前言

作為資本密集型產業，新能源項目需要大量的資金，由于其短期內難以獲得經濟效益，商業金融機構投資興趣不大，導致新能源行業缺乏優惠的長期貸款資金。對此，業內專家認為，“融資租賃+互聯網”的市場發展空間很大，這一政策必將帶動新能源的快速發展，從而加快行業結構調整，促進企業做大做強。同時融資租賃作為我國的朝陽產業，未來幾年內仍將維持較快的增長，再加上借助“互聯網+”為跳板，未來依然具有廣闊的市場前景。

一、看好光伏產業的理由

第一是較高的資產收益率水平。

隨著設備價格的降低，這個收益率水平不斷的提高，前提是補貼費用不變。

第二是足夠長期的穩定現金流。

現在光伏電站拿到國家發改委的批文之后能夠享受鎖定價格的收入，國家在20年之內發多少收多少。20年以后還有5年以當地標桿電價上網的機會，恐怕我們做租賃也做不到20年，一個電站做3年、5年就有其他成本來置換，所以這個資產可以重復做很多筆。這里有比較好的一點，現在銀行端對電站資產不是特別了解，個人的體會是，當大資金、銀行資金關注到這個市場，有很穩定的資金流觀察到它，如果把重心向下移我們的空間就被擠壓掉了，要做就趁早。

第三是更大的市場空間。

這是相對水電和核電說的，中國的水資源開發的差不多了，繼續開發收益率水平會下降，增長空間基本上已經接近天花板水平。核電實際上就是遭遇了黑天鵝，日本福島事件之后受到影響。再一個中國核電產業周期非常長，保守是三到五年，更長是十年。

第四個是光伏的市場規模還挺好。

國家大力推廣分布式光伏，大概有2000萬左右的資金，也可以開展這樣的融資租賃業務，而且要考慮去掉承租人30%的自有資金，而且分布式比較穩定，如果用戶好的話現金流會更高。

二、存在哪些風險

第一個風險，因為棄風棄光導致的資產收益水平下降的風險。

現在我們取得并網許可，但是當地電網不接納風力發電，實際上是地方行政管制的問題，他們愿意接給當地的風電火電。國家已經高度重視了，尤其是針對風電，能源局已經表態，“十三五”期間是這樣的操作模式的，如果當地有限電就不給你風電，如果沒有限電就可以給你風電。

第二個風險，電站的質量風險。

如果你是新建電站，可能要看當地的風控資源情況，設備的質量和建設方的專業程度。如果是已經并網的就更好了，你看過往的電費數就可以把握電站的質量問題。

第三個風險，補貼延遲的問題。

通過過往的票據就大概可以了解當地的補貼延遲情況。

三、光伏的現狀

受國家政策支持，近年來我國新能源裝機規模迅速提升。2016年我國光伏新增裝機達到34GW，占全球新增裝機比重44%;累計裝機達到77GW，超過德國成為全球最大光伏裝機國家。2017年上半年，受“630”搶裝因素帶動，我國光伏新增裝機規模達到24GW，我們預計全年光伏新增裝機有望超過40GW。

能源局近期發布的《關于可再生能源發展“十三五”規劃實施的指導意見》對2017-2020年光伏行業發展作出指引，地面式集中電站(包括領跑者項目)將維持年均20-23GW的新增裝機，分布式項目采用備案制，不受指標約束。另外，包括北京、上海、天津在內的7個省(區、市)集中式電站以及不限建設規模的分布式光伏、村級扶貧電站以及跨省跨區輸電通道配套光伏電站均不在規劃20-23GW的裝機規模中。看到民間資本募集資金的情況以及政府拉動這個產業的情況，兩邊都在使勁兒。

四、光伏產業大數據

據統計，上市公司裝機十強，五大四小電力集團不是央企就是國企，有非常大的融資能力，對資金非常敏感。

五、關于其他的一些新興戰略產業

節能環保是十萬億的市場，“十三五”期間新能源產業大概有兩萬億以上的增長，而在“十三五”同期，國家預期節能環保會有十萬億以上的增速。

新興裝備產業未來會不斷提高，他們不斷在市場上通過定向增發的形式或者通過出售股權的形式不斷在融資，這里蘊含著大量融資租賃的業務機會。一些傳統行業在走下坡路，我們更應該關注國家政策扶持的，而且本身又有很好現金收入水平的這樣一些行業。

能源互聯網同樣是萬億級別的市場。能源互聯網有五部分構成，一部分是儲能，儲能主要用于風電廠和光伏發電，白天有光，晚上沒有光就發不了電，他可以把光儲備起來，把儲備的電能通到電網上去獲得比較高的收益。還有是特高壓，還有智能管理、節能減排和大數據的挖掘等等。

節能環保方面，環保部長表示“十三五”期間環保投入增加到每年2萬億左右。今年的環保投入據查詢了一下大概700億左右(不是官方數據)。據報道稱未來投入2萬億左右，這個數據可真不敢想象，就算投入2000億也比現在投入多四五倍。但這是國家戰略層面的問題，所以未來環保方面會有非常大的發展空間。