盡管政策上利好不斷，但A股市場仍然震蕩不止。接受中國基金報記者采訪的私募基金表示，下半年A股市場最大的風險仍在于上市公司業績有可能繼續下滑。目前私募較為看好醫藥和智能家居的投資機會。
利率市場化進程
攸關股市走勢
昭時投資執行合伙人李云峰表示，下半年A股市場最大的系統性風險很可能由業績下滑引發。雖然短期利率有所下降，但是長期利率依然高企，實體經濟很難承受。當長期利率恢復低位，并在低位穩定才是股市真正見底的信號。
李云峰表示，希望盡快推進利率市場化、匯率市場化以及IPO注冊制等實質性措施，減少資本市場的壁壘，強化市場化競爭機制。隨著居民消費能力的不斷提升，能滿足民眾基本消費需求及便利服務的行業，如食品飲料、家電、汽車、通信、金融服務、休閑娛樂等行業，會成為優秀企業不斷涌現的沃土。
從容投資策略分析師黃錦林表示，匯豐PMI的超預期表現，特別是新訂單指數大幅增長，表明政府在沒有放松調控的背景下，微刺激、穩增長措施初見成效。在房地產行業的問題沒有清晰明朗之前，大盤沒有強勢反彈的機會。在市場情緒有所轉暖的當下，新興產業的相對優勢會再次凸顯。
李云峰認為，房地產限購可能的“松綁”，對于資金鏈高度緊張的房產企業來說無疑是好事，今后房地產政策逐漸過渡到市場化調節后，優秀的公司將憑借自身的經營管理能力，搶占更多的市場份額，部分領域的機會值得關注。
關注醫藥和智能家居
李云峰認為，隨著我國人口老齡化的趨勢越來越明顯，醫藥行業的長期發展前景十分確定，業績穩定的醫藥股可能再次成為資金避險港。在醫藥領域，新藥研發能力強或長期樹立起來良好品牌形象的醫藥企業，更值得投資者長期持有。
除了醫藥，私募對智能家居也表示密切關注。煜融投資董事長吳國平表示，智能家居是未來的一個重要趨勢，整個行業估值重心會慢慢上移。他表示，目前重點關注未來能夠成為智能家居龍頭的公司，主要關注能有效整合上下產業鏈、注重用戶體驗的公司。例如，在車載音響、地圖等傳統行業，一旦有一款很領先的系統會很快占領市場；智能家居的上下游，如上游的集成電路板、下游產品端，也都會有一些表現。
北京另一家看好智能家居的私募基金負責人表示，智能家居用一句話來概括，就是“家庭萬物一站式的互聯互通”，這將改變人們對家電和家居的看法。目前，小米、谷歌等互聯網企業都積極涉足這一領域，傳統的家電企業如青島海爾(600690,股吧)、美的電器都在進軍智能家居領域，謀求新的盈利增長點和轉型之道。圍繞智能家居還將產生一系列的信息服務和生活服務，但目前智能家居單品類價格較高，滲透率有限，而且傳統家電企業向互聯網思維轉型還有一個過程，智能家居領域的“做大”還需要時間。此外，未來占據智能家居市場更大份額的，可能并不是傳統家電企業，而是擁有巨大流量和入口資源的互聯網企業。
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