審視Violin Memory公司的財務報告，我們總會有種面對冰山一角的感覺——沒錯，我指的就是營收與凈利潤。紅線以下的部分極為龐大，但能夠占據正面區間的部分卻小得可憐。

　　Violin Memory公司營收與凈利潤歷史記錄

在2016財年第二季度最新財報當中，Violin公司的營收總額下滑到1530萬美元，較上年同期的1860萬美元縮水18%。不過讓人略感安慰的是，其營收數字較上個季度的1210萬美元低位增長了26.4%，看起來Said Ouissal手下的銷售團隊已經再次找到了工作狀態并開始取得一定成果。

目前最糟糕的消息是，Violin方面第二季度凈虧損為2440萬美元，遠超過上年同期的840萬美元——具體虧損增幅高達190%。

接下來要討論的是財報結果中的紅線——與上季度2650萬美元虧損額相比，Violin在最新季度算是略有改善，至少赤字不再那么嚴重。

那么該公司會對這樣的結果作出怎樣的解讀？不出所料，公司CEO Kevin DeNuccio將談話重點集中在了未來發展前景、而非當前持續存在的運營虧損以及營收縮水。他指出，環比營收增長及其它一些跡象表明Violin公司的春天即將到來。

“隨著第二季度新的業務增長勢頭，”他表示，“我們堅信Violin公司目前已經完成了過渡性挑戰的半程，我們也將持續關注未來幾個季度當中企業迎來的增長勢頭。”

他同時指出，由于負面因素的影響，本季度營收“略低于我們指導性預期的下限水平。在這方面，我們在本季度當中投資了一項大規模云部署項目，這意味著相關營收將隨著時間失衡穩步增長。而如果將相關投資計算在本季度之內，那么我們的最高營收水平將符合此前給出的指導性預期范疇。”

那么增長的跡象又有哪些？這個嘛，除了“大幅度實現的環比營收增長，其它出色的商業指標也顯示本季度公司出現了強勁的業務改善趨勢，”他表示。

“預訂量較上個季度增長了67%，而公司新型閃存存儲平臺或者簡稱FSP的銷售渠道數量則達到上季度的2.5倍。閃存存儲平臺營收環比增長83%，目前其已經成為我們規模最為可觀的營收增長點，并將在公司的未來發展中扮演關鍵性角色。”

成本控制方面的工作也算比較出色，Violin公司目前擁有“我們自上市以來最低的季度開支水平”。

不過銷售工作的效果并沒能達到最佳狀態。“我們仍然發現了一些由于擴展客戶測試造成延遲而引發的客戶退單，”DeNuccio補充稱。

他希望情況能夠逐漸向好，并堅信我們能夠“再度實現超過20%的各季度環比預訂量與營收增長。我們還期待著在未來幾個季度中實現持續增長，而這得益于新型閃存存儲平臺的面世以及客戶開始定期重復購買我們原先推出的早期閃存存儲平臺。”

DeNuccio表示，實現盈利已經成為板上釘釘的必然，而成本控制也將進一步推進，“我們預計盈虧平衡點將首次降低至單季度4000萬美元營收以下。而考慮到目前我們手頭擁有1.2億美元的豐厚資金儲備，我們打算自行管理營收恢復舉措、而無需任何外部資本的介入。”

也就是說，如果按照各季度間20%的營收增長速度來看，那么五個季度之后Violin將重新回歸盈利正軌——具體時間點可能會在2016年11月或者說2017財年第三季度。DeNuccio指出，他認為這一轉折甚至有可能出現在“自現在開始的三到六個季度之內……我認為公司的實際運營狀況不會單純表現為20%或者相近水平的線性增長，而是分步驟實現提升。正因為如此，我們無法真正準確判斷時間點的位置，因為具體業務交易規模龐大而且影響明顯。”

相當夸張的是，本季度的單一一筆大規模交易就直接占到Violin公司營收總額的20%左右，也就是300萬美元——具體來講，某家大型零售組織客戶打算利用Violin的產品取代原本的EMC VMAX。如果能夠再出現這樣一份大單，相信Violin的財報曲線圖會更令人安心。

他表示，銷售團隊的規模正在不斷擴展，目前銷售部門已經新增了十位負責人，而且我們“預計自身銷售生產力將帶來更為理想的各季度環比營收增幅。”

DeNuccio指出，目前銷售渠道的表現相當不錯：“展望第三財季，我們的銷售渠道規模將會達到現有水平的二倍，到那時銷售力量將基本能夠滿意需求。”

不過分析師Alex Kurtz在財報電話會議上提出了一個與企業銷售相關的問題：“除了當前戰略之外，Violin公司董事會還考慮過哪些其它戰略性選項？”

DeNuccio表示：“我們認為，考慮到當前業務的發展勢頭特別是銷售渠道的鋪開，最好的選擇就是繼續推動平臺銷售工作、保證其得以鞏固、將參考依據納入產品線之內并在實施過程當中不斷對戰略選項作出評估。”

目前Violin公司的股票價格為每股2.33美元，較8月24日的1.88美元低位有所上漲;這當然算是個好消息。如今閃存陣列利潤豐厚的歲月已經徹底完結，而Violin公司必須奮力拼搏以賺取來自企業級閃存銷售市場的第一塊美刀。不過，Violin方面確實已經逐步走出低谷，并呈現出旺盛的戰斗激情。

還有一點值得強調：目前惠普、Kaminario、戴爾以及Tegile各方都擁有低成本閃存陣列方案，且主要面向企業級客戶群體。我們估計其它閃存陣列供應商也將踏上這條道路，努力實現原始存儲容量每GB使用成本低于2美元、實際可用存儲容量每GB使用成本低于1美元的發展目標。

舉例來說，Tegile公司就表示其已經成功將閃存可用存儲容量的每GB使用成本控制在0.5美元以下。這無疑將給Violin帶來極大的競爭壓力。

在我們看來，Violin方面的硬件更新可能會在2016年年中全面開啟，而這將幫助其加速自身業務拓展，并從異常激烈的閃存競速賽當中殺出一條血路。