對通信設備商而言，下游運營商每年的資本開支規模、重點投資領域都是開年需要密切關注的重點，因為這將在很大程度上決定各子行業當年景氣度。2012年開年后不久，中國移動和中國聯通（600050，收盤價4.90元）就相繼啟動了對WLAN設備的招標。
《每日經濟新聞》了解到，繼去年開始著重啟動WLAN建設后，三大電信運營商完善了各自的無線網絡鋪設規劃。自去年下半年起，“無線城市”這一概念愈來愈多地被運營商人士在公開場合提及。A股相關上市公司反饋給記者的觀點認為，今年我國WLAN投資將進入爆發期，并且運營商的大力投資還將在未來兩到三年里持續。
雖然WLAN產業進入門檻不高、運營商集采單價也在千元左右，整體市場容量也就在百億元數量級，無法與主系統設備等其他產品動輒近千億的規模相比；但也正是因為市場容量偏小，中興、華為等一線巨頭并不十分在意。但對于目前年營收最高只有10億元左右的多家A股小公司來說，百億元的市場容量已是相當大的一塊蛋糕。
運營商力推“無線城市”
對關注通信業的投資者來說，目前還在等待三大電信運營商2012年度的資本開支計劃。盡管具體投向要等到三家運營商發布2011年年報才能明了，但開年以來各公司率先啟動的招標，已透露出些許重要信息。
其中，中國移動在1月29日放出了總量為129萬臺AP設備（無線接入點）的招標，遠超往年水平；在其之前，中國聯通已在1月中旬完成了其2012年WLAN無線接入設備集采標書的接收。
A股公司中，三元達（002417，收盤價13.83元）較早進入移動WLAN設備供應鏈；《每日經濟新聞》此前從三元達了解到，2009年中國移動在公司的AP設備集采量為10.9萬臺，2010年升至84萬臺，2011年則在96萬臺左右。
盡管今年招標量為129萬臺，較去年采購量增長不多；不過在去年12月14日舉行的2011中國移動全球開發者大會上，中國移動總裁李躍公開表示，移動計劃在未來三年建設超過600萬個AP。以這一規劃計算，僅中國移動一家運營商，年均對AP設備需求量就達到200萬臺，較2011年建設量翻番。
另兩家運營商方面，《每日經濟新聞》記者梳理了過去三年集采數據。中國聯通2009年未進行采購，2010、2011年均為20萬臺；中國電信2009年做的是小范圍示范項目集采，其數量不明，2010年為4萬臺，2011年總量約30萬臺，WLAN建設也出現明顯提速。
可見，運營商自去年開始加大對WLAN設備投入，同年運營商還提出了各自的無線網絡發展規劃。中國移動方面提出“無線城市”概念，至2011年年底已在全國建成140個達標無線城市，另外還與31個省份的217個市簽訂了無線城市戰略合作協議；而中國電信則在2011年年中發布“無線中國”戰略計劃，提出到2012年底要在全國部署100萬個WIFI熱點，為當時規模的三倍。就記者從業內了解的數據，一個WIFI熱點通常對應10個AP，以此計算，在2011年年中～2012年期間，中國電信的AP設備需求量在660萬臺左右。
小公司有望分食百億蛋糕
對A股大部分通信設備公司來說，運營商每年的資本開支規模，在很大程度上決定了上游廠商當年的業績。例如2009年，3G牌照正式發放直接催生了我國當年電信投資高峰，但三大運營商在當年完成了國內主要城市各自的3G網絡建設后，電信業資本開支在之后兩年明顯回落，直接影響到主系統設備相關廠商業績表現。A股傳統通信設備龍頭中興通訊（000063，收盤價16.49元）近年來國內市場增長明顯乏力；向華為提供射頻器件的武漢凡谷（002194，收盤價8.31元），也在過去兩年出現了業績連續同比下滑。
運營商對WLAN設備的投資，將給產業鏈上公司帶來多大拉動？《每日經濟新聞》咨詢業內研究員后了解到，今年WLAN投資規模在百億元級別已是業內共識。這個數量級顯然不能與動輒數百甚至上千億的主系統設備相比，但也有其美妙之處。
此前《每日經濟新聞》記者曾從業內了解到，AP設備進入門檻不高，市場容量又小，運營商集采單價又低，大部分廠商參與熱情并不高。特別是像中興、華為、烽火這類的一二線龍頭，產品覆蓋了產業鏈絕大部分，并不是沒有做AP設備的能力；但實際中標份額反不如專注于這塊的小廠商，例如2009年中國移動的集采中，中興、思科、MOTO等國內外大廠悉數敗北，4個分類產品中僅在其中一個各自拿到1%的份額；這種情況到去年也沒有改善，2011年聯通WLAN招標結果顯示，排名靠前的全部是小公司，老牌設備大廠僅華為堪堪排到第六名。
個中原因，主要是大廠對這類小單不甚上心。以中興通訊為例，按份額計算，數億元的收入規模在700億元的年度營收中占比不足1%。這對于這些小公司，“小單”意義非常重大。A股相關公司中，年度營收最高的是星網銳捷（002396，收盤價12.98元），其2010年的收入為20億元，凈利潤則為1.9億元；同期杰賽科技（002544，前收盤價13.51元）營收不足10億元，三元達不到5億元，華星創業僅有2.4億元。
三元達進入WLAN中標份額前三
業績：預計2011年凈利潤6309萬元～7887萬元，同比增20%～50%。
WLAN是三元達的傳統優勢業務。2009年工信部放開內置WAPI/WIFI的手機入網，自這一年開始，我國運營商的WLAN建設起步，三元達此時就開始在運營商集采中拿到份額，也是目前A股WLAN相關上市公司里，在運營商處份額最大的一家。
