今年1月，國家發(fā)展和改革委員會等三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于試行可再生能源綠色電力證書核發(fā)及自愿認(rèn)購交易制度的通知》（發(fā)改能源[2017]132號，以下簡稱《通知》），其中包括《綠色電力證書核發(fā)及自愿認(rèn)購規(guī)則（試行）》（以下簡稱《規(guī)則》），自今年7月1日起開始試行可再生能源綠色電力證書核發(fā)及自愿交易認(rèn)購交易。為了更好地實(shí)施綠色證書交易制度與規(guī)則，筆者借鑒國內(nèi)外綠色證書交易及相關(guān)市場運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)，對我國綠色證書自愿認(rèn)購交易規(guī)則進(jìn)行分析和評價，并提出相關(guān)的建議。

我國綠色證書自愿認(rèn)購交易的主要特征

相比于目前我國正在建設(shè)和運(yùn)行的電力交易市場，綠色證書自愿認(rèn)購交易具有以下四個主要特征。

自愿基礎(chǔ)上的認(rèn)購交易試點(diǎn)。目前綠色證書交易的買賣雙方都建立在自愿基礎(chǔ)上，可再生能源發(fā)電企業(yè)作為賣方有參加或不參加認(rèn)購交易兩種選擇。由于國家對可再生能源發(fā)電實(shí)行保障性全額收購政策，兩種選擇的結(jié)果主要體現(xiàn)在價格上，市場交易價格水平將直接決定可再生能源企業(yè)參與交易的意愿。另一方面，綠色證書交易的買方也按自愿的原則認(rèn)購。對于《通知》中規(guī)定的四種類型買方主體即政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、社會機(jī)構(gòu)和自然人等，哪種類型的認(rèn)購意愿更大目前很難確定。賣方意愿與買方意愿的相對程度及其規(guī)模將決定市場交易的數(shù)量與價格。進(jìn)一步分析，整個制度設(shè)計(jì)中相對更加強(qiáng)調(diào)了買方認(rèn)購的重要性，也就是說，買方購買意愿對交易數(shù)量與價格的影響更大。另外，即將開始的認(rèn)購交易僅僅是試點(diǎn)，與目前可類比的七?。ㄊ校┨冀灰资袌鲈圏c(diǎn)不同，綠色證書自愿認(rèn)購交易對市場主體參與交易的限制或激勵更弱，因此，試點(diǎn)的特征更加明顯。

交易商品是綠色證書。綠色證書又稱可再生能源證書、可再生能源信用或綠色標(biāo)簽，是國家按照一定標(biāo)準(zhǔn)（如1個證書對應(yīng)1兆瓦時結(jié)算電量標(biāo)準(zhǔn)），每月由國家可再生能源信息管理中心向可再生能源企業(yè)核發(fā)的電子證書，是非水可再生能源發(fā)電量的確認(rèn)和屬性證明，以及消費(fèi)綠色電力的唯一憑證，也是可再生能源配額制的一項(xiàng)政策工具或一種具有資產(chǎn)性質(zhì)的憑證，不是一般的物理商品。目前我國電力市場交易以物理商品交易為主，但是，也開始涉及非物理商品性質(zhì)的可獲利權(quán)力的交易如發(fā)電權(quán)交易，這是市場的進(jìn)步。可獲利權(quán)力或證券資產(chǎn)的交易為投資商進(jìn)入創(chuàng)造了條件，增加了資產(chǎn)的流動性，在更深的層次上有利于發(fā)揮市場機(jī)制優(yōu)化配置資源的基礎(chǔ)性作用。

全國統(tǒng)一市場。目前我國電力交易分國家（區(qū)域）、省兩個層次分別進(jìn)行，其中國家級電力交易中心有兩家，而且是國家、省級的共同市場，不是國家統(tǒng)一市場?！锻ㄖ诽岢?ldquo;擬在全國范圍內(nèi)試行可再生能源綠色電力證書核發(fā)和自愿認(rèn)購。”目標(biāo)是在全國范圍內(nèi)建立一個統(tǒng)一的證書交易市場。綠色證書交易市場在全國范圍內(nèi)交易相同的標(biāo)準(zhǔn)化商品，買賣雙方在全國統(tǒng)一的交易平臺上進(jìn)行交易，執(zhí)行相同的交易規(guī)則，這樣的市場非常難得。2013年開始的碳交易市場試點(diǎn)是分?。ㄊ校┻M(jìn)行的，國家雖然提出了今年建立全國統(tǒng)一市場的目標(biāo)，但是，從目前進(jìn)展分析，還面臨許多困難。

