絡繹出現的新興互聯網行業無時無刻不在跑馬圈地，在一次又一次版圖爭霸過程里，產業資本正在投資并購過程扮演著愈發醒目的角色。即日起，網易科技推出“2017十問產業資本”系列，一起聊聊國內具有代表性的產業基金對各自涉獵行業的理解及趨勢判斷，以饗網友。本期推出英特爾投資副總裁兼亞太及大中華區董事總經理林立中（Anthony Lin）。
林立中：林立中先生現任英特爾投資副總裁兼亞太及大中華區董事總經理；2008年加入英特爾公司,在戰略業務發展和并購部門任職；在加入英特爾之前,林先生在美銀證券公司、ASAT、美林證券及瑞銀普惠等公司從事戰略發展、財務規劃和分析以及投資銀行業務,包括公司財務、戰略并購和股權定向增發等工作。
英特爾投資1991年成立，已經在全球57個國家和地區、對超過1,480家公司進行了投資，投資總額超過122億美元。在此期間，627家投資組合公司公開上市或被其它公司收購。1998年開始在中國投資，至今投資了140多家中國技術公司，總額超過19億美元；近40家公司已經上市或被收購；英特爾投資的團隊構成包括投資團隊 (Investment)、BD團隊 (Business Development) 及投后管理團隊（Portfolio Management）等。
英特爾投資從1991年成立不僅摸索出了一條自己的投資方法論，而且競相被硅谷戰略投資人模仿與學習。林立中在接受網易科技采訪時透露，英特爾投資與其他戰略投資企業最大的不同就是能夠提供系統的增值服務。英特爾投資不是一錘子買賣，他們會為創業者對接更系統、更全面的資源。無論是在全球經濟形勢大好，還是被認為是資本寒冬的時候，英特爾投資總是保持每年3億~5億美元的投資節奏，支持者公司的戰略愿景。
觀點拾貝：
1、我們有其他投資機構難以企及的增值服務優勢， 包括：覆蓋全球的網絡、全球性客戶聯系渠道、世界領先品牌、專業技術知識及渠道等。
2、我們致力于尋找并投資處于技術創新前沿的新興公司。重點投資領域包括：人工智能、無人駕駛、5G、AR VR、云計算、大數據分析等。
3、我們的投資總數量在減少，但我們更加注重投資的質量，它體現在金額的增加和更加專注的技術領投。如：人工智能、無人駕駛、虛擬現實和增強現實、5G、云計算、大數據分析等。
4、英特爾投資將一小部分資金投入新興技術領域，雖然這些技術與英特爾當前業務的關系不大，但可能會在未來三至五年發揮價值。
為便于直觀了解英特爾投資業務目前狀況及投資邏輯，故本文以問答形式呈現。
網易科技：請簡要介紹一下英特爾投資（成立背景、基金規模、投資階段、團隊構成等）
英特爾：英特爾投資（Intel Capital）是英特爾公司的全球戰略投資機構，在全球范圍內向創新型科技公司和初創企業進行股權資本投資。
自1991年以來，英特爾投資已經在全球57個國家和地區、對超過1,480家公司進行了投資，投資總額超過122億美元。在此期間，627家投資組合公司公開上市或被其它公司收購。
1998年開始在中國投資，至今投資了140多家中國技術公司，總額超過19億美元；近40家公司已經上市或被收購；目前有約40家投資組合公司，分布在北京、上海、深圳、廣州、天津、重慶、杭州、無錫、蘇州等地。
英特爾投資的團隊構成包括投資團隊（Investment）、BD團隊(Business Development)和投后管理團隊（Portfolio Management）等。
網易科技：英特爾投資在英特爾體系中所扮演的角色是怎樣的，有哪些戰略價值或意義？（如何與集團規劃做協同）
英特爾：英特爾投資支持公司的戰略部署和產業及技術布局，扮演重要的探路角色。
一方面是BU (Business Unit，此處特指英特爾內部各個事業部)需要任何技術、支持的時候，我們可以幫助他們進行研發，進行業務拓展，我們也可以幫他們買賣公司、投資公司。所以，整體戰略部署是往這個方向走，萬一缺少什么的話，我們可以有效支持。
