證券監(jiān)管部門使用大數(shù)據(jù)分析來發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)交易線索

在金融交易過程中，會形成海量的數(shù)據(jù)，在以往，這些數(shù)據(jù)是投資者用于分析市場走向、制定投資決策的重要依據(jù)。但是如今，大數(shù)據(jù)分析已經(jīng)成為證券監(jiān)管部門的稽查利器，老鼠倉、內(nèi)幕交易……這些以往很難獲取證據(jù)和線索的違法違規(guī)行為，在大數(shù)據(jù)面前紛紛露出了原形。

大數(shù)據(jù)稽查風(fēng)暴，已經(jīng)形成。

投資者從開戶起的所有記錄均納入監(jiān)察系統(tǒng)的監(jiān)控視野

上市公司重大信息發(fā)布前股票交易異常，觸及報(bào)警閥值，監(jiān)察系統(tǒng)將自動報(bào)警

監(jiān)控系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)有異常交易行為，可疑賬戶會立刻鎖定，同時(shí)展開調(diào)查

2014年3月28日，深圳市中級人民法院對博時(shí)基金管理有限公司原投資基金經(jīng)理馬樂涉嫌利用未公開信息交易案作出一審判決，馬樂被判處有期徒刑三年，緩刑五年，并處罰金1884萬元。

馬樂案：日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)線索

一審判決后，這一判決卻被很多人所質(zhì)疑，認(rèn)為判決過輕。

在法院審理查明的事實(shí)中，馬樂從2011年3月9日至2013年5月30日期間，利用了擔(dān)任博時(shí)精選股票證券投資基金經(jīng)理，全權(quán)負(fù)責(zé)投資基金投資股票市場之便，掌握了博時(shí)精選股票證券投資基金交易的標(biāo)的股票、交易時(shí)點(diǎn)和交易數(shù)量等內(nèi)幕消息以外的其他未公開信息，并且利用掌握的這些信息，操作自己控制的三個(gè)股票賬戶，通過臨時(shí)購買的不記名神州行電話卡下單，先于、同期或稍晚于其管理的“博時(shí)精選”基金賬戶買入相同股票76只，累計(jì)成交金額人民幣10.5億元，從中非法獲利人民幣1883萬余元。

馬樂案是迄今查獲的最大“老鼠倉”案件。

4月4日，深圳市人民檢察院認(rèn)為此案量刑明顯不當(dāng)，提出抗訴。

5月26日，廣東省高級人民法院立案，將擇期二審。

雖然一審判決的結(jié)果受到質(zhì)疑，但是對于業(yè)內(nèi)人士而言，馬樂案本身，更具有另外一層意義：此案可以看做是大數(shù)據(jù)稽查的重要成果。

證監(jiān)會在談及馬樂案時(shí)，稱是根據(jù)核查發(fā)現(xiàn)的線索，在2013年4月，證監(jiān)會對存有老鼠倉交易嫌疑的賬戶啟動初步核查。2013年6月，根據(jù)初步核查的結(jié)果，證監(jiān)會對馬樂涉嫌利用未公開信息行為進(jìn)行正式立案調(diào)查。

根據(jù)證監(jiān)會公布的馬樂案的調(diào)查細(xì)節(jié)，其線索正是來自于上海證券交易所的日常監(jiān)控，通過海量數(shù)據(jù)的篩查比對及時(shí)發(fā)現(xiàn)。當(dāng)日，上交所市場監(jiān)察部的監(jiān)控顯示，涉案的三個(gè)個(gè)人A股賬戶與博時(shí)精選基金賬戶交易股票存在很高的趨同性，共涉及股票29只，之后，上交所就將這一發(fā)現(xiàn)的線索上報(bào)至了中國證監(jiān)會，隨后證監(jiān)會稽查局將線索移交深圳稽查局調(diào)查。

證監(jiān)會公布一系列老鼠倉案

中國證監(jiān)會曾經(jīng)向外宣稱，自2013年9月份以來，證監(jiān)會根據(jù)相關(guān)線索發(fā)現(xiàn)了一批利用未公開信息交易股票、非法牟利的嫌疑賬戶。并且至2013年底，證監(jiān)會針對基金從業(yè)人員利用未公開信息交易股票的違法違規(guī)行為，共啟動調(diào)查10多起。而目前部分案件已經(jīng)有了結(jié)果。

在以往，針對老鼠倉或者內(nèi)幕交易的查處，其線索要么來自于舉報(bào)，要么是現(xiàn)場突擊檢查，但是對于那些具有專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員來說，在交易的各個(gè)程序上都會力求完善，可想而知，要想憑借傳統(tǒng)稽查方式去發(fā)現(xiàn)和查處，其難度必定很大。

而在這個(gè)大數(shù)據(jù)年代，一旦交易所的監(jiān)控系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)某只股票有異常交易行為，監(jiān)管層會立刻鎖定在此期間交易的可疑賬戶，然后會調(diào)動各省的派出機(jī)構(gòu)核查人員對這些賬戶同時(shí)展開調(diào)查，還會找到上市公司的內(nèi)幕知情人，然后逐一對這些目標(biāo)的賬戶資金來源、個(gè)人聯(lián)系做調(diào)查。而前述證監(jiān)會披露的一系列涉嫌老鼠倉案件，其線索來源，均是來自于交易所日常監(jiān)控下的大數(shù)據(jù)分析。

