今日，國信證券分析師程成在其研究報告中指出，5G支撐物聯網落地，物聯網是5G最重要的應用場景。5G和物聯網是通信行業未來10年重要的發展方向，這兩者又有著密不可分的關系（3GPP定義了5G的三大應用場景，其中有兩個是面向物聯網的）：要想充分實現物聯網的落地，需要5G提供網絡支撐；同時，考慮5G建網的完備性和對接入的充分性，物聯網或將成為5G最重要的應用場景。
國信證券預計，物聯網行業快速發展，2020年整體規模將超過1.8萬億元。
從產業發展階段來看，物聯網已經成功度過產業導入期進入快速成長期，其在傳感層、網絡層和應用層皆有一定技術儲備，在部分領域如汽車后裝追蹤模塊的全球出貨量已達到千萬級別。隨著下一代通信標準的建設，行業將迎來爆發式增長。
從需求和市場空間來看，隨著行業標準完善、技術進步和政策扶持，中國的物聯網產業空間逐步打開。根據工信部數據，2015年產業規模達到7500億元人民幣，同比增長29.3%。到2020年，中國物聯網的整體規模將超過1.8萬億元。
國信證券認為，三大核心發展方向將支撐物聯網規模擴張。核心方向之一：NB-IoT、LoRa推動低功耗廣域物聯網市場發展。NB-IoT、LoRa分別適合在授權、非授權頻段上進行組網，未來將成為物聯網低速領域的核心組網制式。目前三大運營商已開始NB-IoT建網，而LoRa的國內運營聯盟也開始組建，成為物聯網領域目前最確定的發展趨勢之一，智能表計等細分行業將受益。
核心方向之二：車聯網是檢驗物聯網發展進度的重要參照。車聯網并不是新概念，但是發展最大的受制因素在于算法以及承載算法的硬件及網絡。我們認為LTE-V和下一代通信標準將很大層面上解決網絡的問題，成為檢驗物聯網發展進度的重要參照。
核心方向之三：智慧城市容納海量細分市場，催生壁龕龍頭。智慧城市的實質是將傳統城市運行“物聯網化”，相比前兩者概念更加寬泛，但是我們認為其確實是物聯網構架的重要組成。僅從我們覆蓋的行業及公司的視角來看，智慧交通、電子車牌、平安城市、智慧醫療、智慧社區及智能樓宇都給傳統行業帶來藍海。我們認為，智慧城市將給這些長尾的細分市場帶來新契機并催生新的壁龕龍頭。
在投資策略方面，國信證券表示，根據上述邏輯， 從最終應用層面出發看好： 1、低功耗廣域物聯網落地如NB-IOT/Lora 帶來的刺激；2、智慧城市中安防、交通、環保、農業、醫療等細分領域機會；3、未來車聯網發展對整個產業鏈的促進。另外，從產業鏈角度，我們認為感知層（含MEMS、MCU、電子標簽等）和網絡層（模塊和平臺）將優先均衡持續的發展，而應用層需要各個領域的“爆款”應用出現，并反哺其中上游相關的芯片、模塊及終端。
建議重點關注：
中興通訊：作為主設備商在物聯網布局研發已久，未來隨著物聯網的發展將長期持續受益；
宜通世紀：稀缺性平臺公司，CMP 平臺和AEP 平臺形成公司強有力支撐，隨著接入數量的增加公司的優勢將進一步增強；
新天科技：智能四表公司，與華為、中興、三大運營商皆有合作，將受益低功耗廣域物聯網落地；同時合作阿里云在智慧農業節水領域拓展，極具潛力。（另外，智能儀表公司都將受益于NB-IoT 的落地有所發展）；
東軟載波：收購原海爾微電子，有技術有渠道；同時，自身為載波電力技術先發著，積極布局融合通信，未來有望應用物聯網在社區和家庭積極落地；
高新興：收購中興物聯和中興智聯，積極布局物聯網網絡層和感知層，結合在智慧城市的大單，有望持續釋放業績。
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