互聯網金融是互聯網技術和思維對傳統金融的一場深刻改造，勢必改變金融行業的競爭格局和制勝要素。在互聯網金融新格局逐步構建的過程中，除傳統金融機構外，互聯網公司、互聯網金融新興業者（P2P、眾籌、垂直搜索等）、電信運營商、基礎設施提供商也將大量涌入。對于電信運營商而言，金融是一個陌生的領域，有希望在互聯網時代分得一杯羹嗎？著名咨詢機構波士頓公司經過廣泛調查后認為，電信運營商在互聯網金融中是不確定性最高的一個參與主體，機遇與挑戰并存。

互聯網金融的四大制高點

波士頓咨詢公司的調查顯示：到2020年，互聯網金融競爭的焦點將集中在基礎設施、平臺、渠道、場景這四大制高點上。

基礎設施指的是支付體系、信用體系、基礎資產撮合平臺等。基礎設施蘊藏顛覆性創新的無限可能性。支付業務是匯聚流量、積累數據的重要手段，是其他金融業務開展的底層基礎；移動互聯和社交網絡進一步發展，數據的種類、數量、時效性也將極大提高，對個人信用互聯的評價體系也將更為多元、立體和及時。目前，中國間接融資和直接融資的比例是6∶4，仍主要依靠銀行貸款，而美國這一比例是3∶7，中國融資的去中介化是大勢所趨，而互聯網金融新型業態的發展也將加速去中介化的實現。

平臺是互聯網商業模式在互聯網金融領域的延續，平臺模式的三大準則是：一要有能力積累巨大規模的用戶；二要提供給用戶有巨大黏性的服務；三要有合作共贏、先人后己的商業模式。

渠道是互聯網金融最重要的競爭砝碼之一。在未來，金融業的實體渠道不會消亡，實體網點交易量將保持相對穩定，而新增交易量則主要來自網絡和移動渠道。

場景指的是用戶使用服務的時機和場所。據調查，中國網民的上網時間主要用于娛樂、溝通、信息獲取和電子商務四大類活動。能抓住這四大場景的其中之一，就有了勝算。

運營商的機遇與挑戰

在互聯網金融的四大制高點上，五類主要機構紛紛布局。

銀行、證券、保險公司等傳統金融機構在四個領域都開始積極行動。以平安保險為例，公司在基礎設施方面擁有平安Lfex撮合平臺；在平臺方面擁有平安萬里通積分平臺和P2P平臺；在渠道上以實體渠道為主，平安逐步向互聯網和電話保險等多渠道整合發展；在場景方面有好車、好房、萬里通等，吸引用戶的目光。

以阿里巴巴、騰訊、百度等為代表的互聯網公司，則是互聯網金融最積極的推動者。以阿里巴巴為例，公司在基礎設施方面擁有電商征信體系、支付寶支付清算體系；在平臺上以電商平臺為主，理財平臺、社交平臺為輔；在渠道方面以互聯網和移動互聯網為主；在場景上豐富多彩，包括購物、打車、娛樂、旅行等方方面面，廣泛滲入百姓生活。

P2P、眾籌和搜索等新興金融業態公司，與銀聯等基礎設施提供者，正好構成互補關系，P2P等公司在平臺和渠道上有較多建設，而銀聯和征信等機構在第三方清算體系、征信體系上有獨特的優勢。

而波士頓的分析師鄧俊豪則認為，在這五類機構中，電信運營商是一支強有力的競爭力量，但其前景不確定性最大。之所以說“強有力”是因為在四大制高點上，電信運營商都有布局，在基礎設施和技術上，電信運營商的優勢與生俱來，在平臺、渠道和場景上，電信運營商在自身的業務發展中本來就已經都有涉及。電信運營商的話費賬戶本身就是一個資金賬戶，很容易具備支付、投資、融資等基本的金融功能。在支付方面，利用手機話費進行游戲點卡、視頻等虛擬商品甚至部分實體商品的小額支付由來已久。近日，三大運營商更是紛紛推出移動支付產品，如中國移動的“和包”、中國聯通的“沃支付”和中國電信的“翼支付”。在投資方面，中國電信與民生直銷銀行合作的“添益寶”、中國聯通廣東分公司與百度和富國基金合作的“沃百富”均開啟了話費余額理財的嘗試。除此之外，手機賬戶對用戶而言是強黏性、高頻使用的賬戶，一旦實現實名認證，其支付、通信記錄均會形成有效的征信信息，為運營商涉足征信數據分析和服務提供了無限可能。

但運營商的不確定性則在于，進軍互聯網金融最大的挑戰乃是體制和思維的束縛，要跳出其傳統優勢業務，進入日益市場化且競爭日趨激烈的金融行業，需要轉變“以我為主”的經營思維，協調內外部機制與利益分配，這絕非易事。

在互聯網金融的浪潮中，傳統的行業邊界日漸模糊，各行各業紛紛試水，且經營模式和競爭策略各不相同。互聯網金融的競爭也是生態系統的競爭，誰能圍繞四大制高點建立起廣泛多樣的合作伙伴關系，誰就有可能建立最具活力的生態系統。而生態系統之間的競爭最主要的又是體制機制的競爭，要有目標、有信任、低門檻、高激勵、多樣靈活，并具有閉環回饋機制和用戶無縫體驗等。我國運營商的轉型變革一直在進行，原有的基礎電信業務不斷變得低值化，向新的領域突破一直是三大運營商的渴望，互聯網金融新格局正在構建，是淺嘗輒止，還是深入撈金，要看決心、勇氣和智慧。