摘要 : 這里的創業者更成熟，更有主見，更有原則。這里沒有個人崇拜，不像國內“有錢就是明星”，他們還真不是給錢就要的。
剛開始做PreAngel美元基金時，很多人會有疑問，700萬美元這么小的基金，還是華人團隊管理，如何在美國投到當地人創辦的好項目？因為確實有不少華人背景的基金在做孵化器或者投資華人團隊為主。
這個問題，我之前也在問自己，每個天使投資人都希望投到第一梯隊項目，但是到了異國他鄉，并不在當地主流社交圈混跡，如何找到第一梯隊的優秀創業項目，即便找到了，又如何說服團隊接受你的錢，大家都知道優秀團隊是不缺融資渠道的。
我之前沒有完美答案，作為一個投資界的創業者，我只是深刻知道并一直踐行著一個道理：精誠所至，金石為開。我覺得只要我真心誠意想在美國做好天使投資，一定能找到辦法，而且PreAngel中國基金有180多個項目的投資經驗，在美國多次旅行及參加名校學生會組織的創業研討，認識很多當地優秀華人，他們可以幫我連接到當地優秀創業團隊和投資人資源，我深信不疑，所以我立刻開始了行動。
此刻，有了30個美國項目的操作經驗，我可以真正分享一些實操經驗給未來希望來美國做天使投資的華人，希望越來越多中國投資人在美國能投到好項目，個人價值實現同時，也為世界科技發展做出貢獻，當然這其中不少項目都有可能進入中國市場，對中國發展也會帶來積極影響。
第一，天使投資
本文主題是“華人如何在美國做好天使投資”，既然是天使投資，那么就要找那些還沒引起廣泛注意的“黑馬”，即便是現在幾百億美金市值的公司如Airbnb、Uber等，在早期，也并非一定能得到美國當地主流基金或天使投資人認可，所以只要我們找到這樣的項目，在他們甚至還沒雛形時，表達投資意愿，團隊一般情況下不太會拒絕。
不過，這也是最難部分，美國創業文化由來已久，無數創業者分布在硅谷、洛杉磯、波士頓、紐約等城市，如何挖掘到“黑馬”，似乎是美國當地主流天使投資都面臨考驗的問題，在這一點上，華人基金主要劣勢并不是“團隊不要華人的錢”，而是可以見到的項目太少。
而解決辦法也不難，當初你在國內如何解決這個問題的？在美國重來一次即可。美國有很多孵化器，各種各樣的線下活動，十幾個國家實驗室，上百所優秀大學和他們的實驗室，其實都是比較開放的，只要努力就能找到，就有機會看到很早期項目，萬事開頭難，一旦開始了，只要勤奮點跑起來，機會就越來越多，毫無懸念。
第二，合投文化
我們經常可以見到一些團隊，交流之后你很興奮，很想投，于是你問他已經談過多少投資人了？確認投資的有誰？當團隊告訴你他已經拿到PeterThiel（Facebook天使投資人）的Termsheet，你不要感到驚訝說，為啥這么好的項目，Peter不直接投，一共200萬美金，不多啊，難道他心里也不太敢確定？
其實，這就是中美投資文化差異，美國天使投資圈非常流行“合投”，即便是知名“土豪”天使投資人，確定投資一個項目，大部分都只確認一部分額度，剩下額度讓創業者繼續去找。所以在一個項目里，可能會有10幾個天使一起參與，每個人投資從2萬美金到100萬美金不等，這是美國非常普遍的合投文化。
所以，天使輪和種子輪（通常在美國，種子輪是天使輪后面那一輪，有點像中國的PreA輪）融資，一般會有2個月周期，前前后后確認10多個投資人進來，籌夠50萬~200萬美金。
第三，可轉股債
在中國，一個項目確認一輪投資，所有投資人要在同一份合同上簽字，投資人越多，協議簽字蓋章流轉就越慢，大大降低效率，尤其是協議快遞到某個投資人辦公室，但他出差了，就要卡在那幾天，如果項目非常缺錢，可能就等不及。
