“6·30”搶裝潮過后，光伏產業鏈需求銳減，致使光伏企業的業績在下半年或遭遇壓力。

可事實上，光伏企業上半年“狂歡”的業績狀況仍舊為公司全年成績單打下不錯的基礎。界面新聞統計發現，截至10月14日，A股已有24家光伏類企業發布了前三季度的業績預告。結果顯示，超七成上市公司依然維持著業績“飄紅”的狀態。

但令人尷尬的是，A股目前市值最大的光伏類企業協鑫集成(002506.SZ)今年前三季度凈利潤同比去年可能會“掉”一半。

A股20家公布三季度業績預告的光伏企業

根據界面新聞的梳理，與去年同期相比，18家光伏企業的業績增速強勁。其中，精功科技(002006.SZ)、珈偉股份(300317.SZ)、隆基股份(601012.SH)、拓日新能(002218.SZ)、中環股份(002129.SZ)等均呈現翻倍式增長，其凈利潤最大增幅分別為973.28%、400.14%、350.00%、178.19%、159.48%。

四家光伏企業業績預減，為銀星能源(000862.SZ)、協鑫集成(002506.SZ)、亞瑪頓(002623.SZ)、愛康科技(002610.SZ)，其凈利潤最大降幅分別是172.32%、50.00%、38.91%、27.79%。此外，還有兩家光伏企業不幸虧損——中利科技(002309.SZ)前三季度最大虧損額預計達2.03億元;天龍光電(300029.SZ)預計最大虧損0.30億元。

值得一提的是，在業績預減的企業中，協鑫集成較為顯眼。截至10月14日收盤后，這家公司以306.82億元的總市值位居A股光伏類企業的首位，也是A股光伏行業中唯一一家市值突破300億元的上市公司。

根據協鑫集成的業績預告，公司今年1-9月份預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為1.90億元至3.00億元，較去年同期相比下滑20%至50%。公司表示，在“6·30”搶裝潮過后，受到行業影響，組件價格下降導致其前三季度業績下滑。

在光伏組件領域，協鑫集成的優勢較為顯著。公司的主營產品為光伏組件、系統集成包和組件代工。今年上半年，協鑫集成組件銷售完成量達到2092MW，銷量較去年同期增長177.82%。

具體到細分業務，組件、系統集成包、組件代工三類產品分別給公司上半年帶來46.93億元、15.19億元以及4.51億元的營收。其中，組件業務分量最重，其占總營收比重達70%。然而，這項支柱性的業務卻在今年上半年出現毛利率下降跡象。公司半年報顯示，其組件業務雖然營業收入比去年同期大漲83.53%，但其營業成本同樣增長高達84.13%，這直接導致組件業務的毛利率比去同同期下滑0.29個百分點。

與此同時，“6·30”搶裝潮過后，新的問題擺在協鑫集成面前，這便是光伏組件價格持續滑落，給公司的組件業務造成嚴重影響。根據Wind資訊提供的數據顯示，今年上半年的最后一周(6月29日)，晶硅光伏組件的現貨平均報價為0.50美元/瓦。而9月份的最后一周(9月28日)，其現貨平均報價為0.40美元/瓦，降幅達20%。因此，對于依靠組件生存的協鑫集成而言，這樣的打擊十分巨大。

針對組件業務價格下滑的現狀，公司無疑需做出應對，較為明顯的便是協鑫集成正在延伸自身的業務結構。首先，協鑫集成開始涉足光伏電池業務，以完善公司的光伏產業鏈。再者，公司憑借自主研發的“E-KwBe儲能產品”，進軍儲能領域。除此之外，協鑫集成從去年下半年開始布局充電樁業務，相關產品在今年下半年可實現量產。

不過，上述業務布局很難在短時間內對公司業績產生巨大作用，且在這些業務完善的過程中，依靠組件業務維持公司業績則成了客觀需求。招商證券分析師在研報中指出，“光伏組件價格將長期處于3元/瓦以下，倒逼產業鏈成本下降。”該分析師進一步認為，組件成本下降的唯一途徑是依靠技術。所幸的是，協鑫集成在研發投入方面并沒有吝嗇。根據公司半年報，協鑫集成今年上半年研發投入3592.92萬元，同期去年增長583.13%。

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