根據中國移動日前發布的2014年上半年業績報告，今年上半年，中移動營運收入達到3247億元人民幣，比上年同期增長7.1%，但與去年上半年運營收入增長10.4%相比，增速明顯放緩。

更糟糕的是，上半年中移動凈利潤為577億元，比上年同期下降8.5%，已連續四個季度利潤下滑，是該公司自1997年中國香港上市以來，首次在半年財報中出現利潤下滑的情況。

對此，中移動高管表示，中移動加強了4G資源投入力度，同時受到電信業營改增試點、網間結算標準調整等政策性因素影響，致盈利水平有所下降。

不過，營改增對運營商收入和盈利的影響并不是長期的。據中移動高管預測，隨著國家營改增試點的不斷擴大范圍，他們獲取的成本抵扣項會增加，現在設備采購中增值稅抵扣完后資產價格會有所下降，低稅率收入在增加，高稅率收入在減少，這些都會逐步推高盈利水平。

雖然如此，得益于政府為TDD-LTE的發展而特別開辟出長達半年多的時間窗口，中移動的這份財報已經是三大運營商中前景最鼓舞的。數據顯示，截至今年6月底，國內九成九的4G用戶來自中國移動，總數達1394萬。

中移動表示，隨著4G用戶規模不斷擴大，會更加顯著地帶動其整體流量增長和收入增長，今后將仍是推動收入增長的主要動力。

聯通財報亮眼：坐吃3G老底

上周出爐的聯通上半年財報實際上嚇了大家一跳，因為聯通上半年利潤情況雖然不錯，凈利潤同比增長25.8%，達到66.9億元，但收入增長低得可憐，上半年營收1495.7億元，僅同比增長3.6%，而在去年同期這一增幅數字還高達18.6%。

業內人士分析認為，相比于利潤兩位數的增速，中聯通營收的增速首次進入個位數更讓人擔憂。此外，在用戶ARPU值方面，從77.6元降至68.7元也不是一個太好的勢頭。

多家投資機構的分析指出，除營改增這一原因外，4G牌照不均衡引發的聯通3G收入放緩、終端銷量下滑可能也是聯通上半年收入同比增幅大降的重要原因。而在下半年電信業進一步推進“營改增”，以及運營商營銷費用被削減，加之4G市場競爭激烈，中聯通下半年能否繼續保持目前的增長速度值得關注。

聯通的另外一重隱憂來自人才方面。今年上半年，包括集團副總經理、市場營銷部正副總經理周友盟、聯通研究院院長劉誠明等多位關鍵高管離職或跳槽，有行業觀察人士認為，如果聯通市場線人員的變動不能及時調整，再加上營改增的繼續影響，或許將讓聯通的市場業績受到影響，未來兩個季度業績也不容樂觀。

中國電信：原地踏步走半年

雖然中國電信尚未披露半年報，但早在4月時其曾對“營改增”影響做了分析。中國電信稱，預計短期內對公司經營利潤造成重大不利影響，但長期有利于企業持續發展。

根據中國電信的測算：100元的收入在營業稅制度下，利潤是7元。而“營改增”后，利潤只有4.85元。營改增后，電信企業利潤將下降三成。

相比于營改增帶來的賬面利潤沖擊，更令業界憂慮的是，中國電信在4G時間窗口及技術演進上的限制，由此造成的負面影響比聯通更深。

數據顯示，2014年1月至6月份，中國電信的移動用戶累計凈減534萬戶；3G用戶數新增129萬，累計達1.0724億。

運營商面臨三重窘境

1 FDD試驗許可只屬望梅止渴

2014年6月底，工信部終于正式批準聯通和電信在全國16個城市開展4G混合組網試驗，這原本被視為兩家公司逆轉上半年出現的用戶數下滑頹勢的最大利好。不過，在政府堅持測試混合組網的大方向下，試點始終不是正式發牌，由此產生的顧慮依然是聯通及電信借4G突圍的最大絆腳石。

以聯通為例，基于對FDD牌照的期待和觀望，在過去的半年，聯通只是新增了8.4萬個基站（包括4G和3G），同一時間內，中移動4G建設馬力全開，目前4G基站已經超過了30萬，大部分省市開始向鄉鎮延伸，在大城市則是開始瞄準寫字樓、地鐵等地下覆蓋。而中國聯通還只是在16個城市剛剛啟動混合組網的試點。

