十年前，中國電信在2005年度工作會上提出轉型戰略，隨后的十年，轉型成為整個中國電信業的選擇。

這十年，中國電信經歷諸多艱難：主營的固網業務急劇下滑、承擔電信改革后留下的龐大非經營性資產、CDMA產業鏈孱弱、新進市場飽和競爭慘烈……但中國電信心無旁騖，堅定轉型，以“聚焦客戶的信息化創新戰略、一去兩化新三者”等階段性戰略，扛住了傳統業務頹勢，化解了結構性風險，新興業務快速崛起，實現了企業效益的穩定增長。

多位業內專家評價，中國電信十年轉型，闖出了六條新路：緊跟行業趨勢，保持總收入持續增長基本面，走出業務結構穩步優化的新路；以人為本，聚焦客戶感知，運用互聯網技術創新服務方式和手段，走出客戶服務水平躍升新路；對標國內外領先企業，優化資源配置，轉變發展方式，推進互聯網化運營，走出投入產出效益不斷提高的新路；針對主輔業務、主業傳統業務和新興業務的不同特點，推進市場化改革，走出央企效率與活力提升的新路；樹立共創價值理念，不斷提升自身能力、做強自身優勢的同時，推進與產業內外的開放合作，“走出去”拓展國際化經營，走出共同繁榮發展的新路；堅持可持續發展，增進與利益相關方的溝通，把社會責任融入企業戰略、產品、服務和運營，走出和諧發展的新路。

2014年12月17日，《人民郵電》報刊登了中國電信2015年度工作會的消息，新聞圖片上王曉初的白發很是顯眼，十年前來中國電信上任時，他還是一位少帥，編輯在評報欄寫上“電信不易、曉初辛苦”，滿含對一位出色而實干的企業家的敬佩。而曾是通信業“老大哥”的中國電信，歷經十年轉型后，卻變得年輕有沖勁，擁抱信息通信業和移動互聯網新常態時，更加從容……

站在移動互聯網狂飆的當下，回望十年前中國電信的轉型戰略，頗具現實意義——不轉型，中國電信或許還困在語音低值化的泥潭，有了移動牌照，也發不上力；不轉型，中國電信更沒有實力參與包括互聯網在內的信息通信業深度競爭。

實力，不光是守住固有“江山”、規避結構性風險，更重要的是尋求新增點，保持穩定盈利水平，以旺盛生命力和發展能力去打“江山”。十年前，對于傳統業務增長下滑，且背負著沉重資產、人員包袱的“老大哥”中國電信來說，守江山不易，打江山更難。十年轉型，中國電信已經具備這樣的實力，他不僅充分盤活了手頭的國有資產，而且通過自身發展方式的轉變，激活了企業價值實現能力。

化解結構性風險

2004年，中國電信面臨的困境是空前的。據一位管理層人士回憶，占中國電信總收入比重80%的固網語音業務基本停止增長，公司整體收入增長率首次低于GDP增速。在彼時調任中國電信總經理的王曉初看來，中國電信的風險與傳統電信業的危機一樣，是結構性的。增長乏力的固網語音業務量和收入，是公司的依賴和脊梁，這很可怕。

諸多業內人士評價，中國電信轉型戰略的可貴之處在于果斷。本世紀初，通信業的市場需求和格局變化已經呈現加速度，新技術新業務緊追不舍，亦步亦趨的后果就是積重難返。中國電信非常及時地作出了“尋找新增點”的抉擇，讓成長型的業務拉動公司收入的增長，以此逐步滲透和調節業務結構，扭轉頹勢。

而轉型，并非放棄或不專注固網，恰是立足固網優勢。號碼百事通和商務領航是具代表性的兩個轉型業務，號碼百事通由語音臺“114”演變而來，商務領航則是基于固網寬帶的一站式信息化應用解決方案。

轉型的科學之處還在于，它在現有的資源中挖潛。拿客戶資源來說，轉型突破的是傳統客戶市場定位，挖掘政企、家庭、個人客戶的綜合信息服務需求，通過業務、終端的融合創新，為客戶提供簡單、便捷、個性化的綜合信息體驗，從而在新的客戶價值中實現企業價值。

