無論上市公司前期做了如何詳盡的調研，在募集資金到位后延期募投項目總是屢見不鮮。
2009年，網宿科技（300017.SZ）在招股書中表示，公司募投項目有兩個，分別是流媒體及網絡游戲互聯網數據中心（IDC）專用平臺建設項目投入1.1億元，CDN 網絡加速平臺技術升級及擴建項目投入1.3億元。建設期均為兩年。
在進展緩慢之下，今年上半年，CDN項目總算完工，但IDC項目卻僅完成了63.82%，而這距離延期后新的截止日期僅剩三個月。IDC募投項目或再將面臨延期。
公司“暗控”完成進度
網宿科技中報披露，截至2012年上半年，IDC項目累計投入7,067.09萬元，投入進度63.82%。
而這距離10月12日的最后承諾期限僅剩三個月。記者向公司證券事務代表詢問是否能按時完成時，對方只是表示，“IDC項目仍在進行中，也已經開始實現了效益，但是具體進度只能等三季報出來。”不過，一位計算機行業研究員認為，“公司想完成就能完成。”
事實上，網宿科技的IDC募投項目進展一直波折不斷。
2010年3月20日公司表示IDC專用平臺建設項目，由于該項目供應商給予付款信用展期，因此前三月實際支出尚未發生。
2010年上半年，保薦人國信證券的持續督導跟蹤報告指出，募投項目緩于計劃的原因一是宏觀環境發生變化，2009年下半年國家開展全國范圍內互聯網的清理整頓，抑制了部分IDC和CDN業務的需求，二是部分供應商給予付款信用展期。
在當年的年度報告中，項目緩慢的理由為2010年度網絡游戲與流媒體市場受到政策、市場競爭、行業發展規律等因素影響發展速度放緩，出現了一些新的應用特點與需求。公司因此調整了流媒體、網絡游戲IDC專用平臺項目建設進度。
2011年上半年，建設周期與地點開始發生變更。由于受到上述原因影響，網宿科技表示，IDC項目周期由原定的兩年調整為三年。
此外，網絡游戲與流媒體的平臺建設地點也進行了調整。網絡游戲專用平臺建設，新增香港、東南亞、美洲、歐洲四個境外專用平臺，原定建于汕頭的網絡游戲專用平臺改建于福建。
流媒體專用平臺建設地點進行調整，新增湖北、河南、山東等三個境內專用平臺。原計劃建于鎮江、汕頭、太原的流媒體專用平臺分別改建于浙江、福建、山西。
推遲理由受質疑
關于IDC項目進展放緩的原因，網宿科技給出的理由僅為受網絡游戲與流媒體市場受到政策、市場競爭、行業發展規律等因素影響發展速度放緩，并沒有給予詳細的解釋。
“應該詳細解釋，否則信息不足夠。但是解釋越多越有可能暴露公司問題，所以一般公司都會進行選擇性披露。不過披露會滿足相關要求的最低標準。”北京一位投行人士向記者表示。
而當記者詢問網宿科技證券事務代表相關問題時，對方表示，自己對CDN業務知道的更多，IDC了解的不多，因此沒辦法回答該問題。
實際上，行業發展固然受到相關政策的影響。但似乎并不應該嚴重影響公司募投進程。
從2009年至今，IDC項目的流媒體與網絡游戲仍然保持較高增長速度。流媒體重要組成部分為在線視頻。2010年，在線視頻行業市場規模增長78.1%，2011年同比增長99.9%，2012年預測規模增長率更是達到101.5%。
網絡游戲市場規模盡管增速放緩，但依然保持一定程度的增長。2011年底網絡游戲市場規模當季同比增長15.7%。2012年上半年，當季同比增長17.80%。
網宿科技強調市場競爭激烈，然而，2009年，網宿科技曾表示公司在專業IDC市場始終處于領導者地位。
上述投行人士認為，如果后期沒有實現承諾效益，就說明公司的發展不能僅靠行業。但是既然當初稱之為行業領導者，就應該有一定的優勢。
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