5G從2009年開始就已經進入行業的視線，終于在2018年迎來了夢想照進現實的一天：IT研究與顧問咨詢公司Gartner稱，2018年開始就會有運營商投資5G。

移動通信走過1G、2G、3G、4G四個時代，當年七國八制、百家爭鳴的設備供應商，也歷經重組、并購、轉型等多次大浪淘沙，目前留下了四家——華為、愛立信、諾基亞、中興，預計5G時代也將是這四家在全球市場上競技。

5G投資開始啟動 各區域體量不同

上個月，3GPP完成了5G第一階段全功能標準化工作，一些國家已經頒發5G頻率許可，表明5G產業進入全面沖刺階段，5G在技術上已經具備了商用條件，2018下半年進行的研發產品試商用測試，將解決實際商用中可能面臨的問題。高通委托第三方研究機構發布的5G經濟報告顯示，到2035年，5G將支持廣泛的行業，帶來價值12萬億美元的產品和服務，僅5G價值鏈本身就能產生3.5萬億美元的產值。

根據Gartner的預測，隨著5G技術的日漸成熟，4G/LTE的投資將放緩，包括2G/3G在內的移動基礎設施預計在2018-2022年有3.3%左右的復合增長率。Gartner同時預見到，2018年開始就會有5G的投資，但不會像過去的3G/4G那樣快速增長。根據Gartner的預測，各區域進入5G時代的時間有著明顯的差異，到2023年，5G網絡在北美、日本、大中華地區、大部分亞太地區將達到90%的人口覆蓋率。相比之下，西歐的5G投資會較為緩慢，預計會在2026年達到同等水平，由于遲緩的頻譜分配，以及投資回報的不明確性，導致該區域5G的發展比之前的無線換代要慢。

未來五年，投資體量較大的幾個地區是北美、新興亞太地區、西歐、中國地區，復合增長預計在2%至4%。

主要供應商各有挑戰

對于全球主要的四家電信設備商在2017年的經營業績，Gartner的數據顯示，2017年，中興通訊的營收增長最快，華為小幅增長，諾基亞和愛立信則營收下降。

華為財報披露，運營商業務美洲區域影響較大，營收下滑10.9%。作為市場份額第一大的電信設備商，華為在電信設備領域遭遇了增長的天花板。為了擺脫無線市場投資的周期波動影響，華為正在發力物聯網、視頻領域，并持續推進全云化戰略。

愛立信財報指出，2017年營收下滑是因為中國內地的LTE投資縮減，以及東南亞、印度、中東和非洲等地的大型項目提前完成所致。因此，2018年，愛立信將經營重要任務定為“穩定經營并精簡組織架構”，以降低成本。愛立信在本周三下午發布了截至2018年6月30日的第二季度財報，愛立信二季度營收498億瑞典克朗，較去年同期下滑1%，凈虧損18.85億瑞典克朗，較上年同期的凈虧損幅度擴大了300%。

同樣遭遇營收下降的諾基亞提出，2018年將保證執行力，高度重視成本管理，自2016年收購了阿爾卡特朗訊以來，諾基亞尋求每年在全球節省12億歐元的成本。與此同時，諾基亞將積極致力于滿足客戶需求，并不斷進行創新、保持技術領先地位。在削減成本的同時，如何保證對5G的大額投資，對諾基亞來說是一個很難平衡的挑戰。

中興通訊在近期發布的公告顯示，堅持5G先鋒發展策略，堅持以客戶為中心、以技術領先為支柱，以人才合規內控為基石，進一步聚集主流市場、主流客戶和主流產品，積極拓展全球市場，持續提升客戶滿意度和市場占有率。很明顯，近三個月的業務中斷，使中興未來面臨的挑戰也非常大，需要付出更多努力來贏回客戶信心，尤其是在海外。

