摘要：聯(lián)想樂基金董事總經(jīng)理宋春雨表示，聯(lián)想樂基金會從四個(gè)方面來去判斷一個(gè)項(xiàng)目，即“人為重，事為先，順勢而為，審時(shí)度勢”。

2014年12月2日至12月4日，由清科集團(tuán)舉辦的投資界年度會議周在北京柏悅酒店舉行。在12月4日的“第十四屆中國股權(quán)投資年度論壇”上，聯(lián)想樂基金董事總經(jīng)理宋春雨表示，聯(lián)想樂基金會從四個(gè)方面來去判斷一個(gè)投資項(xiàng)目，即“人為重，事為先，順勢而為，審時(shí)度勢”。具體內(nèi)容如下：

能夠發(fā)現(xiàn)早期價(jià)值便沒有泡沫

我相信這是一個(gè)大家都特別關(guān)注的問題，因?yàn)樯婕暗酵顿Y泡沫。我想談這么幾個(gè)觀點(diǎn)，第一我覺得創(chuàng)投已經(jīng)是推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)界發(fā)展的最重要的力量之一，在中國市場過去幾年累計(jì)的創(chuàng)投資本，投入到產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，尤其是創(chuàng)業(yè)的過程中，應(yīng)該是萬億量級，這個(gè)量級已經(jīng)成為了國家投資和Top500強(qiáng)公司投資之外的第三大的產(chǎn)業(yè)和市場。

第二，在整個(gè)創(chuàng)業(yè)大潮中如何去把握和投資，我們總體是基于價(jià)值投資的理念去做的。聯(lián)想樂基金會從四個(gè)方面來去判斷一個(gè)項(xiàng)目，人為重，事為先，順勢而為，審時(shí)度勢。

所以我們覺得幾年下來，我們一直堅(jiān)持這個(gè)投資理念，幫助我們在早期發(fā)現(xiàn)企業(yè)的核心價(jià)值潛力，就會降低泡沫成分或者將泡沫吹破，。這樣把資本力量釋放出來，企業(yè)早晚會在展翅高飛，這是我們始終堅(jiān)守的。

另一點(diǎn)從投資決策來說，除了科學(xué)理性的判斷之外，還是要有一定的情懷，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)大的顛覆機(jī)會一定是投資信仰和信念。比如，元慶一定要把移動(dòng)互聯(lián)設(shè)備做到全球第一，馬云的螞蟻金服，扎克伯格的Facebook。從風(fēng)險(xiǎn)看，因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并不總是像我們預(yù)測的一樣，高速和線性的發(fā)展軌跡，有的時(shí)候是一個(gè)S形，有時(shí)候雖然會拐一個(gè)大彎彎，但是可能走到更高的位置上?？偨Y(jié)下，就是投資決策是一個(gè)科學(xué)加藝術(shù)結(jié)合的過程。

創(chuàng)投領(lǐng)域已不亞于任何一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)

最近參加了很多投資圈朋友的聚會，大家討論的特別熱鬧的話題，就是下一個(gè)BAT我們投誰，當(dāng)時(shí)我很認(rèn)真地說：投聯(lián)想就是下一個(gè)BAT的機(jī)會，因?yàn)槁?lián)想正在致力于成為“設(shè)備加服務(wù)”的領(lǐng)先移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，聯(lián)想的估值還是設(shè)備廠商的估值，如果加上服務(wù)，一定是下一個(gè)BAT。

從歷史上的產(chǎn)業(yè)浪潮就可以看出來，一定是一個(gè)推波助瀾，顛覆和被顛覆的過程。最近看到的數(shù)據(jù)，創(chuàng)投投入到行業(yè)進(jìn)步、投入到創(chuàng)業(yè)的資金可以到萬億級，可以和任何一個(gè)中國最主流基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的投入相比較。這個(gè)領(lǐng)域中實(shí)際上創(chuàng)投的力量是鼓勵(lì)有志于創(chuàng)業(yè)成功的開發(fā)者、創(chuàng)業(yè)者，去顛覆已有的商業(yè)模式，和已經(jīng)建立的商業(yè)壁壘，這個(gè)力量是非常不可以小看、不可低估。

