近年來，昔日智能手機(jī)巨頭加拿大黑莓公司隨著業(yè)務(wù)急劇下滑，每次進(jìn)入大眾視野時(shí)，通常都是可能被收購的消息。聯(lián)想、微軟、三星等公司，先后傳出過收購黑莓的傳聞，不過由于黑莓安全業(yè)務(wù)的特殊性，傳聞從來沒有坐實(shí)，所以我們還有幸能看到一個(gè)步履艱難但依然獨(dú)立運(yùn)作的公司。
近日又一條與黑莓相關(guān)的收購新聞引發(fā)人們關(guān)注，這次可不是黑莓被別人收購，而是它收購其他公司。黑莓收購了競爭對手信息安全廠商Good Technology，交易業(yè)務(wù)金額高達(dá)4.25億美元，而且是現(xiàn)金支付。
好奇，黑莓哪來這么多的現(xiàn)金?
很多人一聽說黑莓收購其他公司的反應(yīng)，通常都很驚訝，一個(gè)屢屢風(fēng)傳要被別人收購的沒落公司，居然還能有錢收購別人。這個(gè)反應(yīng)也正常，據(jù)說某前黑莓中國的高層員工聽了之后也相當(dāng)震驚，沒想到的黑莓公司現(xiàn)在居然還能拿出這么多現(xiàn)錢來。
那么黑莓收購Good Technology的錢從哪來?大股東增資，還是來自外界的融資?
其實(shí)問題沒有那么復(fù)雜，因?yàn)楹谳约河兄鄬】党渑娴默F(xiàn)金流，其財(cái)務(wù)狀況并非外界想像的山窮水盡那樣不堪。
盡管近年來黑莓的業(yè)務(wù)急劇下跌，但好在之前風(fēng)光的好年景時(shí)攢下了些底子。加上2013年臨危上任的程守宗的確是企業(yè)財(cái)務(wù)調(diào)控的一把好手，通過重組部門、裁員、變賣資產(chǎn)、戰(zhàn)略收縮等方式，迅速實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)止血，使得黑莓能繼續(xù)存活下來。
最近一次的財(cái)報(bào)顯示，截至2015年5月30日，黑莓持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、長期和短期投資總額為33.2億美元，較上一財(cái)年第四季度增長5000萬美元。這是黑莓連續(xù)3個(gè)財(cái)季實(shí)現(xiàn)了正現(xiàn)金流。
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額33.2億美元什么概念，如果以2015年9月4日黑莓股價(jià)7.28元計(jì)，黑莓的市值約38.51億美元。黑莓現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額相當(dāng)于黑莓市值的86%，也就是說，黑莓的股價(jià)存在著嚴(yán)重低估，當(dāng)然這與投資者對其未來前景的擔(dān)心和最近股市行情不佳有關(guān)。中國大媽要是能買黑莓股票的話，怎么也比國內(nèi)股票要踏實(shí)得多，我想怎么也不至于割肉吧。
因此，不用擔(dān)心，4.25億美元的現(xiàn)金，僅相當(dāng)于黑莓現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額的1/8，黑莓是完全有能力負(fù)擔(dān)得起的。
程守宗的黑莓振興之路：買!買!買!!
