僅僅因?yàn)橐粋€(gè)市場規(guī)模巨大，并不意味著它就有利可圖。投資者可能對(duì)短期內(nèi)的營收增長感到興奮，但到了某個(gè)時(shí)候，如果不產(chǎn)生利潤，他們就會(huì)變得不耐煩。亞馬遜(Amazon)最新一季的財(cái)報(bào)就是一個(gè)很好的例子。
那些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)揭示的是，云計(jì)算服務(wù)——即向其他公司租賃數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和計(jì)算能力的業(yè)務(wù)——看起來就是一片隨時(shí)要爆發(fā)的雨云，并會(huì)給投資者的資產(chǎn)組合帶來虧損。
在研究這種令人不快的未來之前，讓我們來看看亞馬遜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。7月25日，在亞馬遜發(fā)布的財(cái)報(bào)不及市場預(yù)期之后——凈虧損額達(dá)到1.26億美元，是分析師此前預(yù)測的兩倍還多——該公司股價(jià)應(yīng)聲下跌11%。盡管亞馬遜營收猛增23%至193億美元，但該公司的費(fèi)用增長的更多，上漲24%至194億美元。
云計(jì)算
2014年，亞馬遜下調(diào)了其亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(Amazon Web Services，以下簡稱AWS)的費(fèi)率。在一次電話會(huì)議上，亞馬遜首席財(cái)務(wù)官湯姆·斯庫塔克(Tom Szkutak)表示：“我們進(jìn)行了很大幅度的降價(jià)。”遺憾的是，亞馬遜并未透露其AWS業(yè)務(wù)的營收，不過據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》(Wall Street Journal)報(bào)道，分析師“普遍預(yù)計(jì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)將在明年產(chǎn)生50-60億美元的年?duì)I收”。
這讓我想起哈佛商學(xué)院(HBS)戰(zhàn)略管理大師邁克爾·波特(Michael Porter)在其1980年的著作《競爭戰(zhàn)略》(Competitive Strategy)中介紹的一個(gè)概念——塑造一個(gè)行業(yè)盈利潛力的五股力量。正如我在為波特工作時(shí)所觀察到的，那些力量——現(xiàn)有競爭者之間的對(duì)抗、新進(jìn)入者的威脅、買家和供應(yīng)商各自的議價(jià)能力以及替代產(chǎn)品的威脅——能夠把一個(gè)表面看起來具有吸引力的行業(yè)變成無利繁榮的雷區(qū)。
上世紀(jì)90年代的個(gè)人電腦行業(yè)就是這樣一個(gè)例子。那是一個(gè)規(guī)模龐大而且增長迅速的行業(yè)，它把大部分利潤留給了供應(yīng)商——比如微軟(Microsoft)和英特爾(Intel)，這兩家公司結(jié)成的聯(lián)盟幾乎壟斷了對(duì)電腦核心組件的供應(yīng)。
電腦廠商進(jìn)行了激烈的價(jià)格競爭，而主要由大公司構(gòu)成的買家利用其強(qiáng)大的議價(jià)能力對(duì)價(jià)格施加下行壓力。此外，這個(gè)行業(yè)的進(jìn)入門檻很低，所以會(huì)有創(chuàng)業(yè)公司加入進(jìn)來，并通過降價(jià)爭奪市場份額。
在產(chǎn)值達(dá)1,000億美元的云計(jì)算行業(yè)，也有類似的力量在發(fā)揮作用。國際數(shù)據(jù)公司(IDC)預(yù)計(jì)，云計(jì)算在2014年將能實(shí)現(xiàn)25%的增長，這讓該行業(yè)在表面上看起來非常具有吸引力，畢竟它規(guī)模很大而且增長迅速。不過，這個(gè)行業(yè)存在著來自微軟Azure和谷歌(Google)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的激烈競爭。
此外，后來者——或是財(cái)大氣粗的大公司或是初創(chuàng)公司——正進(jìn)入這個(gè)市場。新的競爭公司包括：威瑞森通訊公司(Verizon Communications)、思科系統(tǒng)(Cisco Systems)、IBM以及VMware。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，包括Digital Ocean、Joyent以及Contegix在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)公司則通過創(chuàng)新專注于利基市場。
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，亞馬遜已經(jīng)大幅降價(jià)，幅度在28%-51%之間。而根據(jù)Cloud Times網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)，谷歌的計(jì)算引擎(Compute Engine)服務(wù)也在降價(jià)，其永久磁盤存儲(chǔ)方案(Persistent Disk)每千兆字節(jié)的價(jià)格下降了60%。《華爾街日?qǐng)?bào)》暗示，更低的價(jià)格正在削減AWS的利潤率，而人們認(rèn)為，這個(gè)利潤率要高于亞馬遜電子商務(wù)核心業(yè)務(wù)的利潤率。
那是因?yàn)閬嗰R遜在市場份額方面享有巨大的領(lǐng)先地位，而這種地位可能正在遭到侵蝕。投行Evercore估計(jì)，在2013年產(chǎn)值90億美元的IaaS(基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù))市場，亞馬遜占有37%的份額，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于微軟(11%)、谷歌(10%)以及Rackspace(4%)。
但在2014年，微軟已經(jīng)在迅速地迎頭趕上。咨詢公司高德納(Gartner)表示，微軟正在給市場領(lǐng)導(dǎo)者AWS“帶來強(qiáng)有力的競爭。微軟在基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)平臺(tái)領(lǐng)域的愿景讓其客戶不僅能夠提供獨(dú)立的產(chǎn)品，而且可以延展，跟微軟的基礎(chǔ)設(shè)施和站點(diǎn)應(yīng)用進(jìn)行無縫交互”。
公司之間的這種相互競爭將會(huì)對(duì)服務(wù)價(jià)格造成下行壓力。而且，考慮到把自己業(yè)務(wù)外包給其他公司的風(fēng)險(xiǎn)——后者可能出現(xiàn)安全漏洞或是發(fā)生服務(wù)中斷——客戶公司很可能會(huì)繼續(xù)在選擇云計(jì)算服務(wù)方面沒有常性。
最后，云計(jì)算服務(wù)提供商為保持快速增長和改革技術(shù)所需進(jìn)行的投資很可能對(duì)利潤造成擠壓，正如新來者不斷涌入，并通過降價(jià)搶奪新客戶。
Rackspace是這個(gè)行業(yè)唯一的純?cè)朴?jì)算公司，而其財(cái)務(wù)狀況并不樂觀。在過去12個(gè)月，該公司營收增長了17%，但其凈利潤下降了大致相同的幅度，Rackspace的凈利潤率只有微不足道的5%。
此外，《巴倫周刊》(Barron’s)報(bào)道稱，自Rackspace在5月中旬宣布尋找戰(zhàn)略投資以來，有意入股該公司的投資者名單正在不斷縮水。這讓我想知道，是不是聰明的錢不想進(jìn)入云計(jì)算服務(wù)這片“紅海”(指眾多企業(yè)、眾多大路貨產(chǎn)品均集中于市場上進(jìn)行“大出血”式的降價(jià)競爭，結(jié)果是血染市場——譯注)。
有些人可能會(huì)從云計(jì)算中受益，但看起來，隨著云計(jì)算服務(wù)商爭奪該行業(yè)不斷減少的利潤，它們將會(huì)爭得頭破血流。
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