微軟在周二發布了2014財年第四財季報告，總營收額為234億美元，凈利潤為46億美元,營收增長17.5%，超出了華爾街預期，但是其利潤卻下滑7%。一直占據Windows和Office市場老大地位的微軟，其業績的增長與利潤的下跌說明了什么？哪些關鍵業務點將成為微軟2015財年的業績增長引擎，哪些點將成為吞噬微軟業績的黑洞？
云已成為微軟的最大增長引擎
我們可以看到，在微軟業績保持高速增長的背后，云成為微軟的最大增長引擎，也是微軟2014年的最大賣點。
“我非常自豪地看到，我們向云服務的大膽邁進贏得了市場積極地回報——我們的企業級云服務今年再次實現了翻倍增長，達到了44億美元的年收入。”微軟首席執行官薩提亞 納德拉(Satya Nadella)表示。
顯然，Nadella已經意識到，單單依靠微軟過去在科技領域打造的“壟斷”地位，不是長久之計。Nadella的策略在很大程度上更依賴于個性化生產力經驗，幫助用戶通過任何設備使用云技術。在企業級業務領域，微軟通過Office 365、Azure、 Exchange Online、 SharePoint Online、 Dynamics CRM、 Lync Online和Windows Intune加快了業務布局速度，這樣的業務布局為微軟贏得了強勁的市場占有能力和可觀的業績收入。
可以預測，2015財年會有越來越多的消費者開始接受微軟的云服務。未來，微軟不僅受益于Office for iPad,還包括Office 365 Personal(Office 365 個人版)訂閱,這些應用對于用戶來說都是低成本選擇。另外，微軟也在積極啟動OneDrive /Office 365存儲擴容計劃。這些努力，讓微軟第四財季的Office365家庭和個人用戶達到560萬，突破了第三財季的440萬用戶。
Windows OEM提高了增長勢氣，但Windows未來前景待考究
Windows已不在是微軟的“搖錢樹”，在過去一年里，隨著個人電腦銷售下滑，Windows 8和8.1也嚴重受挫，但在最近一個季度,Windows OEM業務營收增加了3%,利潤增加了了11%。微軟承認，業績上升和Windows XP在最后期限的業務升級有關，但這種做法會不會贏得微軟未來在Windows上的持續增長，不好做評價。Nadella本人非常樂觀。因為免費和低成本的OEM許可證可以鼓勵原始設備制造商(OEM)開發價格低于250美元設備，這樣能刺激擁有Windows的筆記本電腦和平板電腦市場的增長。另外，下一代Windows將取代Windows 8.1,Windows RT,Windows Phone以及其他系統。盡管微軟沒有透露Windows下一版本的細節，但對于Windows大膽創新，彌補Windows 8.1的“敗筆”，已成定局。
設備銷售與服務是吞噬微軟利潤的“黑洞”
在納德拉任職的五個月時間里，微軟面臨著轉型的關鍵時期。這段時間的納德拉，過得五味雜陳。微軟官方消息表示，2014財年第四財季利潤下滑的主要原因是諾基亞手機業務受損。通過微軟CEO薩提亞 納德拉(Satya Nadella)剛剛宣布的對諾基亞重組，以及發布裁員10000人的戰略計劃來看，微軟正面臨諾基亞設備與服務業務的巨大壓力。
Nadella的“移動先行”理念超越了單純意義上的移動設備服務，讓用戶擁有更多的數字化體驗，這是微軟在移動應用領域布局的最明智選擇。盡管微軟每年向安卓智能手機公司征收的專利費用達到20億美元。但從整體利潤來看，這些收益遠遠達不到微軟對于設備業務的正常運轉。
Nadella曾批評前任史蒂夫 鮑爾默對于諾基亞的錯誤收購行為，但這個時候評價收購的意義已不大。Nadella要想打贏設備市場翻身戰，一定要理解市場，打出差異化王牌。微軟希望未來的手機市場份額從3%提升到10%，建立跨越不同尺寸的屏幕的多個生態系統。為此，微軟在努力把諾基亞手機業務Windows Phone業務融合，縮小二者差距，推出基于Windows Phone8.1的多款諾基亞新機。但要實現這一目標，顯然需要更多投入，微軟在設備市場難以快速見到利潤。
可以說，微軟在云市場的巨頭地位已非常穩定，但在傳統的Windows和Office市場，還有未來競爭激烈的高度設備市場，微軟能否贏得未來，尚待考驗。
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