更為悲觀的消息則是，直到現在，何時FDD正式全國商用，在政策上依然存在極大的不確定性，換句話說，聯通在TDD與FDD的投資比例之間“費思量”的難題繼續存在，以至于聯通董事長常小兵近日公開呼吁：“期望內地在LTE FDD發牌上可以更加明確。”

同樣的問題也存在于中國電信。雖然中國電信擁有更雄厚財力，且有固網寬帶業務支撐，甚至在部分大城市都已建有規模不小的FDD網絡，但礙于政策限制，始終不能全面開放經營FDD業務，這種眼睜睜看著3G用戶在不斷流失，4G只能“望梅止渴”的狀態，不但嚴重影響了集團內部上下的軍心，同樣不利于爭取本來已屬稀少的終端產業鏈的支持。

2 流量經營尚屬初級階段

伴隨移動終端的普及，市場開始進入飽和期，新增用戶數的下降是必然趨勢。工信部的統計數據顯示，截止到今年5月底，中國的手機用戶數量已達到12.56億人，相較4月份增長了0.36%，比去年同期增長了7.82%，這相當于中國90.8%的人都在使用手機。

已近飽和的普及率也意味著運營商的經營策略面臨轉變，從過去幾年的新增用戶數的PK，轉向更好地運營存量用戶，尤其向ARPU值用戶提供更好的服務，避免流失。

對于存量市場而言，資費是最敏感的話題，也是拓市利器。如何用好流量套餐，在保存自身存量市場的同時撬動競爭對手的存量市場成為競爭的關鍵。

三大運營商的流量經營探索可說都只處于初級階段，最顯著的現象就是增量不增收。從上半年各家的流量經營實操來看，雖則前向流量、后向流量、定向流量、流量紅包等各種術語和模式層出不窮，但最終能在市場上叫好又叫座的業務寥寥可數。

聯通某互聯網業務創新部門負責人表示，現有的這些后向流量、定向流量業務，本質上還是流量批發轉售，談不上真正的流量經營，最終結果也只有流量單價繼續下降，運營商避免不了淪為廉價互聯網流量管道的命運。

該人士指出，根據國外的經驗，4G時代，視頻、游戲、音樂等娛樂性應用將會隨著LTE網絡的升級和完善成為運營商最賺錢的業務，運營商完全可以充分利用自身管道價值和渠道價值與產業鏈合作，更深入地投入內容運營，并獲得傭金或分成收入。

另一方面，從流量運營來看，運營商當前只強調流量經營、流量如何管理，卻相對忽視了流量服務的重要性。有數據顯示，流量類投訴占到投訴內容的80%以上，流量服務正成為流量經營中的一大短板，相對滯后、單一的服務令流量扣費、流量應急需求等問題在用戶心目中愈加尖銳。

3 運營商員工薪酬考核制度問題激化

飛象網等數家科技媒體近期聯合發起了一個“運營商基層員工生活狀態調查”，兩個月來收到數百份有效問卷，最終整理出的調查數據可謂觸目驚心。

調查顯示，在收入上，超過80%的員工生活窘迫，其中經常陷入拮據的超過25%，極為貧困的也有接近10%。

該份調查最后的結論指出，運營商內部當前人心思變，隊伍漸顯混亂，人力資源管理的問題，已經嚴重影響運營商的長遠發展甚至是正常業務開展。

導致出現這一局面的誘因既有內部的，也有外部的。在運營商內部，基層員工收入普遍偏低，過于沉重的KPI考核又加大了基層員工的經濟壓力，相當大比例的員工甚至認為自己的健康正因此日漸惡化，其結果是員工對自己在企業中的前途逐漸失去信心，過半人都在等待機會跳槽，這樣的心理狀態下，對工作的積極性，以及對公司文化的認同度，與領導同事的關系如何，其實可想而知。

在外部，則是由于今年以來，新興的虛擬運營商對傳統運營商員工的大規模高薪挖角，豐厚的薪酬和更大的提升空間，還有一向待遇優厚的互聯網企業，以及剛剛成立的鐵塔公司公開招兵買馬，都給了他們跳槽的理由。