坐著飛機，拿著協議北上廣深走一圈在一周之內確認一輪投資簽字的創始人比比皆是。美國這邊不同，大家都用ConvertibleNote（可轉為股份的債），理論上是把錢借給團隊，等待A輪時轉換成股份，所以每個投資人單獨跟團隊直接簽署一份協議即可，不需所有投資人在一起簽。
更酷的是，甚至不需要打印簽字郵寄，而是直接用Hellosign、docusign在線簽字即可，美國政府承認。YC出來的公司，還喜歡用Clerky.com這個簽字就簡單到不能再簡單了，創業者直接發個“ShakeHandDeal”郵件，你點擊里面Link，在Clerky頁面上直接輸入你拼音，點擊提交，就完成了投資協議簽署。
通常，ConvertibleNote內容里，最核心是下一輪轉股時估值。大部分情況下，項目會設置一個估值CAP（上限）和折扣，比如700萬美金，80%折扣，就意味當項目完成A輪融資時，如果A輪估值是1000萬美金，那么天使投資人可按700萬美金這個當時設置的估值上限，來轉換股份；如果A輪后估值是800萬美金，那么就按打八折估值轉換股份，那就是640萬美金（不超過700萬美金）。
第四，快速決策
這一點，中美差異不大，但是華人到了美國做投資，要更加注重決策速度，否則還有什么優勢可言？天使投資，本質上是一種基于經驗和直覺的“決策藝術”，我的經驗是，直覺不好的項目就不要糾結了，直接Pass；直覺感覺很棒的，就快速決策！
如果你全方位分析一個天使階段項目方方面面，似乎沒什么項目是可以投的。比如Airbnb，讓陌生人付費住在你客房里，還會有比這更瘋狂的想法嗎？還有，就是項目在不斷發展和演進，跟著市場和時代節奏，我們很多所謂“理性思考”和“數據決策”的信息源，根本就不全面或不準確，得出來的結論真的很難說靠譜。
說到底，經驗直覺中，對團隊素質、氣場的感覺，專業能力的判斷，對項目的熱情、決心、投入程度，團隊組合等等占了很大比重。事情本身并不是最重要的，那是戰略投資人重點思考的維度，也是中后期投資人計算市場空間時要反復推演的。
天使投資，時間就是金錢，速度就是生命。快速決策還有個好處就是創業者會幫你口碑傳播，他們會告訴其他創業者，你投資決策特別快，跟你聊聊不會耽誤時間。有些創業者很怕跟猶豫不決的投資人溝通，有點雞肋，反復多次溝通而不做決策的拉鋸戰，浪費大家寶貴時間。
第五，一言九鼎
這點不需要我過分強調了，華人在美國做投資，屬于“小眾”投資人，要特別注意自己“品牌”和“口碑”，愛惜自己羽毛。這邊商業環境很規范，也很職業，創業者見投資人前都會做功課，首先是谷歌你，然后看你Linkedin頁面，官網、Angelist、Crunchbase上信息，看你在Twitter、Facebook等各社交網絡軌跡等。
所以，作為一個小眾投資人，哪怕只要我們一次失信于某個創業者，你的品牌可能瞬間就在社交媒體上被摧毀，可能你再也約不到好項目。即便這個創業者本身影響力不大，但是谷歌搜索引擎什么都能搜到，發布在任何角落里的信息，都會被其他創業者在主動搜索時挖到，相信我，在美國這個社會環境里夸夸其談但是又失信于人，下場一定比國內更慘。這里的創業者更成熟，更有主見，更有原則。這里沒有個人崇拜，不像國內“有錢就是明星”，他們還真不是給錢就要的。
第六，走出硅谷
大家都知道硅谷是全世界創業天堂，創業者和優秀工程師密度最高的地方。今天的硅谷，充滿了來自全世界的創業者，魚龍混雜，即便你在500Startup或YC看到一個群白人做的項目，也未必就是美國人的，可能是阿根廷的，可能是巴西的，俄羅斯的，歐洲的。
