新疆地處“一路一帶”、“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”核心地區(qū)，是國(guó)家絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的橋頭堡。一直以來(lái)新疆地區(qū)發(fā)展備受國(guó)家重視，總書記多次強(qiáng)調(diào)"社會(huì)穩(wěn)定，長(zhǎng)治久安"總目標(biāo)，彰顯國(guó)家對(duì)于新疆安防及發(fā)展的重視。
九問(wèn)新疆安防市場(chǎng) 數(shù)字報(bào)告帶你解讀
2017年新疆計(jì)劃完成全社會(huì)固定資產(chǎn)投資1.5萬(wàn)億元以上，其中信息產(chǎn)業(yè)計(jì)劃投資240億元。作為信息產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，安防投資需求快速增大；綜合交通計(jì)劃投資2497億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)298%。另外，受惠于新疆“一帶一路”政策的推進(jìn)、“安防城市”工程的建設(shè)以及PPP項(xiàng)目的落地，2017年新疆安防投資有望快速增長(zhǎng)。
問(wèn)題一：安防歷來(lái)是新疆建設(shè)的重點(diǎn)，為什么今年會(huì)爆發(fā)？自治區(qū)新領(lǐng)導(dǎo)的上任為行業(yè)爆發(fā)提供政策支持，而新疆17年1.5萬(wàn)億(同比50%)的固定資產(chǎn)投資為安防爆發(fā)提供了良好的外部環(huán)境。2017年開(kāi)年以來(lái)新疆安防PPP項(xiàng)目金額的成倍增長(zhǎng)和相關(guān)上市公司新疆安防項(xiàng)目訂單的密集落地足以說(shuō)明新疆安防行業(yè)的高景氣度。
問(wèn)題二：新疆和之前其他省份的安防建設(shè)有何不同？地廣人稀的地理現(xiàn)狀決定了新疆安防將更多依靠技防而不是人防。“維護(hù)社會(huì)長(zhǎng)治久安”的政治目標(biāo)決定了更強(qiáng)的重視力度。同時(shí)，安防的精細(xì)化更依賴技術(shù)支持。
問(wèn)題三：新疆安防建設(shè)的持續(xù)性如何？根據(jù)自治區(qū)的要求，新疆安防建設(shè)將實(shí)現(xiàn)“一年穩(wěn)住、兩年鞏固、三年常態(tài)”的階段性目標(biāo)。而大量PPP項(xiàng)目都有較長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)期，后續(xù)大量的運(yùn)營(yíng)投入也將帶動(dòng)安防行業(yè)的發(fā)展。
問(wèn)題四：哪些領(lǐng)域是未來(lái)新疆安防投入的重點(diǎn)？小區(qū)的庭院化管理、農(nóng)村視頻監(jiān)控、邊境縣安防等領(lǐng)域?qū)⑹俏磥?lái)新疆安防投入的重點(diǎn)。
問(wèn)題五：什么樣的公司會(huì)在市場(chǎng)爆發(fā)中受益？本地公司是否會(huì)被外來(lái)的安防優(yōu)秀企業(yè)擠壓空間？設(shè)備廠商、疆外安防企業(yè)和疆內(nèi)本土安防企業(yè)都能分享行業(yè)爆發(fā)的紅利。未來(lái)，競(jìng)爭(zhēng)中兼顧合作，大公司承攬小公司承做將成為常態(tài)。
問(wèn)題六：安防PPP項(xiàng)目推進(jìn)情況如何？是否空有數(shù)字不執(zhí)行？新疆安防PPP項(xiàng)目落地速度很快，2016年與安防相關(guān)的PPP項(xiàng)目為7個(gè)，其中有5個(gè)已經(jīng)進(jìn)入執(zhí)行和完成階段，占比超過(guò)了70%。
問(wèn)題七：這么大的安防投入，資金主要來(lái)源于哪里？政府財(cái)政資金、PPP項(xiàng)目合作企業(yè)資金、銀行資金成為新疆安防建設(shè)的主要資金來(lái)源。
問(wèn)題八：行業(yè)爆發(fā)是否會(huì)被人力瓶頸限制？熙菱信息和立昂技術(shù)人均凈利潤(rùn)較低，說(shuō)明人力產(chǎn)能利用率不高，人力瓶頸不會(huì)制約訂單的實(shí)施。
