在360、淘米、久邦數(shù)碼、航美傳媒、盛大游戲等一批中概股達(dá)成最終私有化協(xié)議，或已完成私有化協(xié)議的背景下，陌陌、歡聚時(shí)代等中概股在私有化方面卻依然毫無(wú)動(dòng)靜。

尤其是陌陌，早在2015年6月已宣布擬以每股美國(guó)存憑證18.90美元的現(xiàn)金價(jià)格，收購(gòu)買家集團(tuán)在陌陌公司中未持有的全部發(fā)行在外的A類普通股。

迄今為止，已超過(guò)半年時(shí)間，陌陌股價(jià)存在高達(dá)53%的私有化套利空間。而巨大的私有化套利空間背后，是陌陌私有化的進(jìn)展緩慢。據(jù)騰訊科技了解，多位投資圈人士接觸陌陌CFO及投資關(guān)系部人員，普遍得到的答案是，目前陌陌私有化沒(méi)有太大進(jìn)展。

　　投資機(jī)構(gòu)公布的陌陌私有化路線圖（騰訊科技配圖）

早在2015年底，網(wǎng)上就公布過(guò)陌陌私有化路線圖，陌陌需要在2016年完成退市，并在2017年完成借殼上市或IPO，也可能是登陸戰(zhàn)略新興板。

　　投資機(jī)構(gòu)公布的陌陌投資成本和A股市值預(yù)估（騰訊科技配圖）

按照投資機(jī)構(gòu)的推算，陌陌2017年預(yù)估的凈利潤(rùn)為10億元，保守的A股估值是600億，最高超過(guò)1500億元。由于騰訊暫時(shí)不太可能回歸A股，陌陌打造的概念是A股社交第一股。

不過(guò)，陌陌的回歸A股之路并不平坦。一位投資行業(yè)人士指出，陌陌私有化需要至少20億美元，盡管有紅杉資本、經(jīng)緯中國(guó)背書(shū)，但目前為止陌陌這一大筆資金并沒(méi)有籌集到位。

陌陌資金沒(méi)有籌集到位主要有幾方面原因：

1，陌陌由于曾被指是“約炮神器”，這就使得大的基金和券商機(jī)構(gòu)都對(duì)陌陌業(yè)務(wù)處于觀望態(tài)度。

2，私有化需付出大的代價(jià)。360在私有化過(guò)程中為籌集資金，不僅更換了FA，用華泰證券替換華興資本，360董事長(zhǎng)周鴻祎還付出很大代價(jià)，如抵押總部大樓、360商標(biāo)及部分股權(quán)。

相比，當(dāng)前陌陌CEO唐巖很難尋找抵押物，并說(shuō)服有實(shí)力的券商如華泰證券、海通證券、中信證券、中信建投陌陌背書(shū)，這就導(dǎo)致了陌陌私有化籌集資金遇冷。

3，2016年馬上要新三板分層、戰(zhàn)略新興板也很快要推出來(lái)，基金機(jī)構(gòu)和券商也沒(méi)精力顧及到陌陌的私有化。

據(jù)悉，陌陌2015年第三季度凈營(yíng)收共3750萬(wàn)美元，其中會(huì)員訂閱服務(wù)營(yíng)收1600萬(wàn)美元，移動(dòng)游戲營(yíng)收為950萬(wàn)美元，移動(dòng)營(yíng)銷服務(wù)營(yíng)收為1080萬(wàn)美元。

陌陌先后嘗試了付費(fèi)會(huì)員、表情商城、移動(dòng)營(yíng)銷、移動(dòng)游戲、到店通、禮物商城、SVIP、信息流廣告、陌陌現(xiàn)場(chǎng)等商業(yè)形式。目前與阿里巴巴和58同城的合作已帶來(lái)移動(dòng)營(yíng)銷收入。

從趨勢(shì)看，移動(dòng)營(yíng)銷會(huì)是陌陌的主要營(yíng)收。陌陌高層曾表示，陌陌已逐步滲透到二三線城市，用戶在一線城市平均分布，在二三線城市還有很大市場(chǎng)空間，主要集中在廣東、江蘇、山東、浙江、四川、河南、河北、云南、貴州、安徽等地；陌陌用戶中19-32歲的人群占比達(dá)77%。