惠普CEO惠特曼

導語：美國《華爾街日報》網絡版今天撰文稱，隨著惠普正式分拆的日益臨近，該公司的高管們正在處理各種細節問題，以便順利完成此次分拆。

以下為文章主要內容：

惠普本周晚些時候將首次披露分拆后的兩家公司的財務概要，一家是以PC和打印機為主營業務的惠普公司，還有一家是以企業技術為主營業務的惠普企業公司。

分拆資產負債表只是這場復雜手術的一個開端。現任惠普公司CIO斯科特·斯普拉德利(Scott Spradley)很快就會啟動一系列全球指揮中心，以便在未來歷時4個月、總金額18億美元的重組計劃中保持業務正常運轉。

電腦系統是惠普的生命線，而斯普拉德利的工作就是確保他的“外科醫生”團隊能夠安全地分拆這家年收入1115億美元，業務范圍覆蓋全球170個國家或地區的龐大企業。

　　惠普企業業務與消費業務營收利潤對比

這意味著要克隆2600個內部電腦程序(包括人力資源系統和供應鏈系統)，還要分離其中的數據，并重新啟動這些軟件。

倘若出現任何差錯，分拆進程便會停止，影響惠普在投資者心目中的信譽。

如果該公司的電腦系統出現故障，惠普的員工可能無法拿到薪水，該公司的客戶可能也無法下單，合作伙伴也有可能無法與之展開溝通。

斯普拉德利此刻完全無法淡定下來。隨著流程的推進，他不停地擺弄著手中的鋼筆，有時候還會猛然跳起來，在白板上寫下數據遷移計劃。雖然出現過很多漏洞，但事情進展得頗為順利。他是由500人組成的分拆管理辦公室中的關鍵一員。

為了確保分拆后的新公司符合各國法規，并及時在官方網站上更新logo，惠普的高管們似乎總有做不完的事情。除此之外，還必須分離兩家公司的員工。“這相當于創造兩家同等規模的新公司。”惠普CEO梅格·惠特曼(Meg Whitman)接受采訪時說，“你找不到顧問，因為說實話，之前從沒有人干過這種事情。”

事實上，這并非惠普首次考慮分拆。2011年，惠特曼的前任李艾科(Leo Apotheker)就曾考慮分拆惠普的PC部門，效仿其競爭對手IBM的做法。在李艾科宣布該計劃的當天，惠普的盈利未達市場預期，該公司當時還準備退出智能手機和平板電腦業務，同時宣布斥資103億美元收購分析軟件制造商Autonomy。

惠普股價第二天暴跌20%。

3個月后，惠特曼接替了李艾科，她當時表示，以單一公司的形式存在“無疑”更符合惠普的利益。

然而，這一觀點從2014年初開始轉變。惠特曼承諾要裁員5.5萬人，不僅緩解了投資者的擔憂，還提振了員工的士氣，但她卻未能提升該公司的營收。

在加州帕羅奧爾托的一系列會議上，惠普高管想出了各種提升業績的方法。打印機墨盒5年后會在哪里？激光打印機呢？消費級PC呢？服務器呢？

他們很快意識到，需要通過兩項戰略來擴大該公司的消費和企業業務。由于增長前景非常有限，個人系統集團可以利用打印機業務的高利潤來獲取現金，同時進軍3D打印和虛擬現實等新興硬件領域。

相比而言，企業集團則處于快速增長的市場之中，云計算的崛起和利潤的縮水威脅著該公司的核心硬件業務。如果惠普能夠成為一站式的企業硬件提供商，便可通過出售安全軟件和私有云計算服務來提升利潤率。

“我們反復說，兩項業務都很強，管理團隊很優秀，運營模式已經確立，都可以成為‘財富50強’企業。”惠普企業集團總經理比爾·維迪(Bill Veghte)說，“所以，我們開始與董事會溝通此事。”

接下來的6個月間，惠普董事會召開了17次會議，評估了多份提案。

“很明顯，當我們研究各種方案時，分拆成兩家規模巨大但更加專注且更加靈活的公司，將令我們可以加速為客戶創造價值，同時提升競爭能力，顯然也可以創造股東價值。”惠普董事、阿爾卡特-朗訊前CEO帕特里夏·盧梭(Patricia Russo)說。

還有一件事情值得考慮：2013年10月，惠特曼預計惠普的營收將在2014年穩定下來，企業業務將在2015年實現增長。這番言論將惠普股價提振了將近10%。但到2014年末，這一預期并未兌現，惠普2014年的營收反而低于2013年，2015財年前兩個季度的營收還在繼續下滑。

“我認為她想做點事情——別忘了，惠普曾經差點與EMC合并——因為她認為，當前這種壓縮成本而非營收增長的現狀是不可持續的。”美國投資銀行Sanford C. Bernstein分析師托尼·薩科納吉(Toni Sacconaghi)說，“從某種意義上講，李艾科也意識到了相同的問題，但他的做法有些魯莽。”

但李艾科并不認同這種評價。“我的計劃是在12至14個月內執行分拆。”他說，“這才是真正的計劃。”

不過，PC需求的確在萎縮，而惠普的打印機集團營收最近一個季度的營收也同比下滑了7%。惠普的服務器業務面臨移動設備、云計算和亞洲低價服務器帶來的競爭壓力。維迪領導的企業集團營收下滑1%，而企業服務營收也下滑16%。

“雖然我認為分拆能在短期內為惠普股東創造價值，但在挑戰重重的終端市場中，這卻并非提振惠普營收的靈丹妙藥。”薩科納吉說。