明確喊出成為世界前三半導體廠商的口號之后，中芯國際(00981.HK)走上了并購擴張之路。中芯國際6月24日宣布出資4900萬歐元，收購意大利純晶圓代工廠商——LFoundry 70%股權。2016年4月，中芯國際剛剛注資26.55億元(人民幣，下同)，成為長電科技(600584.SH)的最大單一股東。

國家集成電路基金為中芯國際并購擴張提供“彈藥”，先于2016年5月向中芯國際注資6.36億美元，近日又出資9.98億元，與中芯國際的全資附屬公司——中芯晶圓以及上海肇芯等，設立了規模為20億元的上海聚源聚芯集成電路產業股權投資基金，專門用于半導體、集成電路及其相關行業的投資。

“由于蘋果處理器、車用半導體等訂單增多，晶圓代工龍頭臺積電的產能將出現滿載，IC設計廠商已經在向臺聯電、中芯國際等代工廠商調配產能。”一位內地IC設計從業者6月29日告訴《中國經營報》記者，收購LFoundry有利于中芯國際搶到更多訂單，但要通過并購、整合成為世界前三，中芯國際還有很長的路要走。

開啟并購擴張模式

根據相關公告，LFoundry的估價大約為1.5億歐元，中芯國際出資4900萬歐元現金、收購70%股權，也就意味著這家公司大約還有8000萬歐元的債務。

LFoundry的代工業務范圍涵蓋汽車電子、安全和工業應用，包括CIS、智能電力、輕觸式顯示屏和嵌入式存儲器等。收購LFoundry，意味著中芯國際的代工業務將實現橫向拓展——由通訊及消費類電子市場延伸至汽車IC代工服務市場。

但拓展業務范圍并非首要目標，中芯國際的當務之急是獲得額外產能、搶到更多訂單。“由于產能受限，中芯國際一直在尋求收購8寸晶圓產能的機會，LFoundry收購完成以后，中芯國際8寸晶圓產能將增加25%達到每月16萬片。加上12寸晶圓產能，收購LFoundry可以讓中芯國際的總產能提升13%。”交銀國際一位分析師表示。

LFoundry擁有8寸晶圓產能4萬片，去年產能利用率為70%，今年截至目前的產能利用率為60%，中芯國際計劃一年內讓LFoundry的產能利用率達到100%。

中芯國際預計，這起并購交易將于2016年7月底完成，雙方的合并、整合將于2016年8月展開。

通過并購方式，中芯國際不僅在橫向上擴張業務范圍，也在縱向上整合業務能力。2016年4月的公告顯示，中芯國際計劃以26.55億元認購江蘇長電科技新股；同時向江蘇長電科技出售蘇州長電科技全部19.61%持股，長電科技以發行新股方式支付6.64億元的對價；交易完成以后，中芯國際持有長電科技14.26%股權，成為單一最大股東。

眾所周知，IC產業鏈包含設計-制造-封測等多個環節，此前以代工制造為主業的中芯國際，通過入主全球第六、中國第一的封測廠商——長電科技，雖然未獲得自己急需的制造產能，但擁有了整合制造、封測業務的能力。

另外，前述交銀國際分析師還認為，交易完成以后合并財務報表，中芯國際總體營收規模有望再上新臺階。數據顯示，中芯國際、LFoundry、長電科技2015年的營業收入分別達到22.4億美元、2.18億歐元、108.07億元。

仍難躋身第一梯隊

盡管在橫向上的并購給自己提供了額外的產能，在縱向上的并購也提升了自己在產業鏈上的整合能力，并將提升自身營收表現，但這并不意味著中芯國際很快將進入世界前三。

公開數據顯示，晶圓代工業務產能規模排名全球前三的廠商是臺積電、臺聯電、格羅方德，截至2015年年底月產能分別相當于8寸晶圓189.1萬片、138萬片、76.2萬片。而即便在2016年8月合并LFoundry產能以后，中芯國際的月產能也僅僅相當于8寸晶圓30.26萬片，在產能上與世界前三的差距還是很大。

Gartner統計數據顯示，在營業收入上，2015年臺積電以265億美元排名世界第一、占據全球54.3%份額；格羅方德因為收購IBM晶圓代工業務，營業收入達到46.7億美元，排名世界第二、全球份額9.6%；臺聯電以45.6億美元營收、9.3%全球份額，占據全球第三。中芯國際在2015年以22.4億美元營收、4.6%全球份額，排名全球第五，雖然在完成LFoundry和長電科技后將合并財務報表，但中芯國際的營收短期之內無法達到世界前三的規模。

前述內地IC設計從業者認為，僅就全球市場地位而言，最大的好消息是，通過并購和產能擴張，中芯國際終于獲得了與三星電子晶圓代工業務一較長短的機會。資料顯示，2015年三星電子純晶圓代工業務營收為26.1億美元，占據全球第四，與LFoundry合并報表后，中芯國際2016年很有可能會在純晶圓代工領域超越三星電子。

另據了解，由于臺積電擊敗了三星電子，拿下了新款iPhone的芯片代工業務，這讓臺積電的生產線已經出現排隊潮，三星電子則需主動出擊尋找客戶。

“根據以往的經驗，市場需求轉好的時候，二線晶圓代工廠的產能利用率將隨著臺積電的產能滿載而持續走高，因此很多IC設計廠商已開始接觸臺聯電、中芯國際等尋求調配產能分散風險。”上述IC設計從業者表示。

該人士還預計，2016年下半年IC設計廠商搶奪晶圓代工產能的大戰將愈演愈烈，屆時，完成LFoundry的并購交易、合并其產能之后，中芯國際有望從中受益，這將有利于中芯國際鞏固自己在全球純晶圓代工市場上第二梯隊的領先者地位，但想要進入世界前三，恐怕仍然路漫漫其修遠兮。