工信部發表擴大升級信息消費行動計劃,明確了三年期階段將繼續加大信息基礎設施建設的政策導向,契合擴大升級內需、延續基建投入的背景,對通信行業景氣企穩形成重要參考。在計劃中開宗明義,到2020年,信息消費規模達到6萬億元,年均增長11%以上,拉動相關領域產出達到15萬億元,到2020年98%行政村實現光纖通達和4G網絡覆蓋。在信息基建投入上,強調了加快推進5G產業成熟和確保商用啟動。

通信網絡建設對生產效率的拉動及社會運作的撬動效應體現最為直接明顯,在擴大升級內需、延續基建投入的宏觀背景下,是最具有實際和前瞻意義的領域。雖然運營商資本開支近年出現普遍下滑,但ICP廠商在云數據中心基建上的投入高速增長,水平空前,反應了信息基建的社會需求是客觀實在的。當務矛盾是產業鏈價值與建設負擔分配脫節的問題,如果能在運營商與ICP之間形成良性合作,將有望充分打開信息基建的空間。對于5G商用前的產業鏈總開支,我們認為將保持平穩,無需過分悲觀。

ICT產業圍繞5G布局的思路已經十分明確,5G建設不但關乎基礎網絡規模,更是新應用生態構建成型的關鍵時間窗。目前RAN設備市場正處于多種技術向5G的過度期,現階段運營商著力通過smallcell實現宏網絡的致密化,以解決室內無線技術問題,并逐步演進至5G、LAA、未授權和共享頻譜等新技術。根據ABI,目前占據RAN市場27%的室內設備的全球支出將以15.5%的年復合增長率增長,到2023年將占據整體市場的42%。亞太地區擁有全球最大的RAN市場,份額高達58%,并將繼續主導地位,北美和歐洲分列第二、三位,這些地區基礎設施目前仍以更換和升級至LTE為主,從2019年其5G設備份額將會增加。

5G一直是中國著力規劃的重點方向,根據德勤數據,從2015年起中國已累計投入建設35萬個5G技術相關的新基站,遠超美國3萬的規模,總計比美國多出240億美元,這些將使中國運營商融入5G的成本極大減少。我們認為,5G不單是網絡規模的簡單疊加,其技術的整體轉型更是為傳統和細分領域供應商帶來莫大機遇,龐大的市場外部效應也是構建新應用生態的基礎,中國在此方面的優勢還將進一步顯現,5G將是通信與信息領域的長期投資主線。

谷歌力圖重返國內市場,已與本土云服務和設備廠商啟動接洽,相關業務一旦回歸將對本土OTT格局引入重大變化。在其他國家,谷歌云出租云端計算能力和存儲,并出售運行于自己數據中心的智能辦公套件GSuite。

由于國內要求所提供服務的數字信息要存儲在境內,谷歌在中國大陸沒有數據中心,因此需要與土企業建立合作伙伴關系。谷歌正在尋找國內云服務和云設備廠商,除此之外,公司已在北京開設了人工智能研究中心,并正在香港建設云數據中心,這些都預示著谷歌重返中國的步伐正在加快,我們認為,Google將可能在中國市場推出審查版本搜索引擎服務,鑒于其年初與騰訊達成了技術共享協議,騰訊也在自己的云服務中使用了谷歌技術,我們進一步認為,騰訊將可能是谷歌的本土合作伙伴,這樣的格局將為目前國內公有云阿里一家獨大的格局引入重大變化。