2014年1月，聯想集團（hkse：992）與ibm（nyse：ibm）共同宣布，聯想集團計劃收購ibm的x86服務器業務，包括systemx、bladecenter和flex系統刀片服務器以及交換機，基于x86的flex集成系統，nextscale和idataplex服務器以及相關軟件、刀片網絡和運維。聯想集團通過此次并購，每年將增加50億美元營收，將占有全球14%服務器市場份額，并成為第三大服務器廠商。

其實，聯想收購ibm的業務也并非首次，2004年12月，聯想集團在聯交所復牌并發布有關ibmpc業務的非常重大收購的公告稱，聯想集團于2004年12月與ibm簽訂了資產購買協議。而那次“蛇吞象”式的跨境并購也正式開啟聯想全球化并購的第一步，并完成了從國內一流廠商到全球一流廠商的蛻變。

早在2004年底，國際知名分析公司gartner就發布警示，從2005年開始，全球pc市場將進入為時3年的低迷時期。而在1994年之前，ibm一直是pc領域的領頭羊。但從那以后，個人電腦銷售額不斷下滑，虧損有增無減。到1998年，個人電腦業務的虧損達到了9.92億美元。2003年和2004年，pc業務收入約占ibm總業務收入的10%，已不再是ibm的核心業務。同時，pc業務一直在虧損。

而此時一直堅持多元化經營策略的聯想，在國內卻不盡如人意。國內市場激烈競爭讓聯想意識到必須走出國門尋找新的增長點。擴大規模，提高核心競爭力，通過走國際化的道路促進公司的發展。

重要的是，ibm擁有聯想想要擁有的技術、渠道、研發能力、一流的管理團隊等，并且ibm在國內市場幾乎很少有跟聯想重疊的業務。ibm的pc業務在運營體系上已經非常成熟，聯想明智地選擇了讓ibm的品牌獨立，請ibm的資深副總裁來擔任ceo。

2004年12月，聯想集團有限公司召開新聞發布會，宣布收購ibm公司pc業務部門。聯想將通過公司內部現金和向銀行貸款來籌集現金。本次收購完成后，聯想將成為全球第三大pc廠商，年收入規模約120億進入世界500強企業。新公司管理層的安排是ibm高管沃德出任聯想集團ceo，楊元慶改任董事長，柳傳志退居幕后。

在收購ibm個人電腦業務之后，對ibm電腦之前不賺錢的原因，楊元慶進行了深入分析：ibm是一個服務導向型公司，講究產品的高投入高回報，而現在的個人電腦產業已經到了效率制勝的時候，ibm此前的模式注定要不斷碰壁。聯想個人電腦毛利在14%左右，而ibm同類產品的毛利則達到了24%，不過最后虧錢是因為公司費用高，攤子大。此外，要想達到高效率還必須有產品規模。現有商務模式下，ibm僅僅關注大集團客戶，覆蓋不到中小型用戶，產品生產難上規模，在與戴爾等對手競爭中吃盡苦頭。找到了病因，楊元慶很快為新聯想找到了盈利藥方，且很快見到了效果。

在并購ibmpc業務后，聯想通過強化產品組合和客戶群、拓展全球行銷網絡以及積極的市場推廣策略；不僅打消了人們在并購初期的疑慮，而且實現了業績的增長，應該說是國內企業全球化的一個典范。