在過去的一個月時間里，比特幣價格下跌35%，加密貨幣市場遭遇了2018年最嚴重的拋售活動。來自Kobre & Kim的政府執(zhí)法辯護和證券訴訟律師Jake Chervinsky表示，普通投資者在市場上拋售加密貨幣的同時，機構(gòu)投資者正在偷偷囤幣。

比特幣價格跌破4000美元之后：散戶：‘我現(xiàn)在是不是應該賣幣然后低價再接回來?我是不是應該開空單?要不我直接放棄?比特幣會歸零嗎?加密貨幣根本就是一場騙局?’機構(gòu)投資者：‘請繼續(xù)賣便宜的比特幣給我，謝了。’

機構(gòu)投資者真的在囤幣嗎?

Chervinsky的觀點引起了加密貨幣社區(qū)的討論，大多數(shù)人對此表示懷疑，他們認為主流數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展勢頭不足，機構(gòu)投資者沒有入場的動機。

如果機構(gòu)投資者真的在不斷買入比特幣，那么比特幣的價格應該有所上漲，而不是下跌35%。Chervinsky說，專業(yè)交易員和機構(gòu)投資者對新資產(chǎn)通常都會持謹慎態(tài)度，他們采取的投資方式對一種資產(chǎn)或貨幣的短期價格影響都不會太大。

有人認為只要機構(gòu)投資者在買進，比特幣的價格就會迅速上漲。但專業(yè)的交易員是可以在不影響市場的前提下囤積資產(chǎn)的。跟我合作過的投資者和交易員都不會純粹做多投機性資產(chǎn)。他們在買入現(xiàn)貨之后，同時會在其他市場做對沖以降低風險。機構(gòu)投資者更傾向于通過OTC市場投資投機性資產(chǎn)。而相比之下，比特幣流通性不足，機構(gòu)投資者必須依靠Coinbase Custody和Fidelity Digital Assets等托管服務(wù)來買賣大量的比特幣。

OTC市場運營商和托管服務(wù)供應商都沒有義務(wù)共享自己平臺的交易量，因此，OTC交易數(shù)據(jù)幾乎從未公開，我們也很難確定機構(gòu)投資者是否在大量買入比特幣。

不過，Chervinsky認為還是有跡可循的。比特幣信托基金灰度投資(Grayscale Investment)表示有大量資金流入，耶魯?shù)却髮W也開始投資加密貨幣，這預示著傳統(tǒng)金融領(lǐng)域?qū)Ρ忍貛诺男枨笤诓粩嗵岣摺?/p>

不確定性依然存在

目前仍無法確定機構(gòu)投資者是僅僅對加密貨幣感興趣還是以長期投資為目的不斷買入比特幣。現(xiàn)階段對Coinbase Custody、Bakkt和Fidelity DIgital Assets等服務(wù)的需求是證明機構(gòu)投資者對加密貨幣需求為數(shù)不多的方法之一。近段時間，Bakkt已經(jīng)證明了這一需求的確在迅速增長。

除此之外，我們也很難量化機構(gòu)投資者對加密貨幣的需求，無法證明其很需要并且在買入比特幣。