10月11日上午，銀星能源在深交所舉行重組說明會(huì)。銀星能源擬向控股股東發(fā)行2332萬股股份以約1.65億元（暫定）的價(jià)格購(gòu)買銀儀風(fēng)電50%股權(quán)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定本次交易還構(gòu)成借殼上市。
重組說明會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，銀星能源相關(guān)人士對(duì)本次重組標(biāo)的、風(fēng)電市場(chǎng)的情況，以及投資者關(guān)心的一些問題給出了解釋說明。
看好風(fēng)電及標(biāo)的未來
銀星能源的重組方案在發(fā)布之初，銀儀風(fēng)電的盈利能力較弱等問題便受到關(guān)注。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2015年銀儀風(fēng)電扣非后凈利潤(rùn)158.66萬元，環(huán)比下降92.73%。
對(duì)于2015年銀儀風(fēng)電凈利潤(rùn)大幅下降，銀星能源董秘李正科稱“主要是限電因素”。據(jù)介紹，2015年以來，新能源發(fā)電受到社會(huì)用電量下降影響，棄風(fēng)限電現(xiàn)象嚴(yán)重。但對(duì)于未來的盈利能力以及風(fēng)電的發(fā)展還是極為看好的。
李正科表示，“制約新能源發(fā)電的瓶頸問題正在逐步解決。”2016年下半年以來，隨著“十三五”期間有關(guān)構(gòu)建安全、清潔、高效和可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)代能源戰(zhàn)略體系的提出，國(guó)家相繼出臺(tái)了一系列政策文件，為新能源在未來發(fā)展提供了政策保障;同時(shí)也正在組織相關(guān)部門研究解決“棄風(fēng)限電”問題;另外，科技部也正在解決新能源電量預(yù)測(cè)的問題。
據(jù)介紹，2016年以來銀儀風(fēng)電業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.5億元，凈利潤(rùn)1017萬元較2015年增長(zhǎng)541%。
重組是履行承諾
本次重組的必要性和標(biāo)的資產(chǎn)的估值以及高管變動(dòng)狀況也受到關(guān)注。
李正科表示，“本次重大資產(chǎn)重組從某種意義上來說也是為了實(shí)現(xiàn)承諾，本次交易完成后，有利于提升上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量，提升上市公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力、資源拓展能力和可持續(xù)發(fā)展能力，這是裝入銀儀風(fēng)電50%資產(chǎn)的必要性。”
他介紹，在2014年中鋁寧夏能源集團(tuán)已將建成的資產(chǎn)裝入了銀星能源，為了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)時(shí)中鋁寧夏能源承諾在后續(xù)期間將銀儀風(fēng)電將陸續(xù)建成的風(fēng)電場(chǎng)裝入上市公司解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。
中鋁寧夏能源法律股權(quán)部主任師陽(yáng)也印證了“解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、履行承諾”的說法。
對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)的估值，師陽(yáng)表示“總體合理”。師陽(yáng)介紹，銀儀風(fēng)電本次預(yù)估值為3.3億元，對(duì)應(yīng)市盈率倍數(shù)為32.46倍，低于國(guó)內(nèi)同行業(yè)可比上市公司的均值41.36倍及銀星能源市盈率507.53倍。
對(duì)于銀儀風(fēng)電近年來董事及高級(jí)管理人員頻繁變動(dòng)問題，法律顧問高司雨表示，“銀儀風(fēng)電董事、高級(jí)管理人員的變化均為國(guó)有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部正常的人事調(diào)動(dòng)或換屆選舉，不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。”
未來繼續(xù)注入風(fēng)電資產(chǎn)
另外，在重組說明會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，銀星能源董事長(zhǎng)高原稱，“目前控股股東還有一些項(xiàng)目在持續(xù)開發(fā)，一旦開發(fā)建成投運(yùn)，還是要履行承諾裝到上市公司，只要具備條件，我們就啟動(dòng)這個(gè)過程。”
師陽(yáng)也表示，中鋁寧夏能源下屬直接管理的風(fēng)電場(chǎng)、陜西豐晟等風(fēng)電資產(chǎn)，都會(huì)通過注入的方式交由上市公司管理，以此來解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題。
至于后續(xù)有沒將其他產(chǎn)業(yè)注入的考慮，高原稱，“應(yīng)該說目前還沒有，有這方面的探討，但進(jìn)入決策性的還沒有。”但高原也表示，“上市公司就是一個(gè)想象空間很大的平臺(tái)，資產(chǎn)裝入也是很好的借力發(fā)展。”
據(jù)了解，銀星能源最初的重組標(biāo)的還包括中國(guó)鋁業(yè)旗下稀土資產(chǎn)，但因無法就相關(guān)事項(xiàng)達(dá)成一致而最終取消。高原對(duì)此表示，“由于這塊標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)屬確實(shí)有一定的復(fù)雜性，通過比較慎重的籌劃和論證，決定停止與稀土資產(chǎn)相關(guān)方的重組。”
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