問(wèn)題九：如何從公司財(cái)報(bào)中判斷安防業(yè)務(wù)進(jìn)展？根據(jù)公司收入確認(rèn)方式，我們可以通過(guò)觀測(cè)存貨細(xì)項(xiàng)來(lái)判斷安防業(yè)務(wù)的進(jìn)展。同時(shí)，通過(guò)觀測(cè)其他應(yīng)收款中保證金科目的變化，可以觀察到公司招投標(biāo)的情況。
報(bào)告正文
一、安防歷來(lái)是新疆建設(shè)的重點(diǎn)，為什么今年會(huì)爆發(fā)？
根據(jù)保守估計(jì)，新疆安防產(chǎn)業(yè)已達(dá)到接近百億的規(guī)模。依據(jù)新疆安防協(xié)會(huì)網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)，2013年安防工程額超過(guò)19.5億元，2014年工程總額超過(guò)24.07億元(協(xié)會(huì)旗下成員單位上報(bào)的數(shù)據(jù)匯總而得)。考慮安防工程占整個(gè)安防行業(yè)的比例在40%左右以及15年和16年增速假設(shè)為20%，則新疆安防2016年的產(chǎn)業(yè)規(guī)模在87億左右。
新疆安防產(chǎn)業(yè)
同時(shí)，2017年新疆全社會(huì)固定資產(chǎn)投資有望加速增長(zhǎng)，為安防建設(shè)提供了良好的外部環(huán)境。根據(jù)新疆地區(qū)十三五規(guī)劃以及自治區(qū)政府工作報(bào)告的表述：2017年新疆力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資15000億元以上。相比2016年的9984億，增長(zhǎng)了近50%。其中信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資將在2017年達(dá)到240億(主要是針對(duì)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等47個(gè)項(xiàng)目)，比2016年的140億元增長(zhǎng)了71%，成為近幾年增長(zhǎng)最快的一年。安防領(lǐng)域是固定資產(chǎn)投資，特別是信息產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的重要方面。2017年是新疆固定資產(chǎn)投資高速增長(zhǎng)的一年，有望帶來(lái)安防投入的加大和安防項(xiàng)目的密集落地。
1.3、已經(jīng)有充分證據(jù)證明新疆安防行業(yè)已經(jīng)爆發(fā)
2017年開(kāi)年以來(lái)新疆安防PPP項(xiàng)目的成倍增長(zhǎng)和相關(guān)上市公司新疆安防項(xiàng)目訂單的密集落地都說(shuō)明新疆安防行業(yè)的高景氣度。
由于地方財(cái)政財(cái)力有限，安防PPP項(xiàng)目成為新疆當(dāng)前安防建設(shè)的一個(gè)重要載體。安防項(xiàng)目(平安城市項(xiàng)目)最終的落實(shí)都需要大量資金的投入。而新疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)較為薄弱，地方財(cái)政資金有限，僅僅依靠當(dāng)前政府財(cái)力是不夠的，因此社會(huì)資本參與的PPP項(xiàng)目成為地方安防項(xiàng)目建設(shè)的新形式。在智慧城市三批次的試點(diǎn)中，新疆有伊寧市、庫(kù)爾勒市、奎屯市、烏魯木齊、克拉瑪依市、吉市、富蘊(yùn)縣、石河子、五家渠，總共9個(gè)城市入圍。這些城鎮(zhèn)的安防建設(shè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足社會(huì)治安的需求，部分區(qū)域安防體系還處于空白。這些基礎(chǔ)較差的城鎮(zhèn)在進(jìn)行智慧城市建設(shè)的時(shí)候，必然會(huì)將安防體系作為建設(shè)的核心，因此為安防產(chǎn)業(yè)帶來(lái)大量的市場(chǎng)需求。根據(jù)新疆政府和社會(huì)資本合作中心網(wǎng)站顯示，新疆地區(qū)從2015-2017年涉及安防產(chǎn)業(yè)的PPP項(xiàng)目金額總計(jì)為88.2億元，平均合同規(guī)模為4.2億元。
新疆安防PPP項(xiàng)目
