高通今日發布了2017財年第四財季財報，隨后召開了分析師電話會議，公司首席執行官斯蒂文-莫倫科夫（Steven M. Mollenkopf）、執行副總裁兼首席財務官喬治-戴維斯（George S. Davis）、執行副總裁兼總法律顧問唐納德-羅森博格（Donald J. Rosenberg）、執行副總裁兼高通技術授權（QTL）業務總裁亞歷山大-羅杰斯（Alexander H. Rogers）和執行副總裁兼高通CDMA技術（QCT）業務總裁克里斯蒂亞諾-阿蒙（Cristiano R. Amon）出席了電話會議，介紹了公司第四財季的經營和財務狀況，并現場回答了分析師提問。

以下是電話會議問答部分摘要：

加拿大投資銀行集團（Canaccord Genuity）分析師馬修-拉姆齊（Matthew D. Ramsay）：史蒂夫，你可能已經看到了一些關于你們的芯片組業務的定位問題。我們發現，在5G試驗即將上線的情況下，隨著整個行業邁向5G，高通需要與眾多運營商和這些高端OEM廠商合作，你們可能已經為保住甚至提升自己的行業地位做好了準備。請談談高通QCT業務在5G市場上的競爭地位以及你們與OEM制造商和運營商合作進行的試驗的進展如何？

莫倫科夫：我不想對傳聞或任何特定的媒體報道發表評論。我想說的是，我對我們的路線圖和定位感到很滿意。不僅僅是已經公布的路線圖，還包括即將發生于5G的LTE上游的升級乃至5G升級的路線圖，我想我們都會對這些路線圖的定位感到滿意。我們可以詳細講一下，但我想說的是，我們對整體競爭態勢感到滿意。

摩根士丹利分析師詹姆斯-福賽特（James E. Faucette）：史蒂夫表示，盡管交易可能會推遲到明年，但是你們在監管機構方面取得了不錯的進展。你對你們在這個過程中的表現有何感覺？你是否覺得你們和監管機構在他們也許需要要求的事情上是一致的？過去，你談到過一家非蘋果的被授權方有一些問題，能談談這件事的最新進展嗎？

羅森博格：正如我們以前所說的，我們正在與尚未搞定的監管機構合作。你知道，我們已經與五家監管機構達成了共識。我們正在密切配合其他的監管機構，并且取得了一些進展。進展的速度比我們預想得慢一些，但是取得進展比其他任何東西都重要。我們對取得的進展感到滿意，我們會盡快結束與監管機構的交涉。

羅杰斯：關于你提到的非蘋果的被授權方，簡單地說就是：我們仍在與該被授權方談判。其他的無可奉告。

桑福德伯恩斯坦公司（Sanford C. Bernstein &Co.）分析師斯塔西-艾倫-拉斯貢（Stacy Aaron Rasgon）：第一個問題，我想詢問一下授權業務的業績和你們對這部分業務的業績預期。我知道上個季度有一些進展，你們把它描述為“在本季度實現大幅度追趕”，這就是為什么第四季度營收持平的原因。是否有什么追趕或任何不尋常或其他的一次性因素影響了第四季度授權業務的業績或第一季度的業績預期？如果有的話，是什么？

戴維斯：第四季度的授權業務業績中有非常少的期外或追趕收益。因此沒有對公司整體業績構成實質性影響。實際上，這一改善是由于我們在業績預期中期望的市場力量推動的。看看我們第一季度的業績預期，我想說我們可能預測第一季度的期外收益與第四季度差不多，也許會增加一點點。所以，它對第一季度業績的影響會大一點。

拉姆齊：第二個問題我想問問各種爭議之間的聯系。我知道，在上次的財報電話會議上，德里克發表了一些聲明，基本上忽略了任何的聯系或蔓延的擔憂。你們的律師在法庭上對居里法官說的卻剛好相反，我認為這一禁令在一定程度上是由于這種言論不符而被否定的。請談談這方面的情況，比如你們跟蘋果之間的糾紛和其他正在發展的爭議之間的聯系上，到底哪種說法更靠譜？投資者如何才能相信未來的爭議不會繼續增加？

羅森博格：首先，我們在法庭上的辯論和你所指的德里克和其他人所做的陳訴之間確實沒有矛盾。按照法庭標準，我們在法庭上提出的東西是嚴格按照標準提出的，這很難拿滿足合同案例的標準。我們認為我們有一個非常有力的論點。不幸地是，法官最終并沒有同意這一點。但是法庭的爭論和我們所說的并不矛盾。如果你考慮到不可彌補的傷害的概念，正如你所說的，這些爭議與其他爭議之間的聯系是一個不同的概念。我認為我們很清楚我們應當如何來表明這個立場。

蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Markets）分析師蒂莫西-帕特里克-龍（Timothy Patrick Long）：似乎你并沒有給出標準。你給出了整個行業的單位和單位平均售價。我很好奇，什么樣的單位和單位平均售價暗示了這個季度的專利稅率。未來的專利稅率是不固定的還是因為這是爭議造成的？其次，請談談芯片業務，你們與中國的OEM制造商和鄰近業務方面做得很好，這些業務組合對該業務的利潤率有何影響？利潤率似乎在上升，這個趨勢會繼續下去嗎？