另一部分就是戰略投資部分。對我們來講，其實戰略投資在方向上跟我們的BU部門是一致的。只是我們希望可以看到在一些不見得他們關注到的地方，確保我們不會錯過機會，我們也可以幫助那個部門調整方向。可能是五年、十年期的，我們也可以進行投資。
網易科技：與一般風投相比，您認為產業（戰略）資本投資有哪些特點？（投資方式、戰略目標等）
英特爾：英特爾投資是英特爾公司的戰略投資機構，幫助公司和各大事業部確認他們的發展方向和所需要的技術產品。他們沒有的東西我們可以通過風險投資和戰略收購提供給他們，所以我們區別與其他投資機構在于我們支持公司和事業部的發展戰略。
網易科技：目前英特爾投資的主投方向有哪些？
英特爾：我們支持公司的戰略愿景：英特爾正在從一家PC公司轉型為一家驅動云和數以億計的智能、互聯計算設備的公司。
數據驅動的市場在不斷擴張，英特爾正在向這些市場進行投資以保持增長。我們致力于尋找并投資處于技術創新前沿的新興公司。重點投資領域包括：人工智能、無人駕駛、5G、AR/VR、云計算、大數據分析等。
網易科技：與之前相比，英特爾投資現在有何戰略上的調整？
英特爾：促進良性的增長循環，開發數據驅動的市場。英特爾正在轉型成為一家數據公司，數據驅動的市場在不斷擴張，英特爾正在向這些領域進行投資，比如AI和無人駕駛等。我們的投資節奏與公司的戰略保持一致。也許你注意到，我們的投資總數量在減少，但我們更加注重投資的質量，它體現在每筆投資金額的增加和更加專注的技術領投。這是我們 去年的一組數字：2015年我們的新投資數量是63個，2016年是31個，數量是前一年的不到一半，而投資總額還是3億到5億美元（2015年5.14億美元，2016年4.46億美元）。英特爾投資總裁畢聞德(Wendell Brooks)曾經說過，英特爾投資將在全球保持每年3億-5億美元的投資節奏，但是我們要加大每一筆投資的影響力。
我們正在從關注財務回報往更注重戰略性的方面調整，做更有愿景、長遠的規劃。我們的投資數量少一點，而金額比較大，讓我們有機會給被投公司提供更多的幫助。
這背后有一個更大的背景。那就是英特爾公司處于整體轉型的過程中，我們的投資業務戰略也在發生變化，從原來的PC領域，轉向云、智能互聯的領域。在這個轉型過程中，公司一定需要我們的投資更專注更集中，這樣才能有效地推動轉型。這就是為什么要減少個數，加大每一筆的力度。
網易科技：.英特爾近兩年在VR/AR及AI方面有哪些投資亮點？
英特爾: VR/AR和AI是我們目前投資的重點領域；我們在這些領域的投資和并購包括：
- VR/AR方面：1）2016年3月，收購以色列VR技術公司Replay Technologies；2）2016年9月，收購計算機視覺處理芯片公司Movidius；3）2016年10月，投資美國公司Dysonics。提供沉浸式音頻軟件及硬件產品，采集、創作和回放包括虛擬現實在內的下一代內容；4）2016年10月，投資美國公司InContext Solutions。其為零售業開發了一款可擴展、基于云的虛擬現實解決方案，從而為制造商和零售商提供重要洞察；5）2016年11月，收購VR技術公司 Voke，繼續進軍沉浸式體育賽事市場。
- 在AI方面：1）2016年8月，收購創業公司Nervana Systems ，更好地推動人工智能的發展；2）2015年收購FPGA供應商 Altera；
我們在無人駕駛領域的投資包括： LISNR，總部位于美國辛辛那提市的公司，專注于高頻數據通信和連接；Perrone Robotics，總部位于美國弗吉尼亞州夏洛茨維爾市，是一家傳感器、控制系統和軟件開發商；Peloton Technology，總部位于加州山景市的硅谷創業公司，從事重型卡車自動化業務；ZMP，總部位于日本東京的公司，專注于機器人和傳感技術；Chronocam，位于巴黎的公司，開發機器視覺傳感器和系統等。
