大數(shù)據(jù)指數(shù)是金融結合互聯(lián)網(wǎng)技術、特別是大數(shù)據(jù)技術設計的金融產(chǎn)品，是金融與互聯(lián)網(wǎng)融合的重要形式。與此前金融跨界互聯(lián)網(wǎng)的嘗試相比，將大數(shù)據(jù)技術引入金融投資，實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)的金融化”，是一種跨越式的進步。

大數(shù)據(jù)指數(shù)是金融結合互聯(lián)網(wǎng)技術、特別是大數(shù)據(jù)技術設計的金融產(chǎn)品，是金融與互聯(lián)網(wǎng)融合的重要形式。與此前金融跨界互聯(lián)網(wǎng)的嘗試相比，將大數(shù)據(jù)技術引入金融投資，實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)的金融化”，是一種跨越式的進步。

與傳統(tǒng)投資方式相比，大數(shù)據(jù)指數(shù)的優(yōu)勢一方面在于能夠更加及時、更加全面的獲取市場信息，并能夠?qū)⑿畔⑼卣怪羵鹘y(tǒng)金融無法觸及的領域。另一方面在于可以運用先進的數(shù)據(jù)處理技術，挖掘海量信息中包含的投資價值。因此，大數(shù)據(jù)技術的使用，將金融服務、金融投資的廣度和深度提高到了一個新的層次。

大數(shù)據(jù)投資的有效性與領先性

對投資者來說，大數(shù)據(jù)指數(shù)還是新鮮概念。大數(shù)據(jù)指數(shù)引入各種非傳統(tǒng)、非結構化、海量的信息來預測股市，如搜房房天下的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)、銀聯(lián)的消費數(shù)據(jù)的社交金融數(shù)據(jù)等。

一旦確定該大數(shù)據(jù)信息對股市有提前的預判(無論是對行業(yè)、風格、擇時或者直接對上市公司等的收益有預測性)，就可以通過一定的規(guī)則，選擇其看好的標的作為指數(shù)的候選成分股。最后，從可投資性、換手率、風險控制等角度考慮，同時結合基金公司自身在的量化投資方面構建的包括基本面因子等在內(nèi)量化因子體系，綜合篩選確定每期的指數(shù)成分股。

在有效性方面，大數(shù)據(jù)指數(shù)在較為長期的歷史數(shù)據(jù)基礎上，采用科學嚴格的回測方法，建立大數(shù)據(jù)量化模型，對大數(shù)據(jù)因子對于股市的預測性作用進行深入的研究，明確其顯著的有效性。

在領先性方面，因為大數(shù)據(jù)因子本身是可以每日或每月匯總的，其反應的信息是非常及時的。從換手率方面的考慮，大數(shù)據(jù)指數(shù)通常設置為月度調(diào)倉，這也遠高于通常的公司財報發(fā)布的頻度。所以大數(shù)據(jù)因子對于股市可能會有3到6個月的領先性。

Smart beta

策略指數(shù)與“大數(shù)據(jù)因子”

近年來，隨著金融研究的逐步發(fā)展，以非市值加權及因子投資為核心的Smart Beta策略在歐美市場逐漸興起，并在被動投資領域得到廣泛應用。根據(jù)晨星公司數(shù)據(jù)，Smart Beta類ETF的全球資產(chǎn)管理規(guī)模快速增加，總額已高達3800億美元。其中比較有代表性的Smart beta ETF包括：標準普爾500等權ETF、標準普爾500低波動率ETF、Schwab美國基本面指數(shù)ETF等。

在Smart Beta興起之初，中證指數(shù)公司就已經(jīng)著手研發(fā)Smart Beta類的投資策略，陸續(xù)發(fā)布了基本面指數(shù)、低波動指數(shù)及動量指數(shù)等指數(shù)，并獲得了市場應用。去年以來，博時基金基于因子投資的理念，與多家基金公司合作推出了共14條覆蓋大數(shù)據(jù)因子的Smart beta類指數(shù)。與傳統(tǒng)指數(shù)相比，大數(shù)據(jù)指數(shù)的主要差別體現(xiàn)在以“大數(shù)據(jù)因子”為核心進行規(guī)則的確定。希望利用大數(shù)據(jù)多維度、及時性的特征，更靈敏地捕捉市場機會。例如房天下大數(shù)據(jù)指數(shù)，在指數(shù)設計時，采用了包括銷售情況(如銷售金額，面積)，土地儲備情況(如拿地面積，拿地價格)，去化情況(如銷供比)等大數(shù)據(jù)構建而成的因子，能夠更加全面地反映房地產(chǎn)企業(yè)的盈利預期。

博時基金將“大數(shù)據(jù)+”作為公司的核心戰(zhàn)略進行布局，正全力打造出業(yè)內(nèi)規(guī)模最大、覆蓋面最全的多領域大數(shù)據(jù)平臺，并在基金行業(yè)率先推出了大數(shù)據(jù)品牌——“指慧家”。“指慧家”含義是“智慧的大數(shù)據(jù)指數(shù)專家”。截至2015年9月，“指慧家”品牌旗下目前共有4只大數(shù)據(jù)指數(shù)，是目前國內(nèi)產(chǎn)品數(shù)量最多的大數(shù)據(jù)指數(shù)品牌。淘金100大數(shù)據(jù)指數(shù)偏線上消費數(shù)據(jù)，銀智100聚焦線下消費數(shù)據(jù)，搜房房天下則聚焦具體行業(yè)，后續(xù)還將與多個不同領域和行業(yè)的龍頭企業(yè)合作，推出更多的大數(shù)據(jù)指數(shù)，將“指慧家”打造成為業(yè)內(nèi)最大的大數(shù)據(jù)指數(shù)平臺，以豐富的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品線滿足投資者多樣化的投資需求。