繼人民網(wǎng)之后，中國A股市場即將迎來又一家新聞網(wǎng)站“國家隊(duì)”。6月27日，新華網(wǎng)出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站IPO（首次公開招股）預(yù)先披露企業(yè)名單中。新華網(wǎng)此次擬發(fā)行新股5190萬股，占發(fā)行后總股本25%。本次發(fā)行所募集資金擬投入項(xiàng)目的投資總額約為14.97億元，擬在上海證券交易所上市。 　　

此前，頭頂“官媒第一股”光環(huán)的人民網(wǎng)登陸A股市場，計(jì)劃募資5.27億元，上市時(shí)超募8.55億元達(dá)到13.82億元。此次新華網(wǎng)是否將延續(xù)人民網(wǎng)登陸A股市場時(shí)的熱度，備受市場關(guān)注。 　　

新華網(wǎng)在招股書中稱，此次募集資金計(jì)劃投向新華網(wǎng)全媒體信息及應(yīng)用服務(wù)云平臺項(xiàng)目，新華網(wǎng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)集成、加工、分發(fā)及運(yùn)營系統(tǒng)業(yè)務(wù)項(xiàng)目，新華網(wǎng)政務(wù)類大數(shù)據(jù)智能分析系統(tǒng)項(xiàng)目，新華網(wǎng)新媒體應(yīng)用技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目和新華網(wǎng)在線教育項(xiàng)目。 　　

有業(yè)內(nèi)人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示，獨(dú)特權(quán)威的資源優(yōu)勢、廣泛的影響力以及專業(yè)新聞隊(duì)伍造就的人才優(yōu)勢，是新華網(wǎng)在資本市場上的重要基礎(chǔ)，但是未來能否在市場化的競爭中經(jīng)受考驗(yàn)仍將面臨不小的挑戰(zhàn)。“新華網(wǎng)上市后機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。” 　　

去年?duì)I收4.56億 　　

新華網(wǎng)股份有限公司的控股股東及實(shí)際控制人均為新華社。截至本招股說明書簽署之日,新華社直接持有新華網(wǎng)82.46%的股份,通過新聞發(fā)展深圳公司、信息社分別間接持有本公司3.00%、2.54%股份,共計(jì)持有新華網(wǎng)88%的股份。 　　

招股書顯示，自2011年到2013年，新華網(wǎng)的營業(yè)收入分別為2.78億、3.31億以及4.56億元，凈利潤分別為1.31億、1.36億以及1.68億元。 　　

可以對比的是，人民網(wǎng)在2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.28億元,同比增長45.18%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.73億元,同比增長29.75%。 　　

和傳統(tǒng)門戶類似，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)是新華網(wǎng)的重要收入來源。2011年，新華網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.52億元，占營業(yè)收入比例為54.55%。到了2012年和2013年，新華網(wǎng)來自網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入分別為1.83億和2.9億，同比增長20.58%和58.67%，分別占營業(yè)收入的55.19%和63.67%。 　　

而在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，2011年，新華網(wǎng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2002.33萬元,占營業(yè)收入的比例為7.2%。在2012年和2013年，新華網(wǎng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2124.68萬元和3814.47萬元，同比增長6.11%和79.53%，占營業(yè)收入比例為6.41%和8.37%。 　　

值得注意的是，招股書還公布了新華社2013年度的財(cái)務(wù)報(bào)表。 　　

數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月31日，新華社總資產(chǎn)為116.96億元，凈資產(chǎn)93.2億元；2013年度收入為60.54億元，收支結(jié)余為9.6億元。 　　

其下屬單位中，凈利潤最高的上海證券報(bào)社，2013年度達(dá)到2.14億元；參考消息報(bào)社和新華通訊社新聞信息中心凈利潤分別為9821.75萬元和3977.56萬元；而被稱作網(wǎng)絡(luò)搜索“國家隊(duì)”的盤古搜索，去年凈虧損5674.9萬元。 　　

機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 　　

強(qiáng)大的股東背景、獨(dú)特的資源優(yōu)勢以及權(quán)威性、及時(shí)性、原創(chuàng)性和多語種及全媒體的內(nèi)容優(yōu)勢，和廣泛的影響力，是新華網(wǎng)實(shí)現(xiàn)上市的競爭優(yōu)勢。有分析師對本報(bào)記者預(yù)計(jì)，新華網(wǎng)在上市后，不排除出現(xiàn)像此前人民網(wǎng)上市時(shí)，受市場爆炒的可能。 　　

但未來能否在市場化的競爭中經(jīng)受考驗(yàn)，新華網(wǎng)仍將面臨不小的挑戰(zhàn)。 　　

對比來看，人民網(wǎng)在2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.28億元,約為新華網(wǎng)去年?duì)I收4.56億的2.25倍;人民網(wǎng)去年凈利潤2.73億元,約是新華網(wǎng)去年凈利的1.63倍。此外，根據(jù)公告，人民網(wǎng)旗下彩票相關(guān)業(yè)務(wù)人民澳客傳媒科技有限公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤就接近1000萬元。 　　

而新華網(wǎng)在招股書中稱，除與本公司商業(yè)模式較為類似的其他中央及地方重點(diǎn)新聞網(wǎng)站外,行業(yè)內(nèi)成熟商業(yè)網(wǎng)站借助其豐富的用戶資源,可能對本公司運(yùn)營的新華網(wǎng)的訪問量及客戶量造成一定影響,進(jìn)而對營業(yè)收入產(chǎn)生影響。 　　

此外，隨著公司經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大,國家購買服務(wù)業(yè)務(wù)占營業(yè)收入的比例將呈現(xiàn)下降趨勢,對公司經(jīng)營業(yè)績的影響逐漸減弱。2011年~2013年,國家購買服務(wù)業(yè)務(wù)收入占公司營業(yè)收入的比例分別為19.35%、16.23%和 13.98%。 　　新華網(wǎng)稱，盡管上述服務(wù)需求的持續(xù)性和公司的獨(dú)特優(yōu)勢保證了國家購買服務(wù)業(yè)務(wù)具有一定的穩(wěn)定性，且在公司營業(yè)收入中占比逐漸降低，然而一旦前述提供的服務(wù)項(xiàng)目終止，將可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。 　　

新華網(wǎng)還把稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助列為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2011年~2013年，稅收優(yōu)惠及扣除所得稅影響后的政府補(bǔ)助金額合計(jì)占同期凈利潤的比例分別為28.48%、32.58%和29.20%。若公司所得稅優(yōu)惠及政府補(bǔ)助優(yōu)惠政策不能持續(xù),公司經(jīng)營業(yè)績將因此受到不利影響。 　　

不過，新華網(wǎng)正在試圖改變過度依賴網(wǎng)絡(luò)廣告收入的模式。其此次募資計(jì)劃擬投向5個(gè)項(xiàng)目包括：全媒體信息及應(yīng)用服務(wù)云平臺（6.45億元）；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)集成、加工、分發(fā)及運(yùn)營系統(tǒng)業(yè)務(wù)（5.32億元）；政務(wù)類大數(shù)據(jù)智能分析系統(tǒng)（1.29億元）；新媒體應(yīng)用技術(shù)研發(fā)中心（9009萬元）和在線教育（1.01億元）。