主要觀點(diǎn)：
根據(jù)IDC 數(shù)據(jù)，我國(guó)信息安全投入僅占IT整體市場(chǎng)投入額1%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。目前信息安全市場(chǎng)增速快于IT整體增速，市場(chǎng)增速逐步加快（增速?gòu)?012年的12.9%提高到2014年的18.5%），廠商集中度差（前5大廠商份額總計(jì)僅26%）；這些特征確認(rèn)信息安全市場(chǎng)卻處于成長(zhǎng)期早期。
立法和政策、重大事件、互聯(lián)網(wǎng)滲透提升將促成信息安全市場(chǎng)爆發(fā)
2011~2012年發(fā)點(diǎn)。期間，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)滲透率達(dá)到50%，911事件爆發(fā)極大提升了信息安全戰(zhàn)略地位，加上立法的保障，使得美國(guó)信息安全市場(chǎng)開(kāi)始加速發(fā)展。
參考美國(guó)信息安全市場(chǎng)歷程，我國(guó)目前國(guó)家政策和立法的推進(jìn)，斯諾登事件爆發(fā)以及互聯(lián)網(wǎng)滲透率大幅提升，將引爆我國(guó)信息安全市場(chǎng)。目前及未來(lái)一段時(shí)間在政策刺激下，市場(chǎng)增長(zhǎng)將以政府軍隊(duì)和央企的需求為主導(dǎo)。隨著網(wǎng)絡(luò)安全法的推進(jìn)，我們預(yù)計(jì)一般企業(yè)的信息安全存在強(qiáng)烈的“補(bǔ)課”需求，有望在未來(lái)接力黨政軍的需求。我們預(yù)計(jì)信息安全市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)新的階段，增速將提高到20~30% 。
安全硬件占比最大增速最快，網(wǎng)絡(luò)安全部分細(xì)分市場(chǎng)增速較快
信息安全硬件市場(chǎng)增速2014年高達(dá)24%，過(guò)去4年持續(xù)高于信息安全整體市場(chǎng)增速，目前規(guī)模占比53.1%。預(yù)計(jì)到2019 年，安全硬件市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到30.02 億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為20.3%。其中，安全硬件中的UTM、安全內(nèi)容管理和IPS/ID 以及安全軟件中的漏洞掃描和安全管理平臺(tái)等細(xì)分市場(chǎng)增速均較快。
數(shù)據(jù)安全、應(yīng)用安全與云安全將成為未來(lái)熱點(diǎn)
我們認(rèn)為，信息安全將從終端安全、網(wǎng)絡(luò)安全過(guò)度到云安全（端、網(wǎng)、云的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)成熟路徑）。同時(shí)，隨著云技術(shù)大數(shù)據(jù)的迅速發(fā)展，以及數(shù)據(jù)應(yīng)用價(jià)值被逐步認(rèn)識(shí)，信息安全將從傳統(tǒng)的底層安全，逐漸過(guò)度到數(shù)據(jù)安全和應(yīng)用安全。考慮到目前廠商集中度差，行業(yè)技術(shù)細(xì)分領(lǐng)域眾多，未來(lái)并購(gòu)整合將成為企業(yè)進(jìn)入新領(lǐng)域的必經(jīng)之路。建議關(guān)注在增速較快領(lǐng)域和未來(lái)熱點(diǎn)領(lǐng)域有優(yōu)勢(shì)或有布局的上市公司，如啟明星辰、綠盟科技等
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)下行造成企業(yè)壓縮信息安全成本；立法滯后，推遲市場(chǎng)爆發(fā)；黨政軍市場(chǎng)采購(gòu)周期延長(zhǎng)，造成市場(chǎng)增長(zhǎng)不如預(yù)期。
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