為配合企業戰略轉型，中國電信減緩曾在2002年～2004年快速發展的“小靈通”的資本支出，把資金主要投向寬帶互聯網接入等規模雖小但增長較快的業務。

2007年，中國電信寬帶業務、增值業務和綜合信息應用類業務取得突破性進展，非語音業務收入占比達到36.5％。許多轉型業務在2～3年迅速成長為百億級產品。

2004年到2008年，中國電信主營業務收入復合增長率達到6％，利潤總額復合增長率達到3.4％，非語音業務收入占主營業務收入的比重從 22％上升到 45％。在全球固網運營商中，中國電信一枝獨秀，唯一保持正增長。

最值得一提的是，轉型業務的強勢表現，有效減緩及彌補了傳統固網語音業務的流失，使中國電信保持了堅實的業務基本面，逐步化解了企業主要依靠固網語音業務發展的風險。2010年，中國電信凈利潤走出拐點，恢復到兩位數的增長水平。

時至今日，中國電信移動數據流量、互聯網應用、信息化應用等新興業務的整體增速接近30%，服務收入占比達到了28%。固網語音收入占比從十年前的80.9%降至目前的10.6%。某投行人士認為，十年前的中國電信步履蹣跚，十年后的今天年輕有沖勁，極富成長力。

中通服和國際市場兩個30%

除了主營業務的困境，十年前的中國電信還面臨一個重大挑戰，那就是成本壓力。當時中國電信投資占收入比高達30%，是全球電信公司平均水平的兩倍。固定資產投入過大，直接壓迫著十年折舊期內的現金流和利潤水平。而承擔歷次電信改革的成本后，中國電信存在著異常龐大的非經營性資產。

這個問題不解決，勢必嚴重拖累業務增長，這個問題，在轉型戰略考慮范圍內。

中國電信首先充分利用和挖掘了固網現有資源，持續壓縮資本開支，及時調整投資方向，重點保證高效益型業務發展，穩步提升投資效率。此舉立竿見影，2005年，公司主營收入同比增長6.4%，而資本開支下降了4.3%，2006年資本開支繼續下降8.9%，自由現金流同比增長了33.4%。

其次就是輔業改制。2006年，中國電信輔業改制后的中國通信服務股份有限公司IPO成功。中國電信董事長王曉初認為，中通服的成功上市，拓寬了融資渠道，從資本層面上使企業和國際接軌。中國電信實現了“雙股份公司運作”的目標架構，形成了主實業股份公司互補兼容、合作共贏、共同發展的格局，確保了集團整體利益最大化。

由于經營模式定位清晰、體制優化，中通服得到了國際投資者的青睞，兩批上市的凈資產為106億元，累計融資50億港元。IPO后的三年時間，中通服業務收入平均增長率為24.2%，凈利潤平均增長率為19.3%。國資委負責人認為，中通服上市對國有企業很有示范意義：不花國家一分錢，通過市場化方法解決了11.3萬人的就業問題；盤活了存續資產，實現了國有資本的快速保值增值。

目前，中通服已經成為全球最大的電信基礎設施建設服務提供商、中國領先的流程外包服務提供商和IT支撐服務提供商。其在國內的市場份額已超過50%，并在60多個國家和地區提供產品和服務。

與此同時，海外市場的開拓也有效改善了中國電信的收入結構。尤其是2008年以來，受全球經濟低迷影響，國際電信市場的競爭日趨激烈，價格持續走低，業務發展壓力較大，但中國電信的海外業務仍繼續保持近30%的增長率。2012年8月23日，中國電信整合原海外事業拓展部、香港公司、歐洲公司、美洲公司，組建國際公司，一個架構清晰的海外拓展體系基本建成。

中國電信一位高管說，中通服和國際市場，兩個30%，給了中國電信驚喜。轉型賦予了他們活力，他們的出色表現也給了轉型更大的自信。

有效益的規模 差異化的智慧

通過2004年至2009年的轉型期，中國電信步入健康成長路徑，堅實的業務基礎面和盈利能力，使得公司在拓展移動業務時，比較從容。3G發牌前夕，集團層面就有這樣的共識：牌照不是救命稻草，而是發展機遇；移動業務的到來，不是拯救中國電信，而是為轉型鋪路助力。

發放3G牌照之前，中國電信就嚴格控制投資規模，推行穩健的經營策略，保持良好的財務業績。取得全業務經營牌照后，公司在全力升級、改造、優化移動網絡的同時，著力使全業務經營與面向信息服務的轉型戰略協同一致、融合有道。

