據彭博社與《福布斯》雜志報道，IBM今天發布了2015財年第二季度財報，公司所有重要業務的營收均出現下滑。由于營收連續13個財季滑坡，同時又不及華爾街分析師平均預期，IBM股價在今天的盤后交易中大跌逾5%。

不計入某些一次性項目，IBM第二季度每股收益為3.84美元，超出華爾街分析師3.78美元的平均預期，原因就在于總務與研發費用下降抵消了服務與軟件業務的營收下滑。實際上，3.78美元的分析師平均預期已比三個月前下降了4.7%。

自三年多前出任CEO以來，羅睿蘭（Ginni Rometty）一直在努力推動IBM的營收增長。羅睿蘭上任后對IBM業務進行全面重組，側重于提供云計算技術和數據分析服務，盡管如此，投資者仍然沒有找到IBM可以實現自然增長的證據。

美國投資公司Edward Jones & Co分析師比爾·克萊赫（Bill Kreher）說：“鑒于IBM的營收再次不及分析師預期，投資者也在慢慢失去耐心。這是一只受到投資者懷疑的股票。”

今天，IBM股價在紐約交易所的常規交易中報收于173.22美元，較前一個交易日上漲0.4%。但在盤后交易中，IBM股價一度大跌5.3%至164.01美元。

市場需求轉變

隨著IBM旗下所有重要業務部門（即服務、軟件和硬件）的市場需求出現下滑，羅睿蘭也順勢剝離了一些沒有盈利的業務，然后圍繞云計算和“沃森”數據分析工具打造新的業務。但是，IBM新業務的增長速度并不足以抵消傳統業務的下滑速度。

美國投資公司Sanford C. Bernstein & Co.分析師托尼·薩克納西（Toni Sacconaghi）在周一IBM第二季度財報發布前的一份研究報告中寫道：“傳統業務的滑坡讓IBM尋找新營收機遇的能力大打折扣。”

服務部門是IBM旗下最大的業務部門，在這項業務中，全球技術服務部門第二季度營收下滑10.5%，而全球商業服務部門的營收也大降12%。IBM CFO馬丁·施洛特（Martin Schroeter）在周一的財報電話會議上表示：“服務業務并未給我們帶來充分的效率，支援我們正在進行的投資，抵消美元走強帶來的沖擊。我們必須提高工作效率，從而推動利潤率上升。”

美元升值沖擊

IBM表示，該公司第二季度營收因美元升值被拉低了9個百分點，這也與其三個月前的預測相符。剝離的業務又將IBM第二季度的營收拉低了4個百分點。IBM預計，匯率波動將給公司2015財年全年營收帶來最多8個百分點的影響，而三個月前則是預計拉低7個百分點。

IBM第二季度總營收為208億美元，同比下滑13%，若計入匯率波動的影響，第二季度總營收則僅下降1%。分析師的平均預期為209億美元。IBM表示，該公司第二季度的總支出同比下降了7.9%。

IBM曾在上個季度表示，2015財年全年利潤將主要依賴于軟件業務，但在第二季度，這項業務的營收同比下降10%，若不計入匯率波動的影響，下降幅度則為3%。第二季度IBM硬件業務部門營收也大降32%。

IBM維持之前的利潤預期，即不計入某些一次性項目，2015財年全年每股收益在15.75美元至16.50美元之間。羅睿蘭在一份聲明中稱表示：“2015年上半年的業績表明，我們仍在提升IBM業務的價值，同時繼續回報我們的股東。

Edward Jones & Co分析師克萊赫對IBM股票做出了“買入”評級。他說，盡管IBM在短期內面臨一些困難，但他發現這只股票“仍然具有吸引力”。克萊赫說：“他們已經采取了一系列必要措施進行減負。”他預計IBM的營收將在明年開始增長。

試圖扭轉頹勢

IBM還告訴投資者，它正在努力扭轉公司業務下滑頹勢。近幾個月來，IBM宣布了一系列10億美元級別的項目，比如新建云計算數據中心，組建沃森數據分析業務部門。此外，IBM 還成為當前炙手可熱、估值達10億美元的創業公司Docker的合作伙伴，最近還與云存儲服務提供商Box展開全面合作。

這些交易都十分引人注目，將來或許能給IBM帶來巨大的回報。但就目前而言，IBM只有四分之一的業務出現了增長。分析師仍然建議投資者們靜觀其變。在IBM發布第二季度財報前幾天，美國投資公司Cantor Fitzgerald分析師布萊恩·懷特（Brian White）在一份研究報告中寫道，今年對IBM來說是一個“過渡年”，別指望這家公司今年會有“多么火熱的表現”。

克萊赫在IBM財報電話會議結束后告訴《福布斯》雜志，分析師此前希望匯率波動對IBM業務的壓力能減小。在他看來，IBM正在堅決執行其過渡期戰略，投資者應該要對這家公司有耐心。