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中國移動方面，三元達2009年拿到了室分系統合路型AP產品3.15%的份額，2010年在兩大類產品中份額分別為9%和15.6%，分列第二和第一；2011年大概為10%。
三元達證券部人士則向《每日經濟新聞》記者表示，2011年公司在三家運營商的招標中都進入了前三，綜合總體份額大概在8%左右。
在WLAN產品方面，除了傳統的AP設備外，三元達還開發完成了WLANAC設備，后者為運營商根據WLAN網絡大規模發展起來后選擇的新產品。三元達證券部人士表示，公司還將產品拓展到了WLAN基站。
對于WLAN業務的具體收入和盈利水平，宏源證券研究員王鳳華表示，2011年公司在運營商方面大概有1億元的銷售額，毛利率約為35%，高于其他業務；隨著WLAN建設全面鋪開，市場還將從當前的接入設備擴展到集成市場，屆時公司業務比重還將上升。
三元達方面對記者表示，看好WLAN市場發展前景，公司判斷今年運營商WLAN投資將出現爆發式增長，并且在今后兩到三年時間投資規模還能保持在較高水平。公司將繼續積極參與運營商招標。
星網銳捷2011年中標中國移動集采
業績：預計2011年凈利潤1.52億元～1.79億元，同比增10%～30%。
WLAN業務在星網銳捷的收入中占比并不像三元達那樣突出，公司分類產品中企業級網絡設備和瘦客戶機為占比最高的前兩大業務，貢獻了主營收入的一半多。在市場的認知中，星網銳捷更多還是以IPv6和云計算產業發展受益者的形象出現，畢竟以上兩個領域分別對應了公司企業級網絡設備和瘦客戶機這兩塊主力產品需求。不過在WLAN領域，星網銳捷是目前A股相關上市公司中，和三元達一起明確在運營商招標中占有一席之地的兩家公司。
星網銳捷WLAN業務主要集中在子公司銳捷網絡上，后者業務還覆蓋了IPv6和云計算，2010年實現營收8.66億元，凈利潤8911萬元。目前WLAN產品線覆蓋了室內室外無限接入點、無線控制器、無線網絡管理系統、無線網卡、天線、避雷器、PoE適配器等多種產品，可為客戶提供全套解決方案和整網解決方案。
星網銳捷證券部人士對《每日經濟新聞》表示，2011年公司中標中國移動WLAN集采，在通信行業的設備類產品上，公司比較依賴運營商市場，運營商資本開支規模對公司該類產品比較重要。招股說明書顯示，星網銳捷無線固話終端產品的主要對象是中國移動和中國電信。
國金證券研究員陳運紅透露，在WLAN終端產品市場上，星網銳捷份額排在前三甲。
杰賽科技WLAN募投項目年內投產
業績：預計2011年凈利潤6674萬元～7786萬元，同比增20%～40%。
與前兩家相比，杰賽科技尚未在運營商整體集采中拿到過穩定的份額，但公司優勢在于覆蓋了全產業鏈的服務能力。杰賽科技業務覆蓋了標準制定、網點規劃方案、完全的產品線，可滿足運營商從提供網絡解決方案到網絡接入設備的整個產業鏈要求。
在WLAN領域，杰賽科技也有一定經驗。招股書顯示，2010年其向中國移動6個省、中國電信4個省提供了WLAN產品，并且在北京奧運會的WLAN覆蓋項目中，拿到了基于WAPI標準的40%設備份額。
但總體來講，WLAN產品目前在公司營收中所占比例非常小，網絡覆蓋設備和網絡接入設備近年來對總營收的貢獻維持在15%左右，其中除WLAN設備外還包括數字機頂盒、印制電路板、電聲器件等。不過公司IPO募集資金中，有7332萬元投向WLAN產業這一募投項目。
杰賽科技于去年1月掛牌上市，上述募投項目規劃的建設期為24個月，以建設進度推算，今年年內公司即可有部分產能放出。
華星創業WLAN業務今年貢獻收入
業績：預計2011年凈利潤3573萬~4367萬元，同比變動-10%～10%。
與前三家公司相比，華星創業（300025，收盤價10.99元）在WLAN方面資歷相對較淺。此前公司業務集中在傳統網絡優化服務上，2010年收購了上海鑫眾通信技術有限公司60%股權，從而獲得WLAN工程集成資質，并在之后著力拓展廣東電信的WLAN工程服務項目。
2011年，華星創業成立了WLAN事業部，為參與中國移動增強型AP集采做準備。目前尚不清楚公司有無中標，不過中投證券研究員王鵬表示，即使中標，收入也將集中在2012年確認。
公開信息披露的華星創業WLAN產品集中在測試設備上。2010年報顯示，公司的WLAN無線網絡測試儀表軟件拿到了國家版權局等級的計算機軟件著作權，這款軟件支持WIFI網絡的測試分析，并已在同年投入銷售。公司認為，運營商選擇WLAN作為數據流量增長、分流3G網絡壓力并提升網絡質量的重要手段，WLAN需求明顯增加將成為推動行業快速發展的動力。
由于公司的WLAN業務起步較晚，業內多預期WLAN訂單將在今年體現。安信證券研究員侯利表示，2012年華星創業WLAN業務將取決于運營商一季度集采的布局，以及在各個試點省份的擴容水平；因為是新業務，所以保守預期今年全年可形成5000萬元收入和500萬元凈利潤。這一規模大致相當于2011年預告凈利潤的12%。
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