1939年，兩名斯坦福畢業生在斯坦福校園內閑置的草坪上創建的公司，在歷經半個世紀的輝煌后，正搖搖欲墜。

這家公司叫惠普，名稱由兩位創始人比爾休利特、戴維帕卡德投幣打賭而來。作為一家有著73年歷史的老牌科技公司，惠普在相當長的時間內被視為硅谷神話的代表。從電子元器件、醫療儀器，再到打印機、計算機，惠普見證了硅谷在半導體時代的每一次技術浪潮。

但如今，惠普已不再是硅谷潮流的寵兒，近10年來，它甚至沒有領導過任何一次的技術革新。上周，惠普不得不宣布全球裁員2.7萬人，但這還不是全部，目前的惠普正深陷高管更迭、裁員、業務重組的種種漩渦之中。

《浪潮之巔》作者、騰訊副總裁吳軍認為，亞洲制造業的沖擊和領導人能力，是導致惠普衰落的兩大原因。

盡管仍是全球PC的老大，盡管仍然是IBM、思科不得小覷的競爭對手，但IT巨頭惠普顯然已經走到了一個十字路口，究竟會重整旗鼓，還是一蹶不振？市場在等待惠普的答案。

屢次失敗的收購

收購向來是企業做大做強的重要手段，但收購對于惠普來說，可能用“挑戰”這個詞來形容會更加合適。

2001年，惠普以254億美元的高額代價收購了康柏電腦公司，但這筆“世紀收購”最終以失敗告終：收購康柏后，惠普與康柏的市場份額總和比收購前的還少，收購前雙方市場占有率總和為37%，如今卻只有18%；此外，人才流失較大，惠普在高端人才的儲備上也沒有占到便宜。

惠普合并后的PC業務在2003年和2004年都沒有實現盈利的目標，倒是惠普的影像和打印業務使惠普保持了令人尊敬的名聲。

不幸的是，同樣的故事再次上演。2010年5月，惠普以12億美元收購手機廠商Palm，向移動戰略進軍，給投資者帶來了較大的想象力。

不過，僅僅在第一款運行WebOs的產品TouchPad上市后，惠普的這項收購就基本可以宣告失敗了。因為這款產品被外界形容為外觀丑陋、運行速度慢，電池續航能力低得讓人難受，隨后，盡管有多種討論和爭執，惠普高層還是決定擱置該項目，在如火如荼的移動互聯網道路上，惠普僅僅做了一次嘗試就偃旗息鼓了。

混亂的管理

如果仔細關注一下惠普近幾年的發展，頻繁的CEO更替以及混亂的管理和戰略，恐怕是惠普身上更為明顯的標簽。

在過去7年中，從菲奧莉娜到惠特曼，惠普歷經了4名CEO。在此之前，普萊特接替惠普的兩位創始人，在惠普執政了7年。

這種CEO的更迭速度與鄰家雅虎一致。吳軍認為，董事會接二連三的錯誤決定以及內部管理問題，正蠶食著軀體龐大的惠普。

幾乎每一任CEO都與董事會之間存在不小的摩擦，而這種摩擦屢屢被媒體曝光，更凸顯出惠普的管理困境。

比如被投資者追捧的赫德，由于對成本的過于壓制以及他個人蠻橫的性格，觸動了惠普內部多數部門領導者的利益，并與董事會摩擦不斷，最終被董事會驅逐。惠普內部批評者認為，赫德對成本的過于計較，導致惠普對創新的投入不夠，這將對惠普的未來發展埋下隱患。

盡管如此，部分投資者認為，惠普董事會甚至是在沒有CEO候選項的基礎上趕走了赫德，這實在是不明智的表現。在赫德被惠普董事會罷黜當天，惠普股價下跌8%。

在赫德之后，上任僅11個月的李艾科，更是讓外界對惠普董事會的質疑推向了高點。

李艾科在主政惠普期間，提出了大膽的PC業務分拆計劃，這一計劃被惠普投資人視為不切實際。盡管PC業務的利潤率只有5%，且受到聯想、蘋果的雙面夾擊，但PC業務畢竟占惠普總營收的近三成。

李艾科沒有解釋如何消除分拆PC的負面影響，也沒有對PC業務分拆后可能的買家與投資者溝通。之后，惠普董事會在PC業務的分拆上出現搖擺。

胡延平認為，在李艾科主政期間，惠普董事會的愚昧體現在戰略的不斷搖擺上，這與惠普的鄰居雅虎相似。由于在董事會的成員中，機構投資者成分較多，這使得公司很難達成統一的決策。

如今的惠普已經步入惠特曼時代，不過，有分析人士指出，如果惠普董事會的問題依然得不到解決，惠特曼有可能步雅虎前CEO巴茨的老路，無非是削減成本，再去尋找空白領域，不要忘記了，惠特曼與巴茨一樣，都不太了解雇主的核心業務。惠普的董事會又會有多久的耐心留給這位被同樣視為鐵腕的女人呢？