所以從這個(gè)方面來看，創(chuàng)業(yè)者希望在資本市場上得到的支持，其實(shí)不用特別擔(dān)心投資人這方面。好的有價(jià)值的項(xiàng)目一定會融到錢，投資人干的就是這件事。重要的是，創(chuàng)業(yè)者要在做真正有價(jià)值的項(xiàng)目。從創(chuàng)業(yè)者的角度怎么去切入這個(gè)點(diǎn)? 我建議開始的心態(tài)一定是腳踏實(shí)地，找準(zhǔn)切入點(diǎn)和立足點(diǎn)其實(shí)更重要，完全不需要一開始就去想顛覆BAT。在早期探索切入點(diǎn)的時(shí)候，盡量別用太重的模式，即使是核心技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新也不需要靠人數(shù)堆出來。盡量小步快跑建立你的產(chǎn)品壁壘;踏踏實(shí)實(shí)做好產(chǎn)品，服務(wù)好用戶才是第一位的硬道理!

我們的投資是希望能投到真正與眾不同的產(chǎn)品和商業(yè)模式，我們不太喜歡抄一個(gè)別人的模式，希望能夠有自己獨(dú)特的理念，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)中空白的領(lǐng)域，并且有相應(yīng)的壁壘，無論是在核心技術(shù)，還是產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還是商業(yè)模式上，是一個(gè)核心的壁壘，哪怕起步是非常艱辛。我們相信只要是團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力到位，方向?qū)?，有足夠資本力量的支持，一定可以這個(gè)領(lǐng)域中生根發(fā)芽，逐漸做大做強(qiáng)。

從方向上來講，任何一個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域，實(shí)際上都有非常大的創(chuàng)業(yè)機(jī)會，因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)最大的一個(gè)特點(diǎn)是無邊際效應(yīng)。

互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)行業(yè)是從量變到質(zhì)變的過程

互聯(lián)網(wǎng)對于傳統(tǒng)行業(yè)的改變，它是一個(gè)量變到質(zhì)變的過程，有顛覆機(jī)會。主要原因，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有的格局、體制、機(jī)制的問題，商業(yè)模式并不是最合理、最健康的，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)就是通過無邊界的效應(yīng)，打破空間,時(shí)間和用戶之間信息的不對稱，去改良傳統(tǒng)行業(yè)，把它原有的商業(yè)模式變得更加健康，更加合理，并逐漸找到改造或顛覆的創(chuàng)新機(jī)會。這是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)行業(yè)顛覆的核心價(jià)值。比如說互聯(lián)網(wǎng)金融，AirbnB，Uber模式，移動(dòng)健康醫(yī)療等。

互聯(lián)網(wǎng)只是一個(gè)手段和工具，可以幫助你更好地了解、挖掘和認(rèn)識消費(fèi)者，認(rèn)識你的目標(biāo)人群。過去靠信息不對稱生存的企業(yè)，不要指望它能繼續(xù)生存。創(chuàng)業(yè)者需要找到和挖掘你在這個(gè)領(lǐng)域里面的新價(jià)值。

互聯(lián)網(wǎng)改變不了的是什么？改變不了的是商業(yè)本質(zhì)：就是消費(fèi)者需要差異化的產(chǎn)品和良好的體驗(yàn)，并且產(chǎn)品有競爭力的性價(jià)比或較低的成本結(jié)構(gòu)。因此，創(chuàng)造極致用戶體驗(yàn)才是硬道理。

最后，我想對創(chuàng)業(yè)者說: 人生大莫過于創(chuàng)業(yè)。創(chuàng)業(yè)應(yīng)該是一個(gè)很理性的一件事，我鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)前能夠理性的布局，先把沙盤推演做好，找準(zhǔn)創(chuàng)新的切入點(diǎn)，逐漸構(gòu)建自己產(chǎn)品和商業(yè)模式的核心競爭力，只有這樣你才有可能成為一只翱翔的鷹，無論有沒有風(fēng)，你都可以展翅飛起來。