這次信息安全廠商Good Technology收購案，只不過是黑莓新近多宗收購案中的一個(gè)而已，當(dāng)然也是目前為止黑莓自2014年以來最大的一宗收購交易。
雖然近年來屢屢身陷于被收購的傳言之中，但黑莓自身的運(yùn)營發(fā)展似乎沒有受到外界消息的干擾，一直沒有停下收購其他公司的腳步。在CEO程守宗的帶領(lǐng)下，穩(wěn)住陣腳的黑莓，從2014年后就開啟了買買買模式，將多家小型科技公司收歸麾下。
2014年7月，收購德國移動(dòng)安全公司Secusmart
2014年9月，收購英國倫敦虛擬SIM卡廠商Movirtu
2015年4月，收購美國加州數(shù)據(jù)安全公司W(wǎng)atchDox
2015年7月，收購加州消息預(yù)警服務(wù)公司AtHoc
不過，之前這些收購案的交易金額信息，黑莓公司并未明確向外界透露。目前所知，收購美國加州數(shù)據(jù)安全公司W(wǎng)atchDox可能是之前最高的一筆交易，據(jù)以色列財(cái)經(jīng)媒體《Globes》報(bào)道，收購WatchDox的交易價(jià)在1.5億美元至2億美元。其他的公司收購金額可能在千萬美元級別。
這個(gè)紀(jì)錄被Good Technology收購案打破，黑莓公告中明確該交易金額高達(dá)4.25億美元，相當(dāng)于上個(gè)財(cái)季黑莓營收的2/3。表面看來這個(gè)金額還在可接受的范圍內(nèi)，但要知道，不按美國通用會計(jì)準(zhǔn)則上個(gè)財(cái)季黑莓并未贏利，反而虧損了2800萬美元。因此，這筆收購交易對于黑莓而言，可謂是意義重大的大手筆。
這讓人聯(lián)想到之前程守宗在Sybase公司復(fù)興中采取的舉措：一方面推動(dòng)公司加快實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，為客戶提供面向市場并順應(yīng)市場發(fā)展趨勢的商務(wù)解決方案;另一方面，通過收購其他公司來穩(wěn)固現(xiàn)有市場地位和開拓未來潛在市場。
2001年，Sybase公司并購了軟件應(yīng)用集成供應(yīng)商- New Era Of Networks，將公司快速置身于電子商務(wù)領(lǐng)域。2003年到2004年這兩年中，Sybase先后收購了業(yè)界領(lǐng)先的移動(dòng)企業(yè)軟件供應(yīng)商AvantGo、移動(dòng)設(shè)備管理軟件供應(yīng)商XcelleNet以及提供自然語言轉(zhuǎn)換解決方案的Dejima公司，并將其并入下屬的全資子公司iAnywhere Solutions，此舉進(jìn)一步鞏固了Sybase在移動(dòng)數(shù)據(jù)庫、移動(dòng)中間件、移動(dòng)及遠(yuǎn)程設(shè)備管理領(lǐng)域第一的位置，并為Sybase新增了關(guān)鍵移動(dòng)數(shù)據(jù)安全解決方案。
通過兩方面的努力，Sybase公司在數(shù)據(jù)庫許可經(jīng)營收入方面得到快速的增長，市場份額不斷擴(kuò)大，并在移動(dòng)和嵌入式計(jì)算領(lǐng)域占有73%的市場份額，成為科技企業(yè)走出困境重振雄風(fēng)的經(jīng)典案例。
而黑莓如今的一幕，似乎是程守宗有意在復(fù)制當(dāng)年Sybase公司復(fù)興的軌跡。
買買買，程守宗看重收購公司的哪些方面?
通過收購來振興業(yè)務(wù)，是一條捷徑。國內(nèi)外企業(yè)都有過類似的行為，但是收購容易整合難。1+1大于2的想法很好，實(shí)現(xiàn)起來卻困難重重，因此收購成功的案例固然不少，但失敗的例子似乎更多。
雅虎自從被谷歌、FACEBOOK等后起之秀超越后，當(dāng)家人梅姐就采取了買買買的策略，但卻一直未能增強(qiáng)其核心競爭力，市值連連下跌，淪落到只能靠持有的阿里股份來支撐市值的地步。國內(nèi)的聯(lián)想手機(jī)收購了摩托羅拉之后，并未能像之前整合ThinkPad那樣成功，市場份額反而大步下滑。而微軟收購諾基亞手機(jī)部門更是成為它的一個(gè)災(zāi)難性大包袱，甩不掉也舉不起，未來如何善后將是個(gè)麻煩問題。
資源有限且要利于整合，程守宗又是基于什么標(biāo)準(zhǔn)來為黑莓尋找有價(jià)值的收購企業(yè)呢?