另外，各種面孔迷惑著你雙眼，讓你患上“選擇恐懼癥”。曾有硅谷朋友告訴我，硅谷之所以有這么多全世界最優秀項目發跡，是因為硅谷本身有全世界最高創業密度。我們只看到了崛起的Uber，卻沒看到倒下的無數競爭者。
硅谷的項目，也比美國其他城市貴很多，這里錢多，好項目拿錢容易，貴點也正常。當你走到洛杉磯、西雅圖、波士頓等地，親自去一些美國當地成功創業者成功后創辦的孵化器看看，就會意識到，這里的項目估值更合理。
雖然你不能錯過硅谷，但是一定要盡快在硅谷以外正崛起的其他城市布局，對了，那個神奇的Snapchat就坐落在大洛杉磯地區的SantaMonica海灘附近100米，現在，這一代有個新名詞叫：SiliconBeach（硅灘），聚集了大量優秀科技創業公司和孵化器，我們投資的Bringhub.com和Sensay.it都在這邊。
第七，入鄉隨俗
美國是個開放的移民國家，你見到的每個人可能都是爺爺或爺爺的爺爺移民過來，而且創業圈中的很多創業者，都是第三代甚至第二代美國人。這些移民，本身就攜帶“尋求改變”的基因。
如果想在美國融入當地投資人圈子，就要了解和融入他們文化，學習聽懂他們講的笑話，這樣他們就會慢慢接納你，帶你混各種場合，參加各種華人很少出現的活動，接觸到更多優秀項目的投資機會。
如果你實在是英文一般，也沒空學習美國文化，至少有一點同樣重要，那就是：只做那些放到全世界都會得到認可的事，比如勤奮、敬業、努力、信譽、友善、真誠等。人性的本質差別不大，堅信這一點就可以彌補文化差異的不足。
第八，優秀團隊
你一定需要一個優秀團隊來幫你完成在美國的天使投資，幫你找到當地主流天使項目，幫你處理后續一系列跟進、增值服務，甚至幫你樹立優秀、專業天使投資品牌形象。來美國名校讀書的華人都很優秀，從這些人中，挑出喜歡做天使投資的，更加能融入美國文化的，已經有一定經驗的人，組成你當地團隊，灌輸上面這些理念，知行合一，可以極大幫助你在美國立足。
為了做到這點，華人投資人就要懂得分享。真正優秀的人不會“為你工作”，你要找的不是“員工”，而是一起成長的“合伙人”，你要給的不是“工資”，而是真正能夠獲得價值提升的事業“機會”和合理的“投資收益”。團隊和機制構成了華人天使投資人能在美國做多大的根基。
第九，順藤摸瓜
做天使投資，項目來源是永恒話題，這點我跟朋友們進行過廣泛交流。“朋友推薦”的項目最靠譜，這是我聽過最多的答案，也是我自己的經驗總結。
這里的“朋友”是廣義的，包含了你認識的各種人。在美國，從我投資了第一個項目開始，我就制定了一個“順藤摸瓜”策略，讓我投資的項目，推薦他認為靠譜的其他天使項目，每個創業者只要推薦成功兩個，我就能獲得指數級項目源。
這點，截至目前運行很有效。Smarking.net和Pomello.com這兩個項目，我都是在YC孵化器投資他們之前確認的，之后，他們拿到了YC的Offer，進入3月底參加Demoday的那一批。
于是，這兩個創業者分別給我推薦了不止兩個YC項目，所以，我們已累計投資了好多YC項目：Themidgame.com、Paperspace.io、bluesmart.com、Notablelab.com、Prettyinstant.com。
然后，我們讓創始人幫我們引見了一同投資他們的其他當地天使投資人，我們拜訪這些投資人，請他們繼續推薦其他優秀項目。比如Sensay.it創始人幾小時內，給我們引見了洛杉磯地區四個當地投資人和孵化器負責人。