新疆地區(qū)安防PPP項(xiàng)目單筆訂單規(guī)模也呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2017年單個(gè)安防PPP項(xiàng)目金額為5.6億元/單，相比2016年的1.9億元/單，增長(zhǎng)了194%。
各家上市公司也紛紛進(jìn)軍新疆安防市場(chǎng)，陸續(xù)斬獲大額訂單。近期立昂技術(shù)、高新興、大華股份等上市公司在新疆均有安防訂單落地，充分說(shuō)明了新疆地區(qū)強(qiáng)勁的安防建設(shè)需求。
新獲訂單或簽訂的框架性協(xié)議
二、新疆和之前其他省份的安防建設(shè)有何不同？
一方面，新疆幅員遼闊，人口密度較低，人防能力弱，需要倚重技防。新疆自治區(qū)是中國(guó)陸地面積最大的省級(jí)行政區(qū)，面積166萬(wàn)平方公里，而2015年年末常住人口為2360萬(wàn)人，14.2萬(wàn)人/平方公里，低于全國(guó)平均水平。新疆域地方人稀，民族聚集的特點(diǎn)決定了僅僅通過(guò)人力是難以完成安防體系的覆蓋，因此產(chǎn)生了大量的安防設(shè)備的需求。諸如新疆邊境線地帶，要想實(shí)現(xiàn)險(xiǎn)情的快速反應(yīng)，智能安防設(shè)施成為代替人力巡邏的必然選擇。
另一方面，新疆安防建設(shè)的力度更加強(qiáng)大。2010 年中央新疆工作座談會(huì)后，新疆在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、城市視頻監(jiān)控等方面加大了投入。在2017年新疆自治區(qū)政府工作報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)到：“要始終堅(jiān)持“依法治疆、團(tuán)結(jié)穩(wěn)疆、長(zhǎng)期建疆”，團(tuán)結(jié)一切可以團(tuán)結(jié)的力量，堅(jiān)決打擊“三股勢(shì)力”。持續(xù)開(kāi)展嚴(yán)打?qū)ｍ?xiàng)行動(dòng)，依法嚴(yán)厲打擊暴力恐怖犯罪，確保社會(huì)大局穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境”。
此外，新疆安防建設(shè)比內(nèi)地更加精細(xì)化。以庭院化管理為例，庭院化管理強(qiáng)調(diào)通過(guò)人臉識(shí)別技術(shù)，結(jié)合人員身份信息，通過(guò)與公安部門身份數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)從而實(shí)現(xiàn)了對(duì)社區(qū)流動(dòng)人口的監(jiān)控。而在中東部地區(qū)，一些社區(qū)不僅沒(méi)有覆蓋視頻監(jiān)控系統(tǒng)，更沒(méi)有實(shí)現(xiàn)與公安系統(tǒng)的數(shù)據(jù)連接。由此來(lái)看，新疆地區(qū)安防建設(shè)的建設(shè)深度是遠(yuǎn)大于內(nèi)陸地區(qū)的。
安防精細(xì)化建設(shè)需要技術(shù)的支持。在安防產(chǎn)業(yè)上，新疆以產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)為基礎(chǔ)，充分運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)安防投入的高效化。安防視頻分析需要強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力和存儲(chǔ)能力，這恰恰是云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)。“十二五”期間，新疆沿天山北坡經(jīng)濟(jì)帶的云計(jì)算與大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)已經(jīng)初具規(guī)模，先后建成了克拉瑪依云計(jì)算產(chǎn)業(yè)園區(qū)、烏魯木齊云計(jì)算產(chǎn)業(yè)園區(qū)和位于昌吉的新疆信息產(chǎn)業(yè)園。