2013年4月，證監(jiān)會就曾經(jīng)指出，監(jiān)管部門著重加強(qiáng)自身對市場違法違規(guī)行為監(jiān)測預(yù)警和執(zhí)法綜合管理平臺建設(shè)，開始籌劃和分步實(shí)施以“一個(gè)平臺、四個(gè)系統(tǒng)”為核心的稽查執(zhí)法綜合管理平臺建設(shè)工程。

設(shè)數(shù)百指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控分析

那么，在實(shí)際運(yùn)作中，究竟是如何運(yùn)用大數(shù)據(jù)去及時(shí)發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的？

根據(jù)深交所的介紹，他們目前正在運(yùn)行的監(jiān)察系統(tǒng)集成了交易、登記、結(jié)算數(shù)據(jù)和上市公司、證券公司等相關(guān)信息，對證券交易活動進(jìn)行實(shí)時(shí)動態(tài)監(jiān)控和統(tǒng)計(jì)分析，其中，上交所的異動指標(biāo)分為四大類72項(xiàng)，敏感信息分為3級11大類154項(xiàng)；深交所則建立了9大報(bào)警指標(biāo)體系，合計(jì)204個(gè)具體項(xiàng)目，其中包括了典型內(nèi)幕交易指標(biāo)7個(gè)，市場操縱指標(biāo)17個(gè)，價(jià)量異常指標(biāo)15個(gè)。

據(jù)介紹，每一個(gè)投資者從開戶的第一天起，其所有的開戶、委托、成交、托管等記錄均納入監(jiān)察系統(tǒng)的監(jiān)控視野。監(jiān)察系統(tǒng)還建立了內(nèi)幕信息知情人數(shù)據(jù)庫，并設(shè)計(jì)了一系列的報(bào)警和分析模塊。一旦上市公司重大信息發(fā)布前股票交易異常，觸及內(nèi)幕交易報(bào)警指標(biāo)閥值，監(jiān)察系統(tǒng)將自動進(jìn)行報(bào)警，為監(jiān)控人員及時(shí)提供發(fā)現(xiàn)涉嫌內(nèi)幕交易行為的線索。

深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍介紹說，深交所方面設(shè)立的200多個(gè)異動指標(biāo)并不是一成不變的，是根據(jù)各個(gè)交易時(shí)期的特征提煉出來的，股價(jià)一旦有異動，偏離了大盤的走勢，馬上可以通過這200多個(gè)指標(biāo)予以認(rèn)定，然后查詢這家上市公司有沒有特殊的信息公布，如果沒有，就會繼續(xù)調(diào)查后邊有誰在進(jìn)行交易，有的時(shí)候會出現(xiàn)某個(gè)投資者從來沒有買過這只股票，然后突然買了，但是涉及的上市公司還沒有發(fā)布重組、高送配、高轉(zhuǎn)送等利好消息，那么交易所方面就會認(rèn)定這是重要線索，按照一定的程序上報(bào)至中國證監(jiān)會。

對于這套監(jiān)察系統(tǒng)在運(yùn)作方面的更多細(xì)節(jié)，深交所方面則向本報(bào)表示，由于牽涉監(jiān)察機(jī)密，所以不能對外全盤細(xì)節(jié)公開。

文本信息也被納入監(jiān)控

除了對交易數(shù)據(jù)的分析和監(jiān)控之外，對于文本信息進(jìn)行有效監(jiān)控，也成了監(jiān)管層的目標(biāo)所在。

深交所方面介紹，深交所曾經(jīng)專門派人前往美國的金融業(yè)監(jiān)管局學(xué)習(xí)，在美國人的做法基礎(chǔ)之上，深交所經(jīng)過兩年的研究，開發(fā)了一套以“搶帽子交易操縱”為基礎(chǔ)的文本挖掘原形和實(shí)驗(yàn)系統(tǒng)。

目前，深交所正在進(jìn)一步投入力量把原形系統(tǒng)項(xiàng)目和估價(jià)移動聯(lián)系起來，構(gòu)建市場監(jiān)控綜合數(shù)據(jù)模型，原來是經(jīng)過交易數(shù)據(jù)來監(jiān)控，現(xiàn)在則要對文本信息進(jìn)行挖掘。

大數(shù)據(jù)監(jiān)察實(shí)現(xiàn)云端化

在未來，證監(jiān)會則會進(jìn)一步提升大數(shù)據(jù)的監(jiān)管作用。證監(jiān)會方面已經(jīng)通過了證監(jiān)會中央監(jiān)管信息平臺。這一平臺將分散在證券監(jiān)管領(lǐng)域各個(gè)角落的信息集合起來，包括已經(jīng)發(fā)揮了巨大作用的交易所數(shù)據(jù)庫，也包括各個(gè)層級證券監(jiān)管部門的日常監(jiān)管、檢測數(shù)據(jù)信息，將實(shí)現(xiàn)云計(jì)算。