硅谷
北京時間12月14日消息，據外媒報道，硅谷投資生態在明年健康發展將取決于一件在今年沒有發生的事，即一大波科技IPO上市。
雖然上市只是公司成功的其中一步，但今年缺少大型科技公司上市給各方帶來了嚴重的影響：從投資者士氣，到民間融資，再到公司的業務戰略。今年是經濟衰退以來，美國科技IPO最不景氣的一年，科技公司的上市融資金額較去年暴跌了60%。
“這關乎一切，”風險投資公司Greylock Partners的合伙人阿西姆·錢德納說。“健康的公開市場和投資者偏好能提高民間融資的熱度。”
據彭博社的數據顯示，今年至今共有25家科技公司上市，融資金額為33億美元。相較之下，去年的科技融資為83億美元，阿里巴巴上市的2014年更是高達354億美元。
同時，民間融資也在收縮。截至12月7號，風險資本今年共在美國投資248億美元，同比下滑13%，較前年大跌58%。
從注入種子基金到公開退出，科技投資的生命周期正岌岌可危。美國銀行的全球企業和投資業務主管克里斯蒂安·邁斯納表示，私有市場估值急需一個足夠強健的環境，從而確保科技公司仍是最佳資產類別之一。
Snap上市是第一場大考
邁斯納表示，要實現這一點，科技公司的IPO表現將至關重要。已經有跡象顯示，明年的科技資本市場將遠比今年更健康。
第一場大考將是Snapchat的母公司Snap上市。一位知情人士稱，Snap計劃在明年第一季度公開上市，目標估值為200億至250億美元。今年11月，Snap根據《創業企業融資法案》秘密提交了IPO文件，因為該公司的年營收尚未達到10億美元。
考慮到Snap將是過去20年來規模最大的上市科技公司之一，投資者對這位社交媒體寵兒的態度將備受關注。
“在目前的低回報環境中，投資者急需一個開門紅，”邁斯納在10月的美銀美林科技峰會上說。
急速增長
在今年下半年上市的20家科技和通信公司中，每家公司迄今的漲幅都超過了25%，其中Twilio上漲了97%，Nutanix大漲64%，Coupa Software上漲48%。
消息人士稱，除了Snap，全球最大的流媒體音樂服務Spotify也計劃于明年下半年上市。其在今年年初的估值為80億美元。此外，云存儲公司Dropbox也已與顧問會面，討論最早在于2017年上市的可能性。
投資創業公司的誘惑力很簡單：在尚未飛速發展前早早買入正確的公司，然后在其騰飛后變現走人。創業公司的潛力吸引了各種非傳統的投資者，如對沖基金、共同基金、私募股權公司和主權基金等等。它們在創業公司羽翼未豐時早早下注，推高了估值。
退出渠道受限
但是現在，許多公司的估值已經較高，投資者對估值下滑的擔憂抑制了退出渠道。由于今年的IPO市場波動性較大，很少有獨角獸公司選擇上市。這促使投資者擔憂無法成功退出，進而又影響了民間融資市場。
盡管如此，投資者仍在追逐回報。自美國勞動節以來，數家公司被傳考慮上市。
高盛集團的科技股權資本市場總經理威廉姆·克洛林表示：“公開市場的投資者參與度已經有所復蘇，機構投資者正逐漸關注積極面，而非消極面。”
一些曾對上市表示遲疑的大型創業公司也轉變了立場。Uber CEO特拉維斯·卡蘭尼克曾表示，該公司已經離上市更近。大數據公司Palantir的CEO則在10月稱，該公司正在考慮上市。
另外，私人投資者也在逐漸推動創業公司登陸資本市場。Dropbox和消息應用Slack背后的風投公司Accel Partners最近召集了其所投公司，以討論IPO事宜。
要實現成功的IPO，創業公司需遵循“50法則”，即營收和盈利每年至少增長50%。
IPO咨詢公司Class V Group的創始人里斯·拜耶爾稱，明年的一個未知因素將是特朗普對市場的影響。因此他認為，已經準備上市的科技公司或許宜早不宜遲。
另外，只有基本面更好的公司才能幫助IPO市場重新興旺，并且讓投資者相信，科技仍然是儲備現金最好的行業之一。
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