同時(shí)，新疆進(jìn)一步加快城市云計(jì)算平臺(tái)建設(shè)，為電子政務(wù)、區(qū)域醫(yī)療、平安城市等核心公共服務(wù)提供云計(jì)算中心平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)地區(qū)的社會(huì)穩(wěn)定和長(zhǎng)治久安。在烏魯木齊高新區(qū)，政府已經(jīng)將安防產(chǎn)業(yè)集群寫入十三五規(guī)劃，通過(guò)產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策和基礎(chǔ)設(shè)施提供，打造千億級(jí)智慧安防產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)亞心網(wǎng)報(bào)道，該智能安防產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃1000多畝，建設(shè)面積30萬(wàn)平方米，已經(jīng)吸引了入長(zhǎng)源動(dòng)力(北京)科技有限公司、中國(guó)電子科技集團(tuán)、武漢梟龍汽車技術(shù)有限公司、熙菱信息等重要安防公司入駐。
三、新疆安防建設(shè)的持續(xù)性如何？
新疆安防建設(shè)將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。在2016年9月17日陳全國(guó)書記對(duì)新疆安全穩(wěn)定建設(shè)有這樣的表述：“突出治標(biāo)與治本相結(jié)合，推動(dòng)穩(wěn)定形勢(shì)實(shí)現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，通過(guò)治標(biāo)為治本贏得時(shí)間和主動(dòng)；立足長(zhǎng)遠(yuǎn)治本，健全“一套好機(jī)制”，解決深層次矛盾和問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)“一年穩(wěn)住、兩年鞏固、三年常態(tài)”的階段性目標(biāo)”。同時(shí)，巨大的安防建設(shè)缺口需要多年的密集建設(shè)期。我們會(huì)在問(wèn)題四中重點(diǎn)闡述未來(lái)新疆安防投入的重點(diǎn)領(lǐng)域，其中，庭院化管理、便民警務(wù)站等領(lǐng)域雖然有一定的建設(shè)基礎(chǔ)，但離全面覆蓋仍然有不小的距離。而農(nóng)村視頻監(jiān)控、邊境縣安防等領(lǐng)域滲透率還非常低，需要多年的建設(shè)來(lái)完成安防防護(hù)。
項(xiàng)目建設(shè)周期較短帶來(lái)市場(chǎng)爆發(fā)，后續(xù)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)需求細(xì)水長(zhǎng)流。已公布的安防PPP項(xiàng)目顯示，安防項(xiàng)目建設(shè)周期一般為一年，而運(yùn)營(yíng)期間一般長(zhǎng)達(dá)十幾年。我們可以通過(guò)石河子“平安城市”項(xiàng)目來(lái)估算單一項(xiàng)目的現(xiàn)金流情況。
石河子“平安石城”PPP項(xiàng)目主要建設(shè)是在2016年進(jìn)行的，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期。競(jìng)爭(zhēng)性磋商公告發(fā)布于2016年4于19日。2016年5月17日發(fā)布了成交公告。項(xiàng)目建設(shè)期總投資為28919.07萬(wàn)元，項(xiàng)目總規(guī)模約5.89億元。項(xiàng)目采用BOT(“建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交”)的運(yùn)作模式，回報(bào)機(jī)制同樣采用可用性服務(wù)費(fèi)+運(yùn)維維護(hù)服務(wù)費(fèi)的方式。可行性服務(wù)費(fèi)用按照如下公式進(jìn)行計(jì)算
