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3月15日晚，航天信息（600271.SH）發(fā)布公告稱，公司第六屆董事會第十四次會議審議通過了《關于終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項并撤回相關申請文件的議案》等議案，公司擬終止本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)，并向中國證監(jiān)會提交撤回資產(chǎn)重組申請文件。
至此，航天信息從2015年下半年啟動的對華資軟件以及航天金盾對價為9.68億元的并購案告敗。
對于本次并購案的終止，航天信息表示主要因為在當前市場環(huán)境下，本次重組的相關方案的監(jiān)管政策尚存在不確定性。
對此，記者聯(lián)系航天信息證代朱凱，他表示，并購案終止的原因以公告披露為準，本次并購終止與證監(jiān)會2月初發(fā)布的再融資新規(guī)沒有直接關聯(lián)。
而在航天信息于3月16日召開的終止重大事項投資者說明會上，航天信息領導層則給出了更為具體的答案，并購終止是由于本次重組并購標華資軟件曾涉及在新加坡上市和退市，因此在目前市場環(huán)境和監(jiān)管政策下，原重組方案已無法繼續(xù)推進實施。
監(jiān)管趨嚴 并購波折不斷
自證監(jiān)會加大對上市公司并購的監(jiān)管以來，被叫停及主動終止的并購案層出不窮。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來有40多家上市公司終止重大資產(chǎn)重組。
與此同時，隨著今年2月17日融資新規(guī)發(fā)布后，除了審核標準趨嚴外，其對上市公司非公開募資間隔期原則上不得少于18個月的規(guī)定，也讓不少上市公司不得不對已啟動并購案所需花費的時間成本進行重新審視。
監(jiān)管審核趨嚴在航天信息對華資軟件的并購進程中可見一斑。
在航天信息于2016年3月25日審議通過《關于公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金預案及其摘要的議案》后不久，公司在2016年4月6日就收到上海證券交易所下發(fā)的對本次并購案的問詢函，要求公司對華資軟件涉及資產(chǎn)剝離、業(yè)務繼承及歷史違規(guī)情況對上市公司造成的影響，以及公司未來業(yè)績穩(wěn)定性及交易方案等進行詳細問詢。與此同時，上交所對華資軟件在新加坡上市和退市的情況進行關注，要求上市公司補充披露相關情況。
2016年7月30日，航天信息發(fā)布公告稱收到集團公司轉發(fā)的國資委批復文件，國資委原則同意航天信息資產(chǎn)重組的總體方案。公司于同年9月9日向證監(jiān)會申報了本次重組申請文件，并于2016年9月18日取得《中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書》。
有意思的是，此后航天信息再未就本次并購案進展發(fā)布任何相關信息，直至公司于3月15日發(fā)布公告稱將終止本次并購案。
記者采訪上海明倫律師事務所律師王智斌，他告訴記者，近期不少上市公司并購案的終止與監(jiān)管層在并購和定增方面的窗口指導有一定關聯(lián)，隨著監(jiān)管審核趨嚴，讓不少公司會對原有的并購方案作出重新的調整和規(guī)劃。而對于航天信息提及的因并購標的曾在新加坡上市和退市而讓公司決定終止本次并購案的原因，王智斌表示監(jiān)管層并未禁止上市公司的海外并購，但對海外并購監(jiān)管趨嚴的監(jiān)管環(huán)境來看，可能會導致上市公司并購交易的審查期延長。
未來或發(fā)起新并購
事實上，航天信息的并購標的華資軟件本身也風波不斷。
華資軟件現(xiàn)有的資產(chǎn)主體源自華資科技。2014年華資科技從新加坡退市后，因歷史違法違規(guī)行為曾遭遇過相關處罰。考慮到華資科技的違法違規(guī)行為，為適應業(yè)務發(fā)展需求，華資軟件的主要股東于2014年4月2日設立華資軟件，并逐件將華資科技的資產(chǎn)轉讓至華資軟件中。
記者查閱相關資料發(fā)現(xiàn)，華資軟件主要從事應用軟件的開發(fā)，業(yè)務涵蓋IT系統(tǒng)集成及系統(tǒng)運行維護的系列服務，公司以政府客戶為主。其高管行賄案被查也一度引起上交所的關注，就公司未來取得訂單方式及持續(xù)盈利能力等發(fā)起問詢。
對此，朱凱告訴記者，公司在并購草案中對華資軟件有相關業(yè)績承諾的要求，公司2015年業(yè)績已達預期目標。因目前公司已終止對華資軟件的并購，所以對其2016年的業(yè)績情況不再審核。
作為航天系的IT企業(yè)，航天信息由稅控業(yè)務起家，公司占比最高的三塊業(yè)務分別為渠道銷售、系統(tǒng)集成和稅控產(chǎn)品。隨著國家“十三五”規(guī)劃對信息技術行業(yè)發(fā)展提出的新要求，公司也制定企業(yè)新的發(fā)展規(guī)劃，即在鞏固金稅業(yè)務市場地位的基礎上，推進金融支付和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務大力發(fā)展的要求。公司隨后也提出要在2020年實現(xiàn)收入500億元。
但從航天信息近期的業(yè)績表現(xiàn)來看，受經(jīng)濟環(huán)境及市場需求不足等多方面影響，公司在2016年中報及三季度報的凈利潤同比增長率出現(xiàn)下滑。對此要實現(xiàn)公司業(yè)績的穩(wěn)步提升，除了要優(yōu)化自身發(fā)展外，通過對優(yōu)質資產(chǎn)的并購實現(xiàn)公司業(yè)績提升，也是其要走的一條路。
對于“內生+外延”的發(fā)展模式，公司曾在多次的公告中有過表述。而其近年來也一直在行業(yè)尋找優(yōu)秀的并購標的。早在航天信息并購華資軟件之前，公司就曾在2015年3月就因籌劃重大事項停牌，雖然最后雙方因實施方案未能達成一致而未終止籌劃，但在當年的下半年，公司就對華資軟件發(fā)起并購。
雖然對華資軟件的并購未能成功，但公司高層并未完全否決以其他方式并購華資軟件的可能性，只表示后續(xù)如果以其他方式收購華資軟件，將要與交易對手重新談判，擬定新的交易方案并達成一致，價格也需要按照新的審計評估結果確定。
在剩余3年多的時間里，航天信息向500億的業(yè)績目標邁進，很可能還將尋找更優(yōu)質的并購標的。
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