協(xié)商交易和掛牌交易模式?！锻ㄖ分刑岢隽藚f(xié)商交易和掛牌交易兩種交易模式，但在《規(guī)則》中，只對掛牌交易的規(guī)則進(jìn)行了具體規(guī)定，主要原因可能是協(xié)商交易的規(guī)則相對簡單。同樣是掛牌交易，在不同情況下有不同的辦法和規(guī)則。可再生能源綠色證書掛牌交易采用了最簡單的規(guī)則，掛牌企業(yè)出價后，摘牌企業(yè)競量不競價，按摘牌時間順序成交。

目前交易規(guī)則中存在的主要問題

可再生能源綠色證書自愿認(rèn)購交易作為一種市場改革試點(diǎn)客觀地講還存在一些問題，主要有以下三點(diǎn)。

交易目標(biāo)以國家政策缺陷為基礎(chǔ)。交易目標(biāo)是在一定的市場主體行為假設(shè)的基礎(chǔ)上，交易機(jī)構(gòu)對交易行為進(jìn)行決策的依據(jù)。比如，社會福利最大化，成本最小化或成交量最大化等都是交易目標(biāo)。交易目標(biāo)用數(shù)學(xué)函數(shù)表示在交易決策中應(yīng)用就成為交易最優(yōu)化過程。可再生能源綠色電力交易的目標(biāo)是什么？《通知》中提出了“為引導(dǎo)全社會綠色消費(fèi)，促進(jìn)清潔能源消納利用，進(jìn)一步完善風(fēng)電、光伏發(fā)電的補(bǔ)貼機(jī)制”的目標(biāo)。這些目標(biāo)顯然是正確的。不過，如果把具體的規(guī)則聯(lián)系起來，在市場主體行為假設(shè)的基礎(chǔ)上分析這些目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性，其實(shí)這些目標(biāo)都難以實(shí)現(xiàn)。由于《規(guī)則》規(guī)定可再生能源發(fā)電企業(yè)的掛牌價格不能超過固定補(bǔ)貼水平，而且證書交易后相應(yīng)的電量不能再獲取固定補(bǔ)貼，因此，可再生能源發(fā)電企業(yè)并沒有交易的動機(jī)?？梢钥吹降膶@個疑問的唯一解釋是目前國家可再生能源補(bǔ)貼缺口較大，支付時間有約一年左右的延遲，發(fā)電企業(yè)可能迫于現(xiàn)金壓力而選擇參與證書交易。國家政策規(guī)定的補(bǔ)貼不能按期足額支付是一種政策缺陷，綠色證書交易制度或《規(guī)則》目標(biāo)不能建立在國家政策缺陷的基礎(chǔ)上。

交易主體選擇及行為假設(shè)缺乏依據(jù)?？稍偕茉窗l(fā)電企業(yè)作為證書交易的賣方主體有一定合理性。《規(guī)則》中把水電和分布式光伏發(fā)電、生物質(zhì)、海上風(fēng)電排除在外有特殊的考慮。由于水電價格相對較低，不需要通過核發(fā)綠色證書獲得補(bǔ)貼。由于交易價格不能高于固定價格補(bǔ)貼，分布式光伏發(fā)電等不參與認(rèn)購交易，可能完全是為了保護(hù)其利益，但這種安排顯然有失公平性。如上所述，即使是陸上風(fēng)電和光伏發(fā)電企業(yè)，理性的行為假設(shè)也不能激勵其賣出綠色證書。可再生能源發(fā)電企業(yè)的交易目標(biāo)當(dāng)然是利益最大化，而按照目前規(guī)則的交易目標(biāo)并不能保證這一點(diǎn)，甚至相反，是利益最小化。因此，目前的規(guī)則并不支持可再生能源發(fā)電企業(yè)參與。

