微軟（Microsoft）宣布以262億美元收購全球職業(yè)社交網(wǎng)站領英（LinkedIn）的消息在周一刷爆了社交媒體，并引發(fā)市場對社交類美股的高度關注。
每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，就在市場紛紛熱議誰會成為下一個“領英”時，上周五（6月10日）期權(quán)市場圍繞領英公司展開的多個交易，因入場時機太過“巧合”，被《財富》（Fortune）等媒體曝出或涉內(nèi)幕交易，并呼吁美國證交會介入調(diào)查。
精準踩點獲利高達百萬
微軟收購的消息，令領英股價在周一暴漲47%。看上去，這筆交易既無明顯紕漏，也無媒體捷足先登走漏絲毫風聲。而且，上周五領英的股價還下跌了3.98%，當日收盤價較微軟196美元的報價低出49.53%。
然而，二級市場上仍然流出一些可疑跡象，顯示有人或許提前知悉了這個消息。通過查看消息公布前的期權(quán)合約紀錄，《財富》的丹·普利馬克（Dan Primack）發(fā)現(xiàn)，上周五，圍繞領英公司的期權(quán)合約成交量出現(xiàn)異動。
當日，有人買入了621張行權(quán)價為160美元的看漲期權(quán)，導致上周五這類期權(quán)合約成交量激增。此外，還有331張行權(quán)價為175美元的看漲期權(quán)在當日成交。值得一提的是，這兩類期權(quán)的行權(quán)期均為8月19日。
顯然，上周五殺入的買家踩點可謂精準。他們究竟有多幸運呢？根據(jù)彭博匯編數(shù)據(jù)，這600張行權(quán)價為160美元的期權(quán)是在當日下午通過兩筆交易實現(xiàn)的，總價值約為13.5萬美元。截至周一收盤，其對應價值已超過200萬美元，也就是說，在一個交易日時間內(nèi)，買家浮盈近190萬美元。
同日，300張行權(quán)價為175美元的看漲期權(quán)則是通過四筆交易實現(xiàn)的，對應成本在2.5萬美元，眼下價值已達到56.9萬美元，在不到一個交易日里收益率達到驚人的2176%。另一個值得留意的現(xiàn)象是，所有行權(quán)價為175美元的看漲期權(quán)都是在上周五最后5分鐘的交易時間內(nèi)完成的。
考慮到上周五領英收盤價在131.08美元附近，而在周一曝光的收購中，微軟給出的支付對價為196美元。顯然，上周五的期權(quán)交易是很劃算的。加上入場時間實在精妙，《財富》因此懷疑，匿名買入者很有可能是提前知道了收購消息。
神秘的鐵鷹套利曝光
事實上，據(jù)彭博報道，上周五期權(quán)市場圍繞領英公司的異常交易或許比看起來更為復雜。彭博社引述OTR Global Trading LLC.期權(quán)策略師吉姆·史密斯（Jim Smith）的話稱，前面提到的看漲期權(quán)，極有可能是一個更大型投資策略即“鐵鷹套利”（iron condor）交易策略的一部分。
史密斯認為，上周五，有2200張四種看漲看跌期權(quán)換手，皆為虛值期權(quán)合約。但周一領英暴漲47%，令其期權(quán)組合產(chǎn)生了虧損，形成“斷翅的鐵鷹”。
每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）留意到，“商業(yè)內(nèi)幕”分析稱，這項交易涉及看漲期權(quán)的兩個價格點分別是160美元和185美元，看跌期權(quán)對應125美元和115美元。實際上，鐵鷹套利是押注股價從買入起到8月19日期間不會出現(xiàn)太大波動。
在期權(quán)策略師史密斯看來，將領英公司期權(quán)頭寸聯(lián)系在一起的，是成交時間：這四類交易中包含了兩個看跌期權(quán)（各600張）以及兩個看漲期權(quán)（各500張）。這些交易全部在上周五的13:40:39出現(xiàn)。史密斯認為，這種鐵鷹套利交易根本無法承受周一領英股價的暴漲。
但不論是突如其來的看漲期權(quán)買單，還是更加復雜的鐵鷹套利策略，問題關鍵依然在于這些匿名交易者進場的時間點。
每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）梳理發(fā)現(xiàn)，目前包括“商業(yè)內(nèi)幕”（Business Insider）、《財富》等已對神秘交易者的巧合行為提出質(zhì)疑，接下來就看美國證券交易委員會將如何反應了。
京公網(wǎng)安備 11010502049343號