這種方法，讓我們迅速跟當地很多優秀天使投資人和孵化器建立聯系，并合作投資了其他項目。現在，洛杉磯已經成為我們美元基金在美國投資項目第二多的城市，未來可能會更多參與這邊項目。
第十，專業律師
在中國做天使投資，有一份標準協議模板，有一點法律常識就可以混了，不用花很多錢請專業律師也一樣做，直接工商變更注冊成股東，那么基本上就有了“一票否決權”，你不簽字，團隊什么大事兒都干不了，都要跟你商量，所以小股東話語權也不小。
在美國，就要專業律師了，雖然有YC的SAFE和500Startup的KISS這兩種標準協議模板，但畢竟我們人生地不熟，而且美國法律體系十分規范，全英文協議，里面各種術語看得眼花繚亂，稍有不慎，就被人“合法”欺騙了，所以律師費不能省。
我們在美國找到了很棒的華人律師來服務我們，我的律師在美國哥倫比亞大學法學院畢業，在美國大所工作多年，經驗豐富，自己出來創業做了律所，價格合理，效率高，合作十分愉快，幫我分擔了許多許多瑣碎事物，這些法務事宜，看起來不是天使投資人的主要工作，但是做不好，可能投資權益就會大大縮水，這點絕對不能輕視。
我還聽說項目到了A輪B輪，后面進來的當地投資機構有更多錢，更強大的律師，他們說不定就會動腦筋合理地“欺負”我們這些外來投資人，所以除自己要努力做一個有價值的投資人，也要在法律上不留下致命漏洞，否則前功盡棄都無處訴說了。
第十一，中國擁抱
我們是來自中國的天使投資人，我們能提供的大部分價值，主要還是對中國市場的認知、經驗和人脈資源。
我們美元基金在美國，主要投資具有Globalvision全球化布局可能性的項目，在創始人規劃中，中國是不可或缺的市場部分，也有可能是重要供應商基地，所以有一個來自中國的勤奮務實真誠可靠決策快的天使投資人參與早期投資，也是非常歡迎的，這一點，我們20多個美國團隊都跟我深入交流過，一些團隊近期就安排了要來中國考察交流潛在合作伙伴，我的價值瞬間體現出來。
這個時候，切記不要浮夸，能做到的就說，做不到的就別說，有可能做到的就說盡量安排，否則留下“不靠譜”的印象就不好了，如果創業者下一輪時認為你沒價值，或者不喜歡你，很可能聯合新投資人排擠你。雖然我們相信人性的美好，但前提是，我們自己要做個美好的人，靠譜的人。既然我們要給人家來自中國的擁抱，那就不要失信于人。
看到這里，大家對華人如何在美國做天使投資應該有了基本概念，不過還要補充一點，硅谷的項目其實比國內要“便宜”，國內天使階段項目已經開始貴得離譜，這個一方面，跟“錢多”容易拿有關；另外，跟“房價”高漲也有關系吧。
如果說，中國大學生剛畢業的平均工資是4000人民幣，那么美國大學生畢業的平均工資4000美金差不多。僅僅是單位不同而已，但從天使投資角度看，中國現在很少有300萬人民幣~900萬人民幣的早期項目估值了，起點1000萬~2000萬人民幣的估值很正常，偶爾也有5000萬估值的天使項目。
而美國這邊，我們投資的大部分項目都是600萬美金估值以內，而且網站和APP都是上線或在內測，完全Idea階段的話估值就更低。最近，在洛杉磯看的項目更是100萬美金估值~300萬美金估值，都是UCLA、USC、UCIrvine等名校畢業兩年的技術扎實的團隊，產品已經做出來，體驗還不錯，這樣算下來真是很劃算，即便兌換成人民幣都不算貴，這更加讓我喜歡投資美國的項目。
未來PreAngel的新基金會覆蓋中美兩地，甚至包括全球其他市場，如以色列、歐洲等，希望跟各位華人圈的天使投資人一同進步。
京公網安備 11010502049343號