2017 年10 月31 日，國家發(fā)改委和國家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展分布式發(fā)電市場化交易試點的通知》(發(fā)改能源【2017】1901 號)，這是繼今年3月發(fā)布《征求意見稿》8 個月后千呼萬喚始出來的正式通知文件。這是國家電改的一個重要舉措，對于分布式光伏來說，意義重大!

一、隔墻售電電網(wǎng)保障，分布式光伏業(yè)主穩(wěn)定、電費難收兩大頑疾將有效解決

根據(jù)《試點通知》內(nèi)容，分布式發(fā)電交易模式分為三種：1) 直接交易模式：分布式發(fā)電項目直接售電給電力用戶，向電網(wǎng)支付過網(wǎng)費;2) 全額上網(wǎng)模式：電網(wǎng)按國家核定的各類發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價收購電量，度電補貼要扣除配電網(wǎng)區(qū)域最高電壓等級用戶對應(yīng)的輸配電價。3) 委托電網(wǎng)代售電：分布式發(fā)電項目委托電網(wǎng)代售電，電網(wǎng)按綜合售電價格減去過網(wǎng)費后轉(zhuǎn)付給分布式發(fā)電項目單位。

此前，分布式光伏主要包括：1)自發(fā)自用、余電上網(wǎng)，2)全額上網(wǎng)這兩種模式。雖然，自發(fā)自用的“用電價格+0.42 補貼”的收益要高于全額上網(wǎng)按照標(biāo)桿電價(三類地區(qū)0.85)的收益，但是受限于：1)用電企業(yè)的穩(wěn)定性問題(20 年有效存續(xù)較難，我國企業(yè)的平均壽命周期較短，特別是中小型企業(yè);還有單一企業(yè)的用電量需求波動的風(fēng)險);2)用電企業(yè)的企業(yè)信譽、經(jīng)營狀況等造成的電費收取困難等兩方面的因素，分布式光伏電站運營商往往會選擇收益率較低、但是交易方為信譽較高的電網(wǎng)企業(yè)的“全額上網(wǎng)”的模式。

《試點通知》很好的解決了“自發(fā)自用”分布式光伏項目投資商“電費收取”的后顧之憂：1)屋頂面積大但用電量少的企業(yè)，可以擺脫“全額上網(wǎng)”收益率低的困擾，可以根據(jù)自身情況選擇交易模式中的其他方式;2)電網(wǎng)公司代收電費，電費收入更有保障，也為光伏電站后期作為金融產(chǎn)品提供了基礎(chǔ);3)分布式電站對屋頂企業(yè)的依賴性降低，靈活性及流動性增強。

二、工商業(yè)屋頂平價已經(jīng)來臨，分布式裝機有望持續(xù)高增長

測算分布式發(fā)電交易的收益：1)當(dāng)前我國的工商業(yè)用電的均價在0.7-0.8 元/kWh，居民用電的價格在0.49-0.62 元/kWh 左右。假設(shè)參與發(fā)電交易的電價收費按照10%的折讓，那么對應(yīng)的發(fā)電交易收益為0.63-0.72 元/kWh、0.44-0.56 元/kWh。2)自發(fā)自用的度電補貼為0.42 元/kWh，如果參與了分布式發(fā)電交易，根據(jù)《試點通知》規(guī)定，補貼要下調(diào)10%，也就是0.38 元/kWh。3)電網(wǎng)公司的“過網(wǎng)費”部分，當(dāng)前我國平均大工業(yè)用電輸配電電價平均價格為0.13 元/kWh，一般工商業(yè)輸配電電價在0.36 元/kWh，假設(shè)分布式發(fā)電交易的“過網(wǎng)費”按照0.05 元/kWh(實際情況，有待確定)。則分布式發(fā)電交易的收益為0.96-1.05 元/kWh(工商業(yè))、0.77-0.89 元/kWh(居民)，工商業(yè)分布式的收益率要大于0.85 元/kWh 的全額上網(wǎng)收益。

另一方面，全額上網(wǎng)該換到市場化交易后，在基礎(chǔ)的電費部分，及時拿到的比例會更高。考慮到當(dāng)前工商業(yè)分布式的度電成本也僅0.5-0.6元/kWh，市場化交易后，工商業(yè)分布式的基礎(chǔ)電費收益(扣除補貼部分)在0.58-0.67 元/kWh，工商業(yè)分布式已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)平價，選擇市場化交易的企業(yè)現(xiàn)金流情況將大幅改善。

根據(jù)能源局統(tǒng)計，1-3 季度分布式光伏裝機15GW，占比36%。預(yù)計全年分布式裝機有望達到20GW，占比40%，其中屋頂分布式(工商業(yè)+居民)預(yù)計占比12-15GW，同比增速在400%-500%。在工商業(yè)分布式已經(jīng)平價、居民分布式接近平價的大背景下，特別是屋頂分布式繼續(xù)不限指標(biāo)，預(yù)計18 年分布式光伏裝機有望持續(xù)高增長，按照同比100%的增速測算，18 年屋頂分布式裝機有望達到24-30GW，加上集中式電站22GW，以及同樣不限指標(biāo)的村及扶貧(17 年1.8GW，18 年預(yù)計4GW)，18 年國內(nèi)裝機有望達到50-56GW，需求仍有保障。全球市場在美國略有下滑、印度、新興市場的帶動下，全年裝機預(yù)計110-115GW，較2017 年的97GW 左右，實現(xiàn)15%以上的增幅。

三、分散式風(fēng)電或許成為最大贏家

分布式光伏今年爆發(fā)式增長，與此形成鮮明對比的是，今年風(fēng)電行業(yè)受限于北方六省紅色禁令以及南方項目進度嚴重低于預(yù)期的影響，新增吊裝量預(yù)計將同比小幅下滑，行業(yè)內(nèi)關(guān)于分散式風(fēng)電的討論越發(fā)熱烈，“大力推進分散式風(fēng)電的發(fā)展”成為行業(yè)共識。2017 年11 月8 日，河南省發(fā)改委下發(fā)2GW 分散式風(fēng)電指標(biāo)，可以認為是分散式風(fēng)電行業(yè)的一次有效嘗試。但因為分散式風(fēng)電較集中式風(fēng)電在前期測風(fēng)、運輸、吊裝、運維等環(huán)節(jié)成本大大增加，經(jīng)濟性面臨挑戰(zhàn)。根據(jù)本次的《試點通知》，分散式風(fēng)電項目也有望參與市場化交易，按照用電電價核算的風(fēng)電收益增加，將大大超過分散式的成本增加，收益率水平將極具吸引力，分散式風(fēng)電將類比分布式光伏，有望迎來快速發(fā)展。考慮到18 年：1)南方市場工期拉長、環(huán)評影響的因素將弱化，裝機量有望恢復(fù)增長;2)北方紅六省限電持續(xù)改善，部分省份有望解禁復(fù)出，貢獻額外增量;3)分散式風(fēng)電的彈性，風(fēng)電行業(yè)反轉(zhuǎn)向上趨勢將逐步確立。