周洪美

美國時間7月17日，高德控股發布公告宣布停止上市公司身份，成為阿里巴巴的全資子公司，表明阿里巴巴對高德的收購全部完成。近一年來，阿里巴巴頻頻進行大手筆的投資動作，天弘基金、華數傳媒、新浪微博乃至恒大足球等等，這一系列令人眼花繚亂資本運作的明線是完善電子商務生態鏈，擴大在電子商務領域的領先優勢，暗線則是構建大數據帝國，占領未來的制高點。

雖然阿里巴巴在電子商務領域已經形成了巨大的領先優勢，但面對電子商務專業化、精細化和移動化的趨勢，阿里巴巴一直不敢掉以輕心，通過資本運作不斷加入一塊塊拼圖。投資銀泰、新加坡郵政、新浪微博、優酷土豆及恒大足球能夠進一步提升阿里在O2O、物流、流量導入、市場推廣等方面的能力，而高德地圖、快的打車、UC則對阿里的移動互聯網戰略有較強的支撐作用。這些不同類型公司的加入完善了阿里巴巴電子商務生態鏈，它們之間的協同作用所產出的范圍經濟效應也有助于各自價值的最大化。

阿里的這些資本運作同時產生了一石二鳥的效果，阿里巴巴的大數據帝國已初見雛形。馬云很早就意識到大數據的價值，曾經說過阿里巴巴集團價值最高的不是淘寶，不是天貓，也不是支付寶，而是阿里平臺上所產生的大量數據。阿里巴巴、天貓、淘寶、支付寶、阿里金融產生的數據構成了個人、企業、商品和金融之間的完全數據鏈，這些數據能夠讓阿里巴巴提供更精準、高效的服務，而這些數據同時也能夠給阿里巴巴帶來不菲的收入，很多天貓和淘寶的賣家都購買了數據魔方、量子衡道等基于大數據的增值服務。高德、快的等應用將阿里的數據覆蓋領域從線上延伸到了線下，其數據的復合價值也更高。阿里也在有意識地布局大數據，如收購華數傳媒、恒生電子以及中信21CN，表明阿里在大數據領域的深謀遠慮。

這一系列投資的最直接效應是讓即將進行的阿里巴巴的IPO有更多的故事可講，能夠有效提升阿里巴巴的估值。由于阿里巴巴的光環效應，也會讓這些公司具備更高的溢價，對雙方應該是雙贏的選擇。

周洪美，中國人民大學電子商務方向博士生、統計學碩士；龍信數據（北京）有限公司政府事業部首席分析師，曾先后在CNNIC和正望咨詢工作，對電子商務有較深入的研究。