戴維斯：在TRDS上，我們來看看是否有兩種爭議，我們過去所使用的TRDS數字是否隱含了某些信息。我覺得這實際上是令人困惑的，我們發現自己在協調一堆數字。所以我們直接從A點轉到B點，然后導入收入，我們認為這可以更清楚地說明我們的業務發展趨勢。

我們確實認為潛在的趨勢相當強勁，你可以看到，即使我們沒有參與其中，授權市場的增長也給我們帶來了很大的好處。我們看到全球設備銷量取得了良好的增長。這是由強大的平均售價驅動的，這也對公司的業務組合和表現產生了積極的影響。我們在市場上處于非常有利的位置，因此我們看到了最大的影響，尤其是在中國。

所以我認為我們對你所關心的事情是很敏感的。如果我們能找到一種方法來獲得更多實用信息，并能深入了解TRDS業務，我們會那么做的。但是與此同時，我們覺得預測收入或許是最好的選擇。

阿蒙：你問了關于中國和鄰近業務的問題。我們在中國的業務一直發展得很好。我認為中國是世界上競爭最激烈的市場，而我們的產品路線圖在中國也做得很好。我們仍然有信心保持我們作為市場領導者的地位。這種趨勢非常好。我們看到，在中國，當我們縱覽2017財年的時候，我們在中國的業務同比增長了25%。當我們考慮到市場的發展時，我們看到現代技術向4G+的良好轉變。我認為，中國面向早期5G采取的一些行動也對我們很有利。

還有一點關于中國的評論。2017年的一個數據點與我們今年討論的趨勢是一致的。我們開始看到中國的OEM出口增長，因為它們在全球市場占據了更大的份額。而鄰近業務，我們看到了多個領域的增長，包括汽車、物聯網、網絡等等。我們可以利用移動技術，因此它們為QCT業務提供了不錯了利潤率。

德意志銀行證券（Deutsche Bank Securities）分析師羅斯-西莫爾（Ross C. Seymore）：第一個問題與蘋果訴訟有關。從新聞報道來看，這場爭議似乎正在升級，而不是接近最終解決。你們預計未來的法庭爭議會在何時得到最終的結論？

羅森博格：記住，這種規模的訴訟是需要一定的時間才能得到最終結果的，這一點很重要。而且，你不能過份關注短期內的任何事件。正如你所知道的，蘋果提出了不少訴訟，我們也提出了很多訴訟，這所有的訴訟得到最終結果是需要一個過程的。以后還會有一些動議，還會有一些糾紛，但是這個過程都必須在法庭的計劃下進行。

我想說的是，正如你們所知，我們在美國國際貿易委員會以及美國、德國和中國的地區法庭向蘋果提出了一些專利訴訟，這些訴訟在國際貿易委員會、德國和中國地區法院會比一般的訴訟更快得到審理。因此，我想說的是，這些訴訟包括在德國的訴訟可能會在2018年中期的某個時候得到最終結果。

在中國的訴訟也會比較快的得到結果。國際貿易委員會也會快速推進。但在此之前，我認為你不會在這些訴訟中看到什么特別的結果。這將會影響到很多這種復雜的訴訟。

西莫爾：我想，你的意思是這些訴訟會快速向前推進。你沒有明確說明的訴訟似乎還要持續一年，我知道你們還在談判，你不想指名道姓。但是這類訴訟通常都需要一年才能結束嗎？有什么因素會促使這些訴訟從非正式訴訟轉為正式訴訟？

羅杰斯：這會是一個相當長的過程，我并不認為這是特例。有很多問題需要解決。我認為，當它變成正式訴訟的時候，很明顯，那就是我們要公開訴訟內容的時候。

富國銀行證券（Wells Fargo Securities）分析師大衛-王（David M. Wong）：我們可以看到你們和蘋果之間的訴訟具體提出的哪些指控和反訴。除了我們所看到的，你們與蘋果之間是否進行過直接對話？

莫倫科夫：我想重申唐剛才所說的。我們很難針對具體的數據點置評，不管它是否真實以及是否會得出結論。我認為，投資者們應該理解這一點，我們真的試圖將我們與蘋果區分開來。我們有產品上的接觸，我們有爭議，關于知識產權價值的爭議。如果你把這些聯系在一起，你就會明白，我們確實與蘋果進行過直接對話，我們有很多接觸，每天都和他們在我提到過的多個領域進行交流。

但我們試圖將這兩種討論區分開來。我之前說過很多次，我認為公司之間有很多方法來解決問題。我只是認為，我們還沒有到宣布任何不同消息的時候，我認為這需要一些時間來解決。但我們在產品方面非常努力，我們想要確保我們仍然是一家優秀的供應商，充分展示我們的創新產品。

瑞穗證券美國公司（Mizuho Securities USA）分析師拉凱什（Vijay Raghavan Rakesh）：第一個問題，你們收購荷蘭芯片制造商恩智浦半導體（NXPI）的交易會在年內完成嗎？

