摘要 : 對于處在轉型期的IBM來說，單個季度營收和利潤均出現雙位數的下滑本來并不是什么大事，可問題在于，這已經是該公司連續第13個季度在營收上遭遇同比下滑了。
北京時間7月21日，IBM公布了2015財年第二季度財報。報告顯示，IBM第二季度凈利潤為34.5億美元，比去年同期的41.4億美元下滑17%；總營收為208億美元，同比下滑13.5%。
對于處在轉型期的IBM來說，單個季度營收和利潤均出現雙位數的下滑本來并不是什么大事，可問題在于，這已經是該公司連續第13個季度在營收上遭遇同比下滑了,雪上加霜的是，據朱飛觀察，IBM的利潤也出現逐年下滑趨勢。從2012年第一季度迄今，IBM每季度同比利潤的整體也是下滑的，雖然中間偶有一些季度出現回升，但無法阻止其利潤逐漸收窄的大趨勢。
不止是營收，IBM利潤和利潤率均下滑
營收下滑、利潤收窄，那么IBM的凈利潤率怎么樣呢？朱飛為你做個簡單對比，選取IBM連續13季度下滑發生前一個季度，和最新季度的營收和利潤情況做個比較：
在營收連續下滑13個季度之前的那一個財季（即2012年第一季度），IBM的營收為247億美元，利潤則為31億美元。而最新財季（即2015年第二財季）的數據是--營收為208億美元，凈利潤為34.5億美元。
算下來，2012年第一季度IBM的凈利潤率為12.55%，2015年第二季度為16.59%。看起來IBM雖然遭遇營收利潤雙下滑，但凈利潤率還是上升的。但是，細心的你可能已經發現這樣計算存在問題，原因是IBM的營收和利潤受季節性影響較大（見第二張折線圖），所以這里的對比數據應換成2015年第一季度。
2015年第一季第IBM的營收為196億美元，凈利潤是23.3億美元，兩數相除可得利潤率是11.89%。2015第一季度的11.89%對上2012第一季度的12.55%，可見IBM的凈利潤率也是下滑的。
青黃不接，轉型陣痛持續困擾IBM
營收、利潤和利潤率均遭遇不同程度的下滑，IBM說得出口的理由可能只有“轉型陣痛”。
業界都知道，IBM目前正處深刻轉型之中。公司一直在出售如低端服務器、收銀機以及半導體之類的業務，從而把精力集中在安全軟件、云服務以及數據分析等高增長的領域。
為了達到持續調整業務的目的，IBM去年將x86服務器業務賣給了聯想集團，本月又將旗下虧損的半導體業務出售給芯片制造商GlobalFoundries，IBM還為這樁交易向GlobalFoundries支付了款項，以換取后者接收該部門5000余名員工的承諾。
幾經折騰，IBM來自云計算與移動計算、數據分析、社交軟件與安全軟件等“重要戰略業務”的收入增長了20%。但直到去年地，這些被IBM稱之為重要戰略業務的的收入只占其總收入的四分之一左右，顯然到目前為止新業務的營收還不能彌補剝離舊業務帶來的收入損失。
不過，朱飛認為，對于這家接近百歲的藍色巨人來說，波動與陣痛不值得過度擔憂。過去50年，IBM始終被視為美國的標志之一，歷史證明該公司總是能夠先于對手做出必要而正確的轉變，以贏得下一個更大的機會。
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