投資現在 決勝未來

盡管各家企業都有著自己不同的挑戰，但面對即將來臨的5G時代，為了長遠的發展，各家對5G的研發和規劃都不敢懈怠，以下是從公開渠道搜集到的數據：

華為近十年計劃把15%的銷售收入投入到研發之中，5G目前正處在大規模產品化投資階段，華為2017年投入了40億元人民幣，2018年會進一步加大投資。

今年6月份，愛立信獲得歐洲戰略投資基金支持，與歐洲投資銀行簽署了總額達2.5億歐元（約19.6億人民幣）的貸款協議，用于5G相關技術研發。

諾基亞沒有公布5G相關投資數據，但每年在研發方面的投入占了銷售額的10%，2017年諾基亞的全年營收約1821億人民幣，總體研發投入在18億元左右。

2017年中興通訊的研發投入達129.6億元人民幣，占營收的11.9%，用于5G相關產品的研發費用達到30億元，已組建超過4500人的5G研發隊伍。

世界知識產權組織WIPO公布的2017年全球PCT專利申請數據，也可以作為側面參考，2017年幾乎一半的PCT專利申請來自亞洲，美國仍位居全球第一，中國超越日本位居第二，保持2003年以來每年的兩位數增長率。從具體企業PCT專利申請數量排名方面來看，中國的華為和中興通訊分別占據全球第一和第二名。其中，中興通訊連續八年國際專利申請量位居全球前三，是中國唯一連續八年獲此殊榮的企業。

WIPO的數據同時顯示，專利申請前十的企業當中，三家來自中國，兩家來自日本，兩家來自韓國，美國有2家，歐洲有1家，足見全球技術創新中心正從歐美轉向亞洲地區，亞洲在科技創新上的投入已經開始引領全球。

中興不改長期向好趨勢

中興剛剛走出了史上最大的生存危機，Gartner并未對中興通訊主要經營活動停擺近三個月的影響進行分析，但野村證券近期發表的報告認為，中興通訊仍然是一家具有競爭力的電信設備供應商，特別是進入5G時代，中國的5G發展將助其重上軌道。

國金證券也給出了同樣的判斷，稱禁運事件不改中興通訊長期向好的大趨勢。可以說，全球5G看中國，背靠中國市場是中興通訊未來發展最大保障。預計中國在5G設備上的投資總額占到全球50%以上，中興通訊背靠中國這一全球最大的5G市場，有望實現加速發展。國金證券預計，中國運營商會在2019年開始迎來新一輪資本開支上升周期，在2020到2021年，5G首輪投資高峰兩年總資本開支有望達到9000億元以上。

安信證券的觀點稱，中興通訊作為全球四大通信設備商之一，一直致力于5G技術研發和產業化，專利積累深厚且價值量高，認為中興通訊的生產和經營可以快速恢復，同時帶動5G板塊壓力的釋放。

媒體公開信息也印證了券商的觀點：中興通訊恢復運營后，其墨西哥終端業務線收獲了首張訂單，進入國內三大運營商的通訊設備中標候選人名單，與意大利Wind Tre以及和記奧地利在內的多家海外運營商宣布加強合作，中興在泰國、埃及、沙特、阿爾及利亞等海外多個國家代表處也完成首單項目合同簽訂等工作。

由此可見中興通訊的核心競爭力并未受損，過去的幾年，中興在5G領域的高投入積累獲得有目共睹的成績，而工程師紅利仍將是其未來長期競爭優勢，其網絡設備整體實力已穩居第一梯隊，這是大多數券商看好的主要原因。

多供應商并存成采購策略

據了解，恢復運營以后，中興通訊在第一時間重啟中國國家5G技術研發試驗第三階段的測試工作，中興通訊會盡全力按照IMT2020 5G推進組要求，按期完成三階段測試所有任務。中興在國內三大運營商的5G外場測試也已經全部啟動，國外的5G外場測試工作也在全面恢復中。

中興在5G時代未來可期，不僅在于如今的全球電信設備市場只剩下華為、諾基亞、愛立信、中興四巨頭而已，電信設備供應商的數量已減無可減。運營商會顧忌如果只留三家稱雄，會帶來行業壟斷的風險，這對他們準備即將來臨的5G基礎設施投資來講，無疑會壓力倍增。任何一家運營商都希望保證自己的供貨商具有多樣性，具有可選擇的余地，這是基于對供應鏈安全的考慮，未來一家運營商多設備供應商的配置會成為典型的采購策略。

從通信產業綜合能力來看，中興通訊是全球僅有的兩家可以提供“5G端到端”解決方案（無線、有線、核心網、云計算、業務、終端）的企業之一，在即將到來的5G時代，對整個通信產業不可或缺。