戴維斯：是的，我們說過，我們仍在努力在年內完成這項交易。但很明顯，我們在監管機構做了一些活動，這些活動所花的時間比我們想像得長得多。所以我們預計這項交易完成的時間可能會推遲到2018年，但我們有信心能夠完成這項交易，而且仍在努力在今年就完成它。

拉凱什：第二個問題與IT訴訟有關，你們并沒有對這個問題作太多說明。你們預計這個問題會跟蘋果的專利訴訟同時解決嗎？或者你們認為除了你們雙方正在法庭外進行的相互討論之外還要進行更多的討論？這個問題會更快地得到解決嗎？

戴維斯：是的，與第二個被授權方之間的爭議中涉及到的事實和情況實際上在其他爭議之前就開始發生了，與他們之間的爭議涉及到一些與眾不同的問題。這個問題會按照它自己的進度發展，而且與其他案件沒有關聯。如果該案與我們跟蘋果之間的爭議同時得到解決，那也是巧合。

花旗全球市場分析師克里斯托弗-布雷特-丹尼利（Christopher Brett Danely）：如果收購恩智浦半導體的交易在監管機構那里一路暢通無阻，但是投標沒有通過或者被拒絕，能否談談什么因素會讓你選擇放棄而不是僅僅提高報價？

戴維斯：好的。現在，我們只是專注于讓這項收購交易通過監管機構的審批。我們認為110美元的價格很高了。我想，你去看一看恩智浦的財報就明白了，他們的管理團隊也強調110美元的價格對他們的股東來說很有吸引力。因此，現在我們將集中精力推進這項收購交易，盡快將它完成。

不明身份的發言者：你們對2018財年QCT業務的營業利潤率有何預期？

戴維斯：我們不提供全年業績預期，但我們給出了第一季度的業績預期。QCT業務第一季度的利潤率仍會非常強勁。2017年的利潤率就已經很強勁了，你可以看到稅前利潤增長超過50%，利潤率連續六個季度實現增長。所以我們認為，強勁市場、強勁產品、鄰近業務增長等基本面因素在2018年都將繼續保持強勁，這有助于推高利潤率。

Arete Research Services分析師布雷特-辛普森（Brett Simpson）：我想問一個關于高通業務結構的問題。當你考慮正在同監管機構交涉的反壟斷問題以及影響你們芯片市場份額的蘋果訴訟時，你們打算在收購恩智浦半導體之后將QTL與QCT合并在一起，這樣做有什么好處？

莫倫科夫：我想談談我們一直在關注的一些東西。正如你們所知，我們在公司歷史上曾多次正式研究過這個問題。但是我們一直在關注這個問題。我認為，我需要提醒各位的是，我們現在坐在這里，但你應該去看看公司里的大多數人都在干什么，他們正在努力推進5G技術向前發展，我們對此非常興奮。我認為這對公司有好處，我們認為這將為公司帶來長期的回報。

從我們的行動中可以看出，我們確實認為推動創新走在市場前面的能力和擁有將創新推向市場的渠道都是非常重要的。因此這會對公司的長期增長作出貢獻，但它也是一個領域或者一個話題，我們一直在關注它，以確保盡可能地推動股東價值增長。除此之外，我想說的是，我們主要關注5G的發展，我們認為這對我們的業務結構來說是非常重要的。

辛普森：在QTL業務中，你們為QTL業務計入了9500萬美元的增補授權收入，這沒有被計入GAAP營收。請談談為什么QCT業務的利潤率會在下個季度下降到18%？

戴維斯：我們和解了一項爭議。因為這個和解是跟客戶進行的，肯定會產生一些負收入。因此這就是GAAP營收和非GAAP營收的區別。

瑞信證券分析師約翰-威廉-皮特澤（John William Pitzer）：在5G方面，你們可能比這個生態系統中的其他公司更加積極。很明顯，試驗正在進行之中，你們必須參與這些試驗。你認為5G何時才會對芯片業務產生實質性的影響？同樣重要的是，到2020年或者更遠的時候，你們能在4G的功能集和/或成本上做些什么，以保持甚至繼續擴大你們的主導地位？

莫倫科夫：我認為，我們在這個行業所處的地位已經能夠讓即將在2019年到來的5G對4G的功能集造成影響。如果你看看4G，推進Gigabit LTE的態勢，它實際上是我們迎來5G之前進行的另一次升級，你會看到它在各地網絡中推出。

所以我想說，我們已經處于早期階段，這時制定路線圖是很重要的，不僅有助于在2019年發布新產品，而且我認為對那些即將在2019年升級的網絡來說也很有意義。

因此，如果你覺得我們在推動5G和更高層次的4G功能集上面表現得比其他人更加積極，那么你是正確的。不僅僅是我們，我們的OEM客戶尤其是領先的、高端安卓OEM客戶也在積極地采用先進的功能集。

所以我們認為這是一個很好的戰略地位。我們正在努力推進它。我想我們都將會對初期的發展態勢和人們采用5G技術的速度感到滿意，我們一定會努力做到這一點。