網易科技：英特爾投資的投資方法論是怎樣的，一般看重投資對象哪些方面，投資的出發點？
英特爾：重要的是我們看它是否契合英特爾的整體戰略，包括其戰略價值、與英特爾業務的關系以及會給雙方帶來的前景、面向未來的長遠戰略布局。
英特爾投資主要進行四種類型的投資：首先是生態系統：在技術領域的投資用來支持采用英特爾技術的最終產品。這些產品是對英特爾產品的補充，有助于拉動市場對英特爾產品的需求。其次，市場開發：將資金投入到能夠在新興市場推動技術應用的公司；再有，彌合技術鴻溝:此類投資面向那些推廣基于英特爾平臺的技術或幫助英特爾推廣產品的公司；最后是尖端技術:英特爾投資將一小部分資金投入新興技術領域，雖然這些技術與英特爾當前業務的關系不大，但可能會在未來三至五年發揮價值。
網易科技：與其他企業的投資部門相比，英特爾投資呈現的特點是什么？從1991年一直堅持到現在的原因是什么？
英特爾：我覺得我們非常成功的原因是我們提供的增值服務和優勢，它能幫助投資組合公司發展壯大，跟我們的聯系更緊密。這幾年我們幫助他們變大，把他們介紹給我們的消費者、我們的合作伙伴。我們每年在世界各地做很多不同的市場拓展活動，比如剛剛說到的 “英特爾投資全球峰會”。
另外是我們的Intel Capital Technology Day（ITD），也叫“英特爾投資創新技術交流日”。我們邀請我們的投資組合公司參加標準的創新技術交流日活動。模式是英特爾投資邀請10家左右相關投資組合公司，與英特爾大客戶的管理層及技術研發團隊見面，向客戶引薦投資組合公司團隊，推薦投資組合公司的技術產品。一天的會議日程通常包括公司介紹、演講、技術展示、產品說明和交流探討。小型創業公司一般很少有見大公司高管的機會，“英特爾投資創新技術交流日”給他們創造這樣的機會。英特爾投資在2016年與全球領先企業共同舉辦了81場英特爾投資創新技術交流日。
網易科技：作為產業基金（戰略投資者），在投資項目過程中是否有特別的風控方式？投資前會對被投企業做哪些方面的盡調？目前為止，英特爾的退出方式主要以什么為主？（IPO？轉讓股份？被投企業回購股？）
英特爾：我們會衡量它是否契合英特爾的整體戰略，包括其戰略價值、與英特爾技術和業務關聯性以及雙方合作的前景。我們會重點考量投資項目的技術核心競爭力和可發展性、產品的市場潛力、創業團隊等等。
英特爾投資的退出方式，主要就是三種，公開上市（IPO）、收購或并購（M&A）。
網易科技：2017年的投資計劃出來了嗎？
英特爾：跟去年的計劃差不多:全球投資數額3億到5億美元，投資公司數量大概在30到35之間。
網易科技：感覺我們的投資一直很穩定，就是這樣。
英特爾：對。這跟我們科技研發策略是一樣的，不管全球經濟如何走向，我們會一如既往投資高科技，因為我們著眼于未來。
這一點和英特爾公司的策略是一致的。“投資未來”說的不僅僅是英特爾投資的業務。英特爾前CEO貝瑞特博士曾經說過，越是經濟低谷的時候越要敢于投資，因為經濟低谷時投資制造和工廠，也許你的投入成本會在經濟周期中最低。
網易科技：您對今年大的創投環境判斷是怎樣的？
英特爾：我們對未來充滿期待和信心。真正好的項目總是有機會的。
從全球來看：環境不斷改善，創新不斷涌現，而英特爾投資正是以投資創新科技促進產業發展為目標。
在中國：政府支持，政策利好；經濟更加以創新和消費為主導，中國正積極地推動下一代技術的投資和發展。中國正在努力成為全球創新的領導者，這為中國科技企業提供了更多發展和創新的機遇。創業的整體大環境在朝著好的方向發展。在中國，技術創新一刻也沒有停止，沒有放慢。
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