在移動業務發展策略上，公司聚焦中高端，以移動、固話和互聯網為核心，進行業務融合和產品創新，滿足客戶的差異化需求。理性競爭，以高性價比贏得客戶認可，維護行業市場價值，為未來發展預留空間。

中國電信董事長王曉初在多次經營工作會議上提醒各省分公司，不要因為移動業務而荒廢寬帶發展。必須充分發揮固定網絡和移動網絡的協同效應。

2011年，中國電信以寬帶為核心加強融合拓展，全面啟動“寬帶中國·光網城市”，鞏固有線寬帶業務的市場主導地位，并在寬帶產品中疊加流量型業務，促使寬帶增值。

有了移動業務手段之后，中國電信聚焦政務監管執法、金融、大企業和聚類中小企業等行業，重點開發翼機通、電子政務、交通物流、數字校園、車載信息服務等應用產品，加快產品的規模化復制與推廣。重點策略是，在信息化解決方案中有機融入公司的移動3G、寬帶接入等產品。這些舉措，不光帶動了移動和寬帶業務的規模化拓展，也進一步奠定了中國電信在行業信息化領域的競爭地位。

此時，中國電信在移動互聯網應用產品上也開始發力，不光推出了保密通信、天翼對講等新產品，愛音樂、天翼視訊和天翼空間業務量也成倍增長。

沒有顧此失彼的中國電信保持了一個健康的全業務經營結構，移動業務規模迅速擴大的同時，寬帶和綜合信息服務業務快速增長，基本形成了移動、寬帶、增值及綜合信息服務與固網語音四大業務協調發展的新格局。

2013年，中國電信利潤同比增長17.4%，盈利能力已大幅增強。移動客戶市場份額也迎來分水嶺，超過15%。3G客戶和寬帶客戶雙雙破億。

領跑全業務市場

面向互聯網和移動互聯網的三次跨越，使中國電信領跑全業務市場。目前，中國電信已經成為全球最大的寬帶網絡運營商、CDMA移動運營商和固定網絡運營商，天翼成為中國信息消費市場頗具號召力的全業務品牌。

移動業務、衛星業務的加入，使中國電信從固網電信業務轉型為全電信業務，擁有光纖接入、移動網絡、衛星和數據微波等多手段、全方位、大容量、高速率、安全可靠的立體通信網絡，具備天地一體化的通信保障與服務能力。

轉型，使得中國電信從傳統電信業務提供商走向綜合信息服務提供商。公眾客戶方面，從簡單的固話、寬帶接入業務到號百信息服務、IPTV網絡電視、信息化鄉鎮、信息田園；政企客戶方面，從提供簡單的語音和帶寬型業務到商務領航、行業信息化、智慧城市等ICT服務，云計算、大數據、物聯網、產業互聯網等新興業務推陳出新。同時，中國電信完善全球領先的通信及綜合信息服務能力，提供滿足客戶個性化需求的高性價比的綜合通信解決方案，包括國際專線服務、虛擬專用網絡服務、互聯網接入及轉接服務、固定及移動語音業務、數據中心服務、增值服務及IT外包服務等。

2014年，中國電信發布悅me產品，打造智慧家庭入口，推出個人定制、一卡雙號、安全手機等移動創新產品，實現套餐可自定、流量可轉贈、語音和流量可互轉，這一系列創新舉措促進基礎業務向互聯網化產品邁進。新興業務也加速了產品市場拓展進程：推出流量800、流量寶等后向產品，流量收入快速增長；百萬級客戶的行業應用產品不斷增加；政務云、ICT服務收入穩步增長；推出添益寶、天翼貸等互聯網金融產品，翼支付注冊客戶數突破1億，累計交易額超過3000億元，增幅超150%。

相對于全業務發展數量，中國電信的發展質量更值得關注：十年來，中國電信國有資產保值增值率年均增長6%，多年被國資委評為A級績效。公司資本市場表現和公司化治理獲得國際投資領域認可，被《財富》、《亞洲財經》、《歐洲貨幣》、《資本雜志》等評為“全球最受贊賞公司”、“亞洲最佳固網電信公司”、“中國杰出電訊企業”，獲中國區最佳管理最佳企業治理、最佳股息承諾、最佳投資者關系、最令人信服企業策略等獎項。