11月16日，騰訊公布Q3財報，數據顯示，騰訊Q3總收入為人民幣403.88億元（60.48億美元 ），比去年同期增長52%，環比增長13%；

凈利潤107.76億元（16.14億美元），同比增長42%，環比下降1%。凈利潤率由29%降至27%。

除開總體財務數據外，騰訊財報中還有著很多有趣細節，一一解讀下：

一.騰訊收入和利潤需要SuperCell加入

在經歷Q2凈利潤大幅增長后，在Q3，騰訊的凈利潤和凈利潤率均有所下降。在收入成本方面，騰訊Q3收入成本環比增長22%至185.6億元。騰訊財報指出成本增加由于分成、內容成本和支付相關服務。

這其實展示了一個問題就是，由于騰訊在將內容列為核心戰略等原因，會面臨利潤率下降問題。相比游戲，網絡視頻、音樂、文學這些東西好是好，但是賺錢慢了些，內容產品的成長周期也很長。

所以，騰訊現階段其實是面臨一定利潤壓力的。這時候，SuperCell的優質現金流何時補充進來顯得很重要。

Q3財報指出，騰訊預支付給SuperCell的37億美元已經收回12億美元，并已與銀行、若干投資者簽訂協議，SuperCell的融資已經于2016年10月完成。

也就是說，SuperCell的現金流很快能加入到騰訊財報中。數據顯示Supercell2015年營收為23.3億美元，凈利潤達到9.64億美元，凈利潤率41%。分別為騰訊同年收入的14%，同年凈利潤的20%。

二.騰訊正在成為第一大安全廠商？

騰訊安全業務在Q3財報中罕見占據大量篇幅。安全業務一直不算是騰訊最核心業務，曾一度被定位為“國防軍”，是用來應對國內互聯網復雜競爭環境的。

而憑借騰訊在移動端的巨大流量和用戶優勢，騰訊安全業務如今已經很成規模，這支國防軍看起來可以做更多事了。騰訊采信的兩份數據報告均顯示，騰訊移動安全產品（騰訊手機管家）已經是中國移動安全第一。

這也就意味著，單以移動端安全產品計，騰訊已經超越360成為第一大網絡安全廠商。但短期內很難看到安全產品給騰訊財報帶來影響，其更多代表著產業地位。收入更多要看安全產品與廣告、游戲分發業務的聯動。

另外，企業安全是個很重也很有想象空間的市場， 所以在強調安全業務為騰訊"連接"策略保駕護航外，騰訊財報指出安全業務正將“防護范圍”擴大至合作伙伴。在Q3財報中，騰訊透露其通過預裝或整合方式、應用商店方式以及騰訊云輸出其安全產品。

三.微信在接過“普世化”社交產品接力棒。

微信月活繼續增長至8.46億，同比增長30%，環比增長5%。微信小程序作為久違的重大產品更新，被提上騰訊財報。

相比微信的快速增長，QQ系產品的數據正在下降，手機QQ印象中首次出現環比下降，QQ總月活為8.77億，手機QQ為6.47億；QQ空間也在縮減其影響力，總月活為6.32億，同比下降3%。

在提及微信和QQ關系時，騰訊高管也曾提到已將“普世化”社交產品位置交付給微信。目前來看，QQ在移動端未來在娛樂化和探索前沿社交產品上。QQ-AR和厘米秀分別作為在前沿科技、前沿社交方向的探索被重點提及。

四.廣告業務也在交棒。

騰訊廣告業務分為品牌廣告和效果廣告，兩大業務在過去幾個季度中均展現出高速增長狀態。

在Q3財報中，憑借微信朋友圈、移動新聞客戶端、微信公眾號的廣告，騰訊效果廣告收入增長83%至43.68億元。而盡管Q3有里約奧運這個傳媒旺季，騰訊品牌廣告業務收入增速也稍有下降，為增長21%至30.81億元。

另有個原因則是，騰訊將部分原本屬于品牌廣告的流量資源轉移至效果廣告業務，其背后則反映出騰訊正在繼續對自家流量進行效果廣告化，以廣告產品和技術去替代銷售人員，這是騰訊的一個長期策略。

五.QQ音樂分拆已經完成， 騰訊控股的中國音樂集團誕生。

內容也是騰訊一條長線業務，QQ音樂獨立分拆并合并掉海洋音樂后，產生的CMC（China Music Corporation）是下半年來騰訊在內容業務方面最大的布局。

Q3財務數據顯示，CMC整合已經完成，騰訊將擁有其61.6%的權益，為騰訊帶來153.79億元商譽人民幣和27.14億元的可識別無形資產。

與堅持微信QQ自營不同，在內容領域，騰訊似乎更多強調分拆推向資本市場策略。在控股基礎上，騰訊正在內容領域推動一個個小巨頭出現，此前有在網絡文學領域的閱文集團，現在有了新的CMC音樂集團。

六.騰訊員工灰常幸福啊，騰訊生日當天派發了22億港元股票。

財報顯示，截止Q3騰訊有38072名員工，比去年同期增長了8000多人。騰訊的Q3薪酬總成本為60.12億元，也就是說在Q3，騰訊每個員工的單月薪酬成本為5.27萬以上。(筆者不禁想了想當年在搜狐時的月薪。。。。)

額，這還不算騰訊最近派發的股票。在上周，騰訊宣布在雙11當天，向每名騰訊員工派發300股，當時合6W多港元，合計加起來也有也有22億港元左右。好像與騰訊公開預估的數字稍有點差異。

對此，騰訊CEO小馬哥這樣說的：

“此外，本月11月11日是騰訊創立18周年的重要里程碑，回顧過去18年，騰訊從提供通信軟件連接用戶起步，通過用技術豐富用戶的生活，我們的業務從通信擴展至社交網絡、數字媒體、數字娛樂，還有世界領先的技術和支付基礎服務。正是來自用戶、商業合作伙伴，尤其還有我們員工的支持，這段歷程才成為可能。我們的員工將公司的愿景化作現實，我們深表感激，也因此宣布了一項新的針對全體員工的股票獎勵計劃，讓他們可以更直接地分享自身貢獻帶來的成果。展望未來，我們將持續地提升用戶體驗、完善我們的生態系統，以及投資于我們的員工。”