1、收購業(yè)務(wù)技術(shù)對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的互補(bǔ)
2014年9月，黑莓宣布它已經(jīng)完成了對英國倫敦虛擬SIM卡廠商Movirtu的收購，后者開發(fā)的虛擬SIM卡平臺，允許用戶在同一部智能手機(jī)使用兩個(gè)電話號碼，一個(gè)用于工作，一個(gè)用于個(gè)人。
這項(xiàng)技術(shù)，正好和黑莓企業(yè)戰(zhàn)略的理念相吻合，采用虛擬SIM卡平臺，就可以順利地把個(gè)人應(yīng)用功能與企業(yè)應(yīng)用功能兩個(gè)部分區(qū)分開。如今，企業(yè)中攜帶私人通訊設(shè)備辦公的人群越來越多，這樣的話個(gè)人用戶就免了攜帶兩部手機(jī)的不便，而企業(yè)也無需擔(dān)心商用信息的安全。
不僅僅是虛擬SIM卡廠商Movirtu，其實(shí)黑莓收購的這幾家公司，多數(shù)對于黑莓現(xiàn)有的技術(shù)都有著很強(qiáng)的互補(bǔ)性。比如WatchDox是一家在文件安全管理上具有領(lǐng)先優(yōu)勢的初創(chuàng)公司，來自加州的AtHoc在消息預(yù)警服務(wù)上表現(xiàn)出色，Secusmart公司則在移動(dòng)信息加密、反竊聽上術(shù)業(yè)有專攻。這些方面則是黑莓的短板，通過收購，黑莓可以迅速補(bǔ)齊短板，為企業(yè)和政府用戶提供更全面更完善的信息安全服務(wù)。
2、看重收購業(yè)務(wù)未來市場的成長性
除了技術(shù)互補(bǔ)外，黑莓還非常看重所收購業(yè)務(wù)的成長性。畢竟，我們都知道，黑莓已經(jīng)把軟件服務(wù)作為未來轉(zhuǎn)型的方向。之前黑莓CEO程守宗明確表示，他希望2016財(cái)年來自軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)的營收能夠較上一財(cái)年翻一倍至5億美元。
除了推動(dòng)原先自有業(yè)務(wù)的增長外，黑莓收購業(yè)務(wù)的未來成長性也是另一個(gè)支持點(diǎn)。
安全公司W(wǎng)atchDox的收購，在很大程度上就基于這個(gè)考慮。WatchDox的客戶涵蓋了財(cái)富1000強(qiáng)中的逾150家企業(yè)，但年?duì)I收并不高，據(jù)稱只有近1000萬美元的規(guī)模。而黑莓卻樂意為此付出了1.5億至2億美元的高價(jià)，原因是它看中了WatchDox的高成長性和背后規(guī)模達(dá)100億美元的企業(yè)文件安全市場，可進(jìn)一步從EMC等對手爭奪更多業(yè)務(wù)。
而黑莓對Secusmart公司的收購，則是市場成長性的另一個(gè)典型，或者可稱其為政治性收購。
美國政府對德國總理默克爾電話進(jìn)行監(jiān)聽的事件曝光后，德國和歐洲各國政府對于國家政策信息安全的認(rèn)識提高了，同時(shí)對信息安全服務(wù)的要求更加嚴(yán)格，不僅技術(shù)上要領(lǐng)先，而且要求政治上可靠。
黑莓公開澄清其沒有在德國境內(nèi)開展任何間諜行為，“無間諜行為”成為承包商與德國政府簽定網(wǎng)絡(luò)信息合作協(xié)議中的共識性條款。收購財(cái)務(wù)困難的Secusmart公司，不僅表明了黑莓對歐洲市場的信心，也是對德國和歐洲各國表明忠心的投名狀。目的是爭取歐洲各國政界的信任，力爭在未來歐洲的政府信息安全服務(wù)市場占據(jù)更大的市場。
3、看重收購業(yè)務(wù)對目前營收的提升
程守宗上任后，穩(wěn)住了黑莓嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)形勢，但在控制營收下跌方面仍沒有太多的起色。從財(cái)報(bào)來看，最近十個(gè)財(cái)季來，黑莓的營收一直在下跌，直到上個(gè)財(cái)季才終于止住下跌的勢頭。靠的就是軟件和服務(wù)收入的增長，其中就有收購業(yè)務(wù)帶來的紅利。
