只需再等一個月,邁克爾·戴爾(Michael Dell)和卡爾·伊坎(Carl Icahn)——PC時代最年輕的科技企業創始人和華爾街最富有的對沖基金投資人之間的“決戰”時刻,就要到來。
戴爾公司特別委員會宣布,8月13日,該公司將重新進行股權登記,并在9月12日召開特別股東大會,就戴爾公司的私有化進行表決。
此前,這起科技史上最大筆的要約收購,因陷入公司創始人邁克爾·戴爾本人和另一大股東伊坎之間的爭奪,罕見地兩度延期表決,同時變更股權登記日。
伊坎以善于“通過杠桿工具襲擊企業而獲得暴利”著稱。過去30年,一直令華爾街各大公司的CEO們膽寒。在華爾街上市公司的毒丸案例中,這位“掠食者”出現的次數“多得令人發愁”。在此之前,除了微軟試圖收購雅虎的交易,伊坎幾乎沒有失過手。
毫無疑問,伊坎不習慣失敗。而邁克爾不能承受失去自己一手創辦的公司。表決結果不僅直接決定戴爾公司在證券市場的去留,更關乎兩個同樣為利益和“榮譽”而戰的人如何影響戴爾的未來。
私有化豪賭
戰幕從一年前拉開。2012年8月,邁克爾·戴爾初次向董事會表達了私有化意向,當時戴爾已經收購了十數家企業,正試圖從低利潤的PC業務脫身向企業服務商轉型,但投資者或許無法等到邁克爾·戴爾制定的新計劃付諸實現。
在此之前,已經有不少投資人與這位渴望帶領企業再次成功的創業者商議此事,但銀湖資本(Silver Lake Partners)執行合伙人伊根·杜爾班((Egon Durban))讓邁克爾·戴爾下定了決心。這位39歲的私募股權投資人在華爾街以判斷科技前沿趨勢見長,曾重組Skype,并促成微軟以85億美元的價格將其收購。
邁克爾與銀湖結成同盟,準備進行一樁價值244億美元的交易,以每股13.65美元的成本將戴爾公司私有化。杜爾班甚至說服老客戶微軟向這次交易提供20億美元貸款。2013年2月5日,戴爾董事會宣布初步接受該報價,“科技行業史上規模最大的收購案”等待競標。
邁克爾的對手逐一登場。3月5日,在協議等待批準的45天法定“窗口期”的最后一天,黑石集團向戴爾公司專門委員會提交了每股14.25美元的競購方案,幾乎與此同時,聲稱“在報紙上看到了這則新聞”的伊坎迅速買入了10億美元戴爾公司的股票。