18日，晶圓代工龍頭企業臺灣積體電路制造股份有限公司（臺積電）召開法人說明會，同日公布截至12月31日的2017財年第四季度財報和新一年業績預測。臺積電在中國臺灣證交所掛牌的股票價格當日大漲2.69%至248.5新臺幣，為去年12月以來的最大單日漲幅，股價也創下歷史新高。

臺積電股價在去年累計上漲27%，并在iPhone 7上市后的10月份達到當年內最高點。

由于蘋果公司是臺積電的最大客戶，臺積電一直依靠蘋果最新iPhone需求來拉動其處理器代工訂單量。正因為如此，臺積電一向被當作觀察iPhone需求的風向標。對此臺積電財務負責人表示，臺積電2017年第四季度的營收增長，主要來自移動設備方面重要新產品推出以及來自加密貨幣挖礦運算的持續需求。而在預期2018年臺積電業績表現時，業內人士普遍認為，未來加密數字貨幣業務有望成為其新的增長動能。

營收基本符合市場預期

財報顯示，臺積電上季度合并營收為2775.70億元新臺幣（約合93.93億美元），較上年同期的2622.27億元新臺幣增長5.9%，較去年第三季度的2521.07億元新臺幣增長10.1%；凈利潤為992.86億元新臺幣，較上年同期的1002億元新臺幣下降0.9%，較去年第三季度的899.25億元新臺幣增長10.4%；凈利率為35.8%。每股攤薄收益為3.83元新臺幣，符合市場預期，較去年同期的3.86元新臺幣下降0.9%，較去年第三季度的3.47元新臺幣增長10.4%。

臺積電10納米制程占去年第四季度晶圓銷售金額的25%，16/20納米晶圓占據了總晶圓營收的20%；28納米及以上先進工藝晶圓占據了總晶圓營收的63%。除此之外，廣受市場關注的臺積電7納米制程貢獻了10%營收業績，機構認為，臺積電7納米制程將比28納米的市場效益更大，甚至在初期，握有最先進技術的臺積電有望達到100%的市場占有率。

營收或更多受益于加密數字貨幣

在18日的法人說明會上，臺積電董事長張忠謀表示，2018年營收將增長10%-15%，加密數字貨幣帶來的需求依然強勁。由于2018年第一季度進入淡季，臺積電公司預期營收將介于84億-85億美元，比去年第四季度下滑約7.7%-8.8%。臺積電表示，2018年第一季度，預計加密數字貨幣挖礦運算的需求將持續強勁，而移動芯片產品將受季節性因素影響需求降低，或對公司的業績表現產生影響。

分析人士認為，加密數字貨幣狂潮對臺積電的貢獻相當于一支新iPhone產品。在2018年臺積電營收來源中，隨著目前預期iPhone X出貨趨緩，智能手機市場動能疲弱；與此同時，加密貨幣強勁的挖礦需求，挖礦特殊應用芯片（ASIC）相關業務也將迎來更強勁的增長，這一趨勢將減少臺積電對于蘋果依賴性可能造成的需求波動沖擊，加密數字貨幣挖礦運算相關的業務比重將迎來強勁增長。虛擬數字貨幣挖礦熱潮有望帶動挖礦特殊應用芯片（ASIC）需求，有助于臺積電16納米和10納米產能需求維持在高位。

港商野村國際分析師鄭明宗預估，加密數字貨幣挖礦芯片對臺積電今年營收貢獻可能增加一倍。盛博香港有限公司分析師表示：“蘋果新出一支比較強的iPhone對臺積電新增的營收貢獻也不過接近如此，但蘋果要做很多產品變革和營銷，比特幣輕易就達到同樣效果。 ”

彭博數據顯示，近期32位機構分析師中的18位給出臺積電“買進”評級，14位給出“持有”評級，0人給出“賣出”評級。其中摩根大通分析師在最新報告中，對臺積電給出“增持”意見，并將其目標價上調至265新臺幣。