SaaS正處快速增長期,通用型產品占主體

我國SaaS市場在未來四年將保持25%左右的增速繼續擴張,到2020年有望達到億左右的市場規模。根據SaaS產品種類,可分為通用型和垂直型兩類。其中垂直型SaaS向個別行業提供針對性服務,而通用型SaaS可分為工具型、協同型、管理型和經營型等四類。相比國外市場,我國SaaS產業起步較晚,而在2014年之后市場參與者與年俱增,市場仍呈結構分散不集中的狀態。

結合并購案例,SaaS產業整合可歸為三大特征

不同于前幾年的粗放型投資,現今SaaS企業的并購多集中于初具規模,或盈利模式經過論證的SaaS企業。市場投資風格將趨于謹慎,而并購體量則相較之前有質的變化。我們認為目前SaaS企業并購的特點可歸結為三點:1.產品整合,構建生態體系;2.傳統企業并購大體量SaaS公司;3.橫向并購,打通用戶渠道。

美國SaaS并購向垂直型企業邁進

回顧美國2016年SaaS企業收購案例。我們可以發現美國的SaaS產業并購已不只是停留在通用型SaaS領域,而是開始往垂直領域邁進。美國的通用型SaaS產品如CRM、OA等已逐漸趨于飽和而且市場集中度也長期處于分散狀態。相比之下垂直領域SaaS產品對各自領域的用戶抓取度更深,市場更為集中,以此為方向進行并購將有利于收購方在各垂直領域的市場主導,同時可與其他產品形成垂直領域的產品組合。以甲骨文為例,公司前期宣布以5.32億和6.63億美金收購OPower和Textura,從而整合了公共設施行業和建筑行業的云計算服務。