活躍在區塊鏈市場的投資者，除了最普遍的傳統風險投資機構(IVC)外，各大型集團的獨立風險投資機構(CVC)也帶著自己的產業優勢強勢入場，不斷進行試點和布局。同時，帶有引導社會資本作用的母基金、產業基金與專項基金等也加速設立，憑借政策優勢引導區塊鏈產業有序發展。”投中研究院近日發布的《2018年區塊鏈投融資報告》如是稱。

IVC是主流投資者

據CBInsights和公開數據顯示，2012年至2017年末，區塊鏈領域中活躍的IVC總量從6家增長至141家，年均增長率高達69.24%，總體呈現上升趨勢。2014~2016年間活躍機構數量增速放緩甚至稍有回落，但隨即在2017年超過140家，增速高于2013至2014年間。據投中CVSource數據顯示，2016年新設立活躍機構約占活躍機構總量的13.04%，2017年該比例上升至17.80%，投資機構對區塊鏈領域的機會產生了濃厚的興趣。但是作為技術驅動型行業，目前區塊鏈底層技術仍然處于探索階段，距發展成熟還有一定的差距，這在一定程度上限制了區塊鏈大型應用的開發與落地，短期內難以達到一定規模。由此，頭部VC/PE機構對待區塊鏈投資保持高度的理性，在項目的選擇上相對保守，而成立時間相對較短、專注于投向區塊鏈行業的眾多新興機構則表現出了更高的活躍度，投資頻率也相對較高。

投中報告分析指出，投資于區塊鏈的CVC與IVC近六年的變動趨勢趨同，呈曲折上升的態勢，其中傳統的IVC數量相較于CVC有著絕對優勢。這可能源于IVC對市場風險的預測和調度經驗更為豐富以及CVC的發展，特別是在中國地區的發展還相對滯后，但二者之間的差距近年來也在不斷縮小。CVC綜合了傳統大型企業的研發中心和IVC的優勢，未來可能與IVC等傳統機構平分秋色。

CVC崛起令人耳目一新

據投中研究院不完全統計，2012年區塊鏈領域活躍CVC僅有1家，截至2017年年末已升至119家，其中2014~2015年是CVC的高速發展期，增速高達394.44%。這一現象極大程度上源于區塊鏈技術的創新性與可持續性。投中報告分析稱，區塊鏈技術領域的研究和探索是一項長期戰略性投入，百度、阿里、騰訊等互聯網巨頭及CVC能夠利用企業的技術場景優勢賦能區塊鏈生態，在繼續加速區塊鏈技術應用落地的同時，為更多合作伙伴輸出區塊鏈技術解決方案，實現合作共贏。但區塊鏈技術的日益發展使得更多的利益相關者紛紛到場，CVC的戰略布局更應側重區塊鏈技術的殺手級應用開發及落地。

母基金及專項基金紛紛成立

隨著區塊鏈熱度不斷上升，市場化母基金及引導基金的設立速度也隨之加快。自2017年4月起，浙江、江蘇、貴州、江西、廣東、北京、上海等多個省市已有數十只市場化母基金或引導基金宣告成立，2018年新設區塊鏈母基金和引導基金的數量及頻率與往年相比有明顯提升，市場化機構和國有資產蓄勢待發，特別是區塊鏈投資專項基金紛紛亮相，為精準投資區塊鏈技術助力。

投中報告認為，與單一基金相比，母基金的分散布局更具平滑風險的優勢，大體量、多渠道的配置方式也更加容易整合行業內基金、項目和相關的服務機構，降低項目的準入門檻，形成完整的投資生態圈，加速資本的流通。除市場化機構外，國有資本的加速入場也為區塊鏈行業的發展助力。一方面，國有資本的權威性能夠為區塊鏈企業吸引人才提供支持和背書，緩解區塊鏈行業人才短缺的窘境;另一方面，國有資本流通及使用過程中的制度性和規范性能夠有效推動區塊鏈企業的規范化發展，提升行業合規水平，使區塊鏈行業在資本和人才的雙重推動下實現高效、正規、有序發展。