如果分析市場購買主體及其行為假設(shè)，也可以得出類似的結(jié)論?！锻ㄖ芬?guī)定，可再生能源綠色電力證書的購買方是政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、社會機(jī)構(gòu)和自然人等。政府機(jī)關(guān)作為第一個購買主體意味什么？是因?yàn)橘徺I量大？還是因?yàn)槠渲匾裕空畽C(jī)關(guān)用財(cái)政預(yù)算經(jīng)費(fèi)購買嗎？如果是這樣，政府機(jī)關(guān)扮演什么角色？是穩(wěn)定價格的中間商，還是為了承擔(dān)更多的社會責(zé)任？但是，《規(guī)則》規(guī)定證書只能交易一次。目前《規(guī)則》中對政府機(jī)關(guān)的認(rèn)購行為沒有作出具體規(guī)定，理論上，如果不是為了穩(wěn)定價格，政府機(jī)關(guān)沒有必要參與交易。另外，這些主體已經(jīng)通過支付可再生能源電費(fèi)附加履行了相應(yīng)的義務(wù)，如何激勵這些主體承擔(dān)更大社會責(zé)任義務(wù)，《規(guī)則》中缺乏設(shè)計(jì)和說明，可能造成這些主體的認(rèn)購意愿不夠。在這種情況下，賣方不愿意賣出，買方認(rèn)購意愿也不夠，市場中買賣雙方激勵相容的效用函數(shù)不能形成，交易的規(guī)模與不確定性較大，試點(diǎn)難以發(fā)現(xiàn)交易的規(guī)律。

交易規(guī)則不明確和欠科學(xué)。協(xié)商交易雖然簡單，但是，也需要有具體規(guī)則，特別是在交易主體很多而且范圍很廣的情況下，賣方如何與買方協(xié)商爭取獲得更高的價格，同樣買方如何與買方協(xié)商爭取獲得更低的價格，都需要有規(guī)則約定；既然是市場，就不是做慈善，自愿交易的買方也希望以更低的價格認(rèn)購更多數(shù)量的證書。另外，協(xié)商交易按年度交易還是月度交易或者其它方式，也需要有規(guī)定。在掛牌交易方面，買方掛牌還是賣方掛牌？掛牌期限與數(shù)量出清規(guī)則，多主體掛牌情況下的摘牌規(guī)則，目前都還不明確和細(xì)化。

交易規(guī)則的科學(xué)性上主要有兩點(diǎn)。一是可再生能源發(fā)電企業(yè)的掛牌價格不超過固定價格補(bǔ)貼水平的規(guī)定欠科學(xué)，既然是為了引導(dǎo)全社會綠色消費(fèi)，如果有認(rèn)購主體出高價，這不是更好嗎？沒有必要限制價格，相反，應(yīng)該鼓勵買方高價掛牌。二是綠色證書交易機(jī)構(gòu)要與電力交易機(jī)構(gòu)聯(lián)網(wǎng)并自動獲取可再生能源發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電量交易的數(shù)據(jù)。目前規(guī)定發(fā)電企業(yè)要每月根據(jù)與電網(wǎng)企業(yè)的上網(wǎng)電量數(shù)據(jù)和電費(fèi)結(jié)算賬單申請綠色證書認(rèn)證，在現(xiàn)代信息社會中，這樣的工作效率較低。

完善綠色證書自愿認(rèn)購交易規(guī)則建議

建立激勵相容的交易目標(biāo)。目前我國自愿基礎(chǔ)上碳交易市場試點(diǎn)改革中有一個教訓(xùn)，由于缺乏激勵相容的交易目標(biāo)，市場交易規(guī)模十分有限，少量的交易也是在政府安排下完成的“表演性”交易，這樣的自愿性交易市場試點(diǎn)其實(shí)沒有任何意義，對今后的強(qiáng)制性交易的借鑒的意義也不大。因此，自愿交易市場也要設(shè)計(jì)激勵相容的交易，讓市場主體有意愿完成交易，并在交易中實(shí)現(xiàn)雙方利益的增進(jìn)。