這次收購的信息安全廠商Good Technology并不是一家初創(chuàng)公司，而是和黑莓競爭多年的老對頭，早年曾經(jīng)被摩托羅拉移動(dòng)收購，2006年嘗試與黑莓在郵件推送業(yè)務(wù)上競爭，一度是Windows Mobile上最好的郵件推送解決方案。它和黑莓同處于一個(gè)競爭十分激烈的市場，甚至擁有許多相同的客戶。
在收購?fù)瓿珊?，兩者的業(yè)務(wù)將通過整合節(jié)省運(yùn)營成本。最重要的是，收購能給黑莓帶來營收增長，在十一月底完成收購即開始賺錢，第一年收益預(yù)計(jì)在1.6億美元。雖然這個(gè)數(shù)字不算太大，甚至在目前的總營收占比也不高。但和今年Q1黑莓軟件服務(wù)營收1.37億美元比較，相當(dāng)每個(gè)財(cái)季增長了4000萬美元，增長近3成。
如果加上1.6億美元的話，則黑莓的軟件服務(wù)年?duì)I收至少可達(dá)7億美元。這就超過了之前程守宗預(yù)期比上一年翻一番的目標(biāo)——年?duì)I收5億美元以上。這樣的成績，不僅是對公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一種肯定，也有助于提升公司士氣和投資者信心。
手機(jī)不再是核心，而軟件才是未來
黑莓在收購軟件公司時(shí)非常果斷，出手也很大方。但在硬件業(yè)務(wù)方面，黑莓的表現(xiàn)卻一如以往的慢半拍。
比如，去年就風(fēng)傳黑莓將重返國內(nèi)市場，為此程守宗還親自多次訪問香港和大陸。國內(nèi)運(yùn)營商、手機(jī)渠道商，甚至水貨渠道都有小道消息傳出。但如今一年多過去了，除了京東的全球購相對正規(guī)的平臺外，能夠購買黑莓手機(jī)的渠道仍僅限于水貨商，黑莓恢復(fù)中國區(qū)業(yè)務(wù)并未實(shí)際進(jìn)展。
這和2013年黑莓中國的Z10國行手機(jī)上市節(jié)奏如同一出，一拖再拖，從年初拖到年末，黑莓暫停中國區(qū)業(yè)務(wù)也沒有能上市，最后了無聲息，生生把國行變成了水貨。
黑莓對于硬件產(chǎn)品的態(tài)度，可能基于兩個(gè)方面的考慮：一是對大眾智能手機(jī)的競爭能力不夠自信，畢竟應(yīng)用匱乏已經(jīng)是難以逾越的鴻溝;二是硬件不再是公司戰(zhàn)略核心，而軟件服務(wù)才是未來重點(diǎn)。
程守宗在接受《商業(yè)內(nèi)幕》采訪時(shí)的這段話，或許能代表黑莓目前對硬件產(chǎn)品的真實(shí)態(tài)度：
對于需要高級別通信安全的政府和企業(yè)，黑莓手機(jī)仍然是重要的利基產(chǎn)品。此外，雖然iPhone和Android設(shè)備能夠在開箱時(shí)提供一定的安全性，但在隨后的日子里，它們的安全等級仍然比不上黑莓的設(shè)備。如果你將目光投向美國軍隊(duì)，就會發(fā)現(xiàn)仍然都是黑莓。如果我告訴他們手機(jī)沒了，那我就失去了他們?，F(xiàn)在的問題是，你如何在滿足這部分?jǐn)?shù)量的需求時(shí)，保證手機(jī)能盈利?
如果說從前BBM和BIS、BES服務(wù)是作為功能圍繞著黑莓手機(jī)來開展的話，那么，未來黑莓手機(jī)則成為黑莓軟件服務(wù)的一個(gè)小眾載體平臺而已。黑莓的軟件服務(wù)，瞄準(zhǔn)的更廣闊市場是安卓和IOS平臺。
可以說，手機(jī)和軟件二者的地位，已經(jīng)徹底翻身，要是沒有軟件服務(wù)業(yè)務(wù)，或許黑莓早就果斷停止智能手機(jī)的研發(fā)了。對于黑莓粉絲來說，幸運(yùn)的是黑莓手機(jī)仍然將繼續(xù)生產(chǎn)銷售下去，除非黑莓軟件服務(wù)中止或用戶永遠(yuǎn)地拋棄了它。
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