我們可以通過(guò)項(xiàng)目總規(guī)模減去10年將要支付的可用性服務(wù)費(fèi)，獲得年運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)用為2382萬(wàn)元。由此我們可以估計(jì)建設(shè)期資金投入占總投資比例的60%左右，而運(yùn)營(yíng)維護(hù)為40%。因此，由于新疆安防400-500億的市場(chǎng)空間是依據(jù)新疆PPP項(xiàng)目的平均金額來(lái)計(jì)算的，大部分PPP項(xiàng)目金額只包括建設(shè)期投資。巨大安防建設(shè)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將帶來(lái)100-200億的運(yùn)營(yíng)維護(hù)市場(chǎng)空間，這意味長(zhǎng)期來(lái)看依然有大量現(xiàn)金流涌入安防產(chǎn)業(yè)。
四、哪些領(lǐng)域是未來(lái)新疆安防投入的重點(diǎn)？
我們認(rèn)為，城鎮(zhèn)小區(qū)的庭園化管理、農(nóng)村視頻監(jiān)控管理、邊境縣邊防管理等領(lǐng)域?qū)⑹切陆卜澜ㄔO(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域。
4.1、城鎮(zhèn)安防關(guān)注庭院化管理
庭院化管理和網(wǎng)格化管理成為了新時(shí)期新疆安防的重要投資方向。庭院化管理建設(shè)是指依照公安系統(tǒng)安全防范技術(shù)的要求對(duì)居住小區(qū)管理系統(tǒng)進(jìn)行建設(shè)，滿足基層區(qū)域的安防需求。烏魯木齊近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)庭院化管理的安防管理模式。在全市范圍內(nèi)，按照每200到300戶為一格，將全市875個(gè)社區(qū)劃分為6281個(gè)網(wǎng)格，在區(qū)域內(nèi)安裝總計(jì)16萬(wàn)個(gè)攝像頭，實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)的動(dòng)態(tài)管理。
以新疆烏魯木齊水磨區(qū)為例，轄區(qū)內(nèi)的居民通過(guò)身份證實(shí)現(xiàn)轄區(qū)內(nèi)出入，在刷身份證的同時(shí)，監(jiān)控系統(tǒng)通過(guò)將拍攝的人員與公安信息庫(kù)中對(duì)比，一旦發(fā)現(xiàn)可疑人員，系統(tǒng)將自動(dòng)通知轄區(qū)民警。因此實(shí)現(xiàn)了危險(xiǎn)人員的排查和可疑人員的預(yù)警，維護(hù)了地區(qū)安全穩(wěn)定。
在人口密集的公共場(chǎng)所，按照庭院化的管理思路，新疆通過(guò)建設(shè)便民警務(wù)站形式，實(shí)現(xiàn)區(qū)域網(wǎng)格化管理。在2016年，烏魯木齊完成949個(gè)便民警務(wù)站的建設(shè)，新疆其他地區(qū)也積極開(kāi)展警務(wù)站的建設(shè)。在便民警務(wù)站的建設(shè)中，警務(wù)站綜合信息管理系統(tǒng)、視頻會(huì)議系統(tǒng)、視頻監(jiān)控系統(tǒng)都是信息化建設(shè)的重要組成部分。
我們利用和靜縣一體化聯(lián)合作戰(zhàn)平臺(tái)建設(shè)設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目第三包(公安局、物業(yè)小區(qū)所需的訪客系統(tǒng)設(shè)備、訪客系統(tǒng)平臺(tái)接口設(shè)備及物業(yè)小區(qū)“庭院化”訪客匯聚管理系統(tǒng))對(duì)新疆庭院化管理市場(chǎng)空間進(jìn)行估計(jì)。和靜縣第三包總金額為706.8萬(wàn)元，覆蓋了和靜縣32個(gè)社區(qū)，單個(gè)社區(qū)庭院化管理項(xiàng)目金額就為22萬(wàn)元。因此我們可以假設(shè)新疆地區(qū)300戶為一個(gè)社區(qū)，通過(guò)新疆地區(qū)692萬(wàn)戶的數(shù)據(jù)可以估算出庭院化管理的市場(chǎng)空間為51億元。
運(yùn)用類似的方法，我們利用前期獲取的各城市警務(wù)站的數(shù)量，計(jì)算平均便民警務(wù)站的密度為4.4社區(qū)/個(gè)，然后按照50萬(wàn)元估算便民警務(wù)站的建設(shè)成本，計(jì)算出新疆地區(qū)便民警務(wù)站市場(chǎng)空間為26億元
4.2、農(nóng)村安防查缺補(bǔ)漏，日趨深入
