杭州是互聯網醫療起步較早的城市之一，掛號網、丁香園、卓建科技等移動醫療創新項目的出現，更是帶動了醫療大健康領域創業的熱潮。有人擔心，百花盛放過后是否會迎來寒冬呢?上周四，在由獵云網主辦的“free talk”醫療大健康領域沙龍上，兩位長期關注醫健領域的投資人分享了他們對互聯網醫療行業的看法。

自2012年以來，移動醫療行業的發展速度非常快，但是目前整個行業的規模并不大。根據易觀智庫的數據，截至2015年第四季度，移動醫療市場規模已經接近50億元，用戶數量達到1700多萬人。這個數據不一定準確，真實的移動醫療市場規模應該還是停留在30億元以下。

移動醫療未來還有多少紅利?

移動醫療行業為什么熱?

為什么近年來移動醫療行業呈現出如此火熱的態勢?我認為主要有四個方面的原因：

首先，醫療健康行業可以說是一個反經濟周期性的行業，它不太會受到實體經濟下滑的影響。

其次，上世紀90年代醫療服務體系第一次接觸到了互聯網，逐漸在PC端得到了一定程度上的發展。隨著移動互聯網的普及，互聯網醫療從PC端轉向移動端，帶動了醫療服務體系互聯網化的第三次革命。

再次，分級診療、多點執業等新醫療政策的出臺對整個行業的發展起到了重要的作用。

最后，移動醫療是電商、O2O產業的伴生物。無論是掛號網，還是春雨醫生，它們一開始都是打著O2O的概念，而不是移動醫療的概念。

移動醫療面臨的內外部挑戰

事實上，移動醫療的細分種類非常多，但是國內移動醫療類項目的同質化嚴重，大家主要在做三件事：網絡問診、掛號支付或者陪診、慢病管理。這說明，我國的移動醫療行業還是存在發展不平衡的問題，也面臨著很多挑戰。

從外部來看，移動醫療行業主要面臨五個方面的挑戰：公立醫院依然壟斷了大部分的資源;基層醫療體系建設薄弱，病患較少，經費欠缺，醫生的專業水平較低;醫療保險仍然處于超支狀態，短期內無法得到填補;國家政策導向的實際落地緩慢;每個醫院的數據庫都是一座信息孤島，相互之間無法打通并共享。

從內部來看，移動醫療行業主要面臨六個方面的挑戰：項目之間的同質化競爭嚴重;各個項目的技術含量都不是很高，導致整個行業的門檻提不上去，呈現魚龍混雜的特點;大部分項目的用戶活躍度都比較低;缺少核心的付費模式，患者不愿意買單，醫生只進不出，醫保入不敷出，沒有人為服務買單;過度依賴外部資源;同時，行業也缺少核心的落地項目。

互聯網醫療的發展機會在哪里?

對于互聯網醫療行業未來的發展趨勢，我姑且做出一個看似有些矛盾的預測：

一方面，流量會向優勢項目集中，功能不斷集成化，如在線問診、醫生上門、慢病管理、醫患社區、醫學數據檔案存儲等一系列功能都會整合到幾個大平臺上，給醫生與患者提供更便捷的服務。

另一方面，功能也會呈現出模塊化、專業化的特點，垂直細分領域將出現真正有競爭力的項目，主要體現在智能硬件嫁接、數據監測、臨床測試等領域。

此外，我個人對于整個行業還有一些比較具體的判斷：三甲醫院在重大疾病特色科室上的優勢不會動搖，甚至會更加突出;多點執業在醫生圈的普及度會持續提高;互聯網醫療、醫藥資源等相關政策會不斷出臺;醫生集團大量涌現，將來會出現一批脫離醫院體系的品牌醫生;社會醫療保險的控費持續趨嚴，商業保險仍然處在發展瓶頸期，自費體系中會出現一些中高端機構;基層醫療體系建設緩慢推進，互聯網醫療的發展會推動基層患者數量的上升。

總的來說，互聯網醫療行業正在推動醫療健康改革步伐的加快，企業應該努力提升自身的技術壁壘，加強差異化競爭。

精準醫療是以個體化醫療為基礎、隨著基因組測序技術快速進步以及生物信息與大數據科學的交叉應用而發展起來的新型醫學概念與醫療模式。2015年1月底，美國總統奧巴馬在國情咨文中提出“精準醫學計劃”，致力于治愈癌癥和糖尿病等病癥，目的是讓所有人獲得健康個性化信息。

精準醫療有利于醫生制定更好的治療方案，提高病人的治療效果，減少對患者身體造成的副作用。它也為企業提供了新的市場機會，促使企業在大數據與商業模式上進行升級與變革。同時，它還增加了支付方的效價比，能夠減少醫患矛盾。

精準醫療的風口在哪里?

精準醫療的關鍵技術須處于上升期

從事精準醫療行業，擁有自主研發的核心技術是必不可少的。精準醫療的關鍵技術在疾病診療的不同階段均有體現。比如診斷階段包括分子診斷、基因測序NGS、液體活檢等技術，治療階段包括靶向藥物、基因編輯、基因治療等技術，其他階段的關鍵技術還有醫療大數據分析、智能醫療、遠程醫療等等。

作為一個投資人，我會關注每項關鍵技術處在怎樣的發展階段。因為我主要投資早期項目，所以項目的優勢技術一定得處在上升期，也就是我們平時經常說的“風口”。我目前比較看好的是3D生物打印技術。

精準醫療早期項目的投資機會

接下來，我想具體說一說精準醫療在哪些細分領域還有投資機會。

第一是基因測序，具體分為上游設備端(測序設備研發制造與耗材試劑生產)、中游服務端(基因測序服務與數據服務)與下游應用端。國內的企業主要集中在中游服務端，上游設備端還有很大的發展空間。

第二是靶向藥物。這個領域的重點是專利，對于在2011到2019年間專利到期的藥物，它應該已經進入申報階段;對于在2019到2012年間專利到期的藥物，可以開始立項;2012年以后專利到期的藥物則作為調研、跟蹤的儲備選項。由于國內的靶向藥物創新少、同質化相對嚴重，投資前的技術和市場盡調須嚴謹審慎。

第三是免疫治療。鑒于化療等傳統療法會逐漸失效，免疫治療將大有可為。據我了解，國內還沒有任何企業的免疫治療技術真正達到了國外的頂尖水平，甚至可以說是天壤之別。

第四是液體活檢。這個領域需要巨大的資金投入，沒有一定的經濟實力是無法成功的。

此外，蛋白質組學和代謝組學方向的項目、有關智能診斷等方向的醫療大數據項目也值得關注。

國內精準醫療的發展取決于什么?

總的來說，國內精準醫療能否獲得快速發展取決于以下3點：中國公司自身的研發能力能否部分覆蓋上游產業，減緩對國外上游產業的依賴性;中國醫療體系的變革能否在一定時期內形成有效的多層次多機構的協同體系以解決服務供給短缺的挑戰;支付方的支持力度會有多大，這直接關系到整個產業的規模大小。