由于可再生能源發(fā)電企業(yè)綠色證書是完成上網(wǎng)電量交易后獲得的，可再生能源發(fā)電企業(yè)參與綠色證書交易不能獲得電量上的利益，只能獲得電價和電費(fèi)上的利益，因此，交易規(guī)則完善中涉及可再生能源發(fā)電企業(yè)的內(nèi)容必須體現(xiàn)提高電價（超過或等于固定補(bǔ)貼水平）和（或）電費(fèi)收益上來?？紤]到電費(fèi)及時回收的時間價值有限，因此，賣方掛牌的價格空間會較小。

另一方面，要構(gòu)建面向買方主體的以精神激勵為主的收益機(jī)制。政府機(jī)關(guān)以財(cái)政收入購買綠色證書與直接支付固定價格補(bǔ)貼沒有差異。要總結(jié)過去上海市推行綠色電價和目前七省（市）碳交易市場運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，運(yùn)用多種形式，如社會責(zé)任報(bào)告制度等鼓勵企業(yè)和個人更多地履行社會責(zé)任，從制度上調(diào)動其購買證書的熱情，構(gòu)建有一定規(guī)模的真實(shí)意愿的交易市場。同時，交易機(jī)構(gòu)根據(jù)買賣雙方的交易目標(biāo)建立雙方綜合利益最大化的交易決策函數(shù)，為交易規(guī)則合理化奠定基礎(chǔ)。

采用撮合定價交易模式。無論協(xié)商交易還是掛牌交易，都相對適合交易主體較少的情境。要完善掛牌交易規(guī)則，其中重點(diǎn)是明確許多主體參與下掛牌和摘牌的交易機(jī)制。

要考慮到全國統(tǒng)一綠色證書交易的主體太多，兩種交易模式都難以適用，建議探討采用集中撮合交易模式。為了研究基于市場機(jī)制的綠色證書交易的價格，集中撮合的定價機(jī)制可采用統(tǒng)一出清價格，以便政府將市場成交的價格信息與政府核定的固定價格補(bǔ)貼水平對比，說明國家財(cái)政資金的直接補(bǔ)貼強(qiáng)度，同時，要對交易規(guī)則進(jìn)行系統(tǒng)的完善，包括交易品種的時間期限，買賣雙方投標(biāo)規(guī)則，市場出清機(jī)制，計(jì)量與電費(fèi)結(jié)算辦法等。

政府價格管制政策。價格限制規(guī)則要有利于交易目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。最高限價限制了買方主體的關(guān)心和履行保護(hù)環(huán)境、促進(jìn)生態(tài)發(fā)展的責(zé)任感和能力，不合理也沒有必要。相反，考慮到買方的購買意愿較低和數(shù)量規(guī)模較小，需要制定最低限價，避免賣方出現(xiàn)惡性競爭，或者因?yàn)橘I方認(rèn)購意愿不足而損害了可再生能源發(fā)電企業(yè)的整體利益。

另外，要明確政府機(jī)構(gòu)在自愿市場交易中的功能。政府機(jī)關(guān)作為一個普通的市場主體用財(cái)政資金認(rèn)購購買綠色證書沒有任何意義。相反，考慮到市場交易的風(fēng)險(xiǎn)較大，政府可以頻繁使用購買買進(jìn)和賣出功能，維護(hù)價格基本規(guī)定。

從多個方面提高交易效率。綠色證書交易機(jī)構(gòu)要建設(shè)綠色證書自愿認(rèn)購交易的管理信息決策系統(tǒng)，一方面，能夠從電網(wǎng)電力交易機(jī)構(gòu)自動獲取上網(wǎng)電量交易和電費(fèi)結(jié)算的數(shù)據(jù)信息，并將其應(yīng)用到證書交易中；另一方面，要建立適合全國統(tǒng)一市場撮合交易的決策系統(tǒng)。為了協(xié)調(diào)電力交易機(jī)構(gòu)與綠色證書交易機(jī)構(gòu)的關(guān)系，甚至也可以考慮將綠色證書交易并入國家級的電力交易機(jī)構(gòu)中，由電力交易機(jī)構(gòu)承擔(dān)綠色證書交易的功能，證書認(rèn)證仍然由國家可再生能源管理中心負(fù)責(zé)。

（葉澤：作者系長沙理工大學(xué)副校長、教授、博士生導(dǎo)師 ）