7月21日,eBay本周完成了對支付服務PayPal的分拆,終止了兩家公司長達13年的“聯姻”。eBay于去年提出了分拆計劃,并于今年6月宣布,分拆將于7月份完成。Geekwire網站近期刊文,就eBay與PayPal分拆過程中的一系列問題做出了解釋。
1.為何eBay要分拆PayPal?
前eBay CEO約翰·多諾霍(John Donahoe)曾表示,將eBay和PayPal捆綁在一起已不再具備經濟上的合理性。“eBay和PayPal是兩家獨特而優秀的公司。在分拆后,由德文·維尼格(Devin Wenig)領導的新eBay,以及由丹·舒爾曼(Dan Schulman)領導的PayPal將更加專注,并有著更好的靈活性,在全球商務市場和支付市場尋求各自未來的成功。我相信,eBay和PayPal都有著合適的管理團隊、戰略、架構、運營紀律,從而為股東創造可持續的長期價值,給全球用戶帶來更好的機會和體驗。”
2.激進投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)是否在幕后操縱了此次分拆?
從技術上來說,并非如此。一年前,伊坎發起行動,呼吁這一分拆。然而,eBay管理層和董事會當時沒有接受伊坎的提議。在近期的公告中,eBay董事會表示,由于商務和支付市場的快速變化,他們于去年9月改變了態度,決定分拆公司。
3.這一分拆的交易條款是什么樣?
截至7月8日,股東每持有1股eBay股份,即可獲得1股PayPal股份。PayPal隨后將在納斯達克上市,股票代碼為“PYPL”。PayPal股票將從7月6日開始形式交易,并于7月17日被發放至股東,隨后于7月20日開始正常交易。eBay股東無需任何操作即可獲得PayPal的股份。
4.eBay和PayPal將如何獨立運營?
eBay和PayPal達成了5年期協議,這將確保分拆后PayPal有著可靠的收入來源。根據這一協議,PayPal可以與eBay的競爭對手及其他金融公司,甚至希望提供支付服務的科技公司,例如谷歌和蘋果,展開合作。
5.eBay的其他業務部門將會如何?
過去幾個月,eBay正在對業務進行清理。今年上半年,eBay將持有28.4%的Craigslist股份出售給了該公司,并了結了所有懸而未決的訴訟。此外,eBay還出售了eBay Enterprise業務,該業務幫助其他零售商開展在線銷售。eBay Enterprise誕生于2011年eBay以24億美元收購GSI Commerce的交易。
6.為何PayPal曾經成為eBay的一部分?
eBay于2002年以15億美元收購了PayPal。該公司最初希望通過這筆交易提高PayPal的交易額,吸引更多用戶使用PayPal。此外,這一并購也帶來了其他一些協同效應。
7.這將對其他電商網站,例如亞馬遜,產生什么樣的影響?
可以肯定,這一分拆將會帶來一系列收購,分析師已經對可能的并購進行了預測。對亞馬遜來說,最壞的情況是阿里巴巴收購eBay,并在美國引入自己的商業模式。這一預測來自ChannelAdvisor執行董事長斯科特·維因格(Scot Wingo)。該公司幫助零售商在多個市場平臺展開銷售。不過維因格也承認,這一風險不會太大,因為馬云此前在訪問美國時表示,沒有計劃與亞馬遜和eBay競爭,或是收購eBay。
不考慮這一問題,維因格認為,eBay的分拆對亞馬遜是利好。“eBay被分拆工作干擾了12個月時間。該公司只有3到4個月時間來準備2015年的假日季銷售。而對消費者和賣家來說,eBay的新戰略也并不清晰。因此,有很大的可能,2015年eBay需要探索正確的發展方向,而亞馬遜則可以全速前進。”
關注零售行業的Forrester Research分析師蘇恰利塔·穆爾普魯(Sucharita Mulpuru)也贊同這一觀點。“在過去幾年的討論中,eBay已不再被視為科技行業巨頭。此次分拆將導致該公司的進一步邊緣化。eBay的規模很大,盈利強勁,但eBay是否是亞馬遜的威脅?過去幾年不是,現在也不是。”
根據Forrester的數據,39%的網購消費者會在亞馬遜上開始搜索,11%會使用谷歌等搜索引擎,而只有6%從eBay開始。
8.亞馬遜是否能支持PayPal支付?
是的。正如以上所說,PayPal可以自由地與其他市場平臺合作,即使這樣的平臺來自eBay的競爭對手,例如亞馬遜和阿里巴巴。唯一的限制在于,如果向eBay的競爭對手提供更低的交易費率,那么eBay也將適用于同樣的費率。維因格表示,在分拆之后,PayPal可能會達成一些重磅交易,但不太可能是與亞馬遜之間。“亞馬遜意識到,任何公司都可以收購PayPal,屆時亞馬遜又需要在網站上移除PayPal。”
9.eBay剩余業務的規模還有多大?
eBay市場業務的營收增長率不及PayPal。不過在任何時刻,eBay上可供銷售的商品都要達到約8億件,全球活躍賣家和活躍買家分別為2500萬和1.57億。在eBay平臺上售出的3/4商品是非二手商品,而80%商品都以固定價格銷售。2014年,eBay市場業務營收為88億美元。
10.PayPal的規模有多大?
2014年,PayPal處理的支付總額為2350億美元,活躍帳戶數為1.65億。此外,PayPal處理了10億筆移動端交易。2014年,該公司營收為80億美元,利潤為4.19億美元。
11.未來這兩家公司的領導者是誰?
新eBay的CEO將是德文·維尼格。他于2011年加入eBay,擔任全球市場業務總裁。在加入eBay之前,他曾是湯森路透市場CEO。PayPal的CEO是丹·舒爾曼,他于2014年加入PayPal。他曾供職于美國運通的企業發展部門。在此之前,在Sprint收購維珍移動之后,他負責了Sprint的預付費業務。此外,多諾霍將離開eBay董事會,轉而擔任PayPal董事長。