由于新疆農(nóng)村地域范圍較廣，而人口密度較低，僅僅通過(guò)人力很難覆蓋，因此視頻監(jiān)控將是農(nóng)村安防的重要手段。以和靜縣一體化聯(lián)合作戰(zhàn)平臺(tái)建設(shè)設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目為例，鄉(xiāng)村建設(shè)主要側(cè)重于不同區(qū)域點(diǎn)位的監(jiān)控設(shè)備的安裝，視頻的分析處理則主要集中在城區(qū)安防建設(shè)中的立體化視頻聯(lián)動(dòng)管理系統(tǒng)。
結(jié)合新疆地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)區(qū)劃的數(shù)量和鄉(xiāng)鎮(zhèn)安防補(bǔ)點(diǎn)建設(shè)單筆投資的規(guī)模來(lái)對(duì)新疆農(nóng)村地區(qū)安防市場(chǎng)空間進(jìn)行估算。新疆地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)區(qū)劃為1044個(gè)，單筆農(nóng)村安防建設(shè)平均金額為1477萬(wàn)元，這樣計(jì)算了新疆地區(qū)農(nóng)村安防建設(shè)規(guī)模為154億元。
4.3、邊境縣安防建設(shè)，關(guān)系國(guó)家安全
事實(shí)上，新疆地區(qū)安防壓力不僅來(lái)源于境內(nèi)，同時(shí)5600公里的綿延的邊境線也給各類不法分子帶來(lái)可乘之機(jī)。新疆邊境線安防建設(shè)不僅關(guān)系到地區(qū)的長(zhǎng)治久安，還涉及到了國(guó)家安全的核心利益。因此，邊境線安防建設(shè)也是新疆安防建設(shè)的重要領(lǐng)域。以新疆博州博樂(lè)市為例，該地區(qū)大力投資邊境立體化防控體系，形成黨、政、軍、警、兵、民“六位一體”聯(lián)防聯(lián)控新格局，實(shí)現(xiàn)了全州邊境地區(qū)任意位置發(fā)生突發(fā)事件，管控力量最快5分鐘就能到達(dá)，300多公里邊境線上最偏遠(yuǎn)的地點(diǎn)也能在40分鐘內(nèi)到達(dá)。
智能安防設(shè)備在其中發(fā)揮了重要的作用，博州在邊境主要通外山口和重要地段安裝高清攝像頭、雷達(dá)邊控預(yù)警、治安卡口等系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了邊境線立體化監(jiān)控，提高監(jiān)控覆蓋率。在2017年，新疆博州邊境防控硬件建設(shè)PPP項(xiàng)目金額為5億元，通過(guò)博州邊境線長(zhǎng)度可以估算出新疆5600公里邊境線的安防需求為78億元。
4.4、預(yù)計(jì)未來(lái)新疆安防投入規(guī)模巨大
新疆地區(qū)幅員遼闊，但是人口密度相對(duì)較低。這意味著僅僅通過(guò)人力是很難完成，各區(qū)縣都會(huì)對(duì)安防建設(shè)存在需求。因此，結(jié)合城市數(shù)量和合同規(guī)模可以估算新疆安防市場(chǎng)空間。如果新疆所有縣級(jí)及以上行政區(qū)劃都進(jìn)行安防體系建設(shè)，按照上面提到的PPP項(xiàng)目平均訂單規(guī)模4.2億元來(lái)計(jì)算，整個(gè)新疆地區(qū)潛在的安防投入至少為400億至500億的規(guī)模體量。
五、什么樣的公司會(huì)在市場(chǎng)爆發(fā)中受益？本地公司是否會(huì)被外來(lái)的安防優(yōu)秀企業(yè)擠壓空間？
5.1、行業(yè)參與者眾多，各具優(yōu)勢(shì)
巨大的新疆安防市場(chǎng)空間吸引了大量的企業(yè)參與到新疆安防建設(shè)中來(lái)。新疆地區(qū)安防建設(shè)參與者主要包括三類企業(yè)：視頻監(jiān)控設(shè)備廠商、疆外安防企業(yè)以及疆內(nèi)安防企業(yè)。其中不乏海康威視、大華股份、易華錄等行業(yè)龍頭和知名上市企業(yè)，立昂技術(shù)和熙菱信息則是新疆本土上市企業(yè)。
總的來(lái)說(shuō)，安防市場(chǎng)參與者各具優(yōu)勢(shì)。設(shè)備廠商和疆外安防上市企業(yè)首先在規(guī)模和資金方面有明顯優(yōu)勢(shì)，有足夠的財(cái)力支持業(yè)