蘋果和微軟今天雙雙公布了第二季度財報。蘋果當季營收和利潤雙雙增長超過30%，盤后股價卻大跌7%。微軟當季出現巨額虧損，盤后股價下跌4%。

為什么會這樣？因為市場預期不同。蘋果靚麗財報背后是第三季度業績預期低于市場期望，因而此前持續上漲的股價開始正常回落。而微軟巨額虧損則在市場預期之中，尤其是一筆高達75億美元的諾基亞設備與服務部門收購相關的巨額資產沖銷。

先看看微軟具體財報。今年第二季度，微軟營收下滑5.1%，至222億美元，巨額虧損32億美元。但當季虧損的主要原因包括了75億美元的資產沖銷以及重組裁員相關支出7.8億美元以及此前宣布的重組支出1.6億美元。如果不包括這些因素，微軟當季運營利潤64億美元，每股收益62美分。市場分析師預期微軟當季營收220億美元，每股收益56美分。

這份財報并不好看，但略高于分析師此前預期。各個部門的業績表現也是喜憂參半。此外，微軟當季還通過股票回購以及股息發放向股東返還了67億美元。

具體來看，當季微軟移動設備和消費部門營收下滑13%，至87億美元。這主要是因為全球PC市場下滑，導致微軟OEM營收大幅下降22%。IDC此前的數據顯示，第二季度全球PC市場出貨量下滑11.8%。主要是因為微軟即將發布Windows 10以及Windows XP服務周期結束。

PC市場萎縮已經持續數年。同樣，這一季度微軟OEM營收下滑，也在市場預期之內。IDC預計，下半年全球PC出貨量降幅會放緩至個位數，未來將逐漸穩定。

但這一部門也并非沒有亮點。Surface營收增長117%，至8.9億美元。Surface進入第四年后，開始逐漸站穩腳跟。隨著今年秋天推出Surface Pro 4，微軟打造多年的二合一設備還會繼續增長。同樣穩步增長的還有游戲機部門，當季Xbox營收增長27%。

必應搜索部門也是近年來穩步增長的業務。當季搜索廣告營收增長21%，必應美國市場份額達到20.3%。雖然必應搜索還遠遠無法與谷歌主營業務相比，但必應已經成為了微軟服務和產品的基礎架構，在谷歌的壓力下業績穩定增長并不容易。

企業和商用部門當季表現也呈現相同的勢頭。該部門整體營收增長4%，至135億美元。其中企業級Office產品與服務營收下滑4%，因為用戶持續向云服務轉移，而XP服務周期結束導致的收入下滑。同樣受到XP停服影響的還有Windows授權許可服務，當季營收下滑8%。

然而，當季微軟企業級云服務營收強勁增長88%(包括Office 365、Azure以及Dynamics CRM Online服務)，年收入達到80億美元。當季Office 365訂閱用戶總數環比增長300萬，達到1520萬人。

整體來看，微軟的當季業績是納德拉“移動優先、云端優先”的轉型戰略結果。微軟主動推動自己的現金牛Office向云服務轉移，推出面向蘋果與谷歌設備的跨平臺服務，并且為了實現自己“三屏一云”的Windows戰略，主動放棄現有Win 7和Win 8用戶的升級費用。這些舉措無疑會直接影響到Windows和Office兩大現金部門的營收。

但令微軟和市場都感到滿意的是，這些犧牲舉措雖然的確影響了現有業務的營收，也帶動了微軟云端服務的增長。在過去的一年多時間，微軟的企業云服務和Office 365業務都呈現出明顯的增長態勢。而Surface和必應這兩項原先不溫不火的業務也開始穩步增長。今年以來，微軟的股價始終持穩在40美元上方，并沒有出現明顯波動，目前報47.28美元。

令人失望的業務是智能手機，這也是微軟唯一一個表現黯淡的硬件業務。當季WP業務營收下滑5.5億美元，降幅高達68%。納德拉最終決定75億美元巨額沖銷諾基亞設備與服務部門交易并進行大規模裁員重組，實際上徹底否定了這筆前CEO鮑爾默拍板交易的價值。

雖然納德拉隨后強調，微軟并不會放棄智能手機業務，而會重點關注企業員工市場、低端性價比市場以及Windows粉絲旗艦手機三大領域。但以目前微軟手機在全球不足3%的市場份額而言，要依靠Windows 10帶動開發者為微軟手機開發應用，或許還有很長的時間。短期放棄部分業務是一個無奈而合理的選擇。

今年是微軟的大年，微軟最重要的產品Windows 10即將于月底正式發布。這款承載了微軟厚望的全新操作系統，將首次面向現有Win 7和Win 8用戶免費升級。或許對微軟而言，短期的業績并不重要，能否憑借Win 10成功實現轉型，帶動微軟生態圈繁榮，成為一家跨平臺的云服務商，才是最為關鍵的戰略目標。