老牌通信連接設備與工程服務龍頭,研發、銷售實力猶存

公司是國內通信配線網絡服務領域的龍頭企業,遍布全國的銷售網絡以及研發生產經驗,為之后轉型奠定基礎。

改弦易張,潤良泰物聯網基金全面入主

潤良泰物聯網產業基金接手前實際控制人王文生的股權成為第一大股東?；鸾邮趾髲?016年8月至今持續進行管理改善、處理不良資產、精簡人員、回籠資金,公司各項財務指標反映出資產質量不斷變好。

物聯網戰略選擇:端+云,打造解決方案能力

物聯網產業規模大,產業鏈長,整體解決方案提供商有望獲得產業鏈最大附加值。公司從競爭結構和必要性角度出發,選擇物聯網模塊和AEP平臺作為產業切入點,打造基于“云+端”的整體解決方案。全球物聯網龍頭Sierra的發展道路也證明了這一戰略方向的正確性。

收購龍尚科技+芯訊通,入股艾拉物聯,牽手慧與,全面布局物聯網

公司收購物聯網模塊廠商龍尚科技,目前又擬收購全球出貨量最大的模組廠商芯訊通,全球物聯網模塊龍頭雛形初現。公司還入股艾拉物聯并本地化其云PaaS平臺能力,與慧與就物聯網應用解決方案達成戰略合作協議。目前產業布局居業界領先。

5G:傳統業務企穩回升,注入小基站等新產業線

公司傳統業務在新管理層整頓下已出現好轉,同時公司注入小基站等新產品線,有望在5G時代需求回暖及競爭結構改善背景下煥發新活力。

看好公司商業模式、高管團隊和長期發展,維持“買入”評級

公司商業模式為以資本+運營商資源驅動全球優質物聯網產業技術嫁接日海全國銷售網絡和生產能力,完成產品銷售和商業閉環。在此模式下,公司吸引了物聯網和運營商領域一大批優質的人才加盟,力爭做國內物聯網龍頭。看好公司的商業模式和長遠發展?；诂F有業務,我們預計公司2017~2019年凈利潤為1.2/1.8/2.3億元(備考1.2/2.7/3.6),對應PE72.8/46.6/36.1倍(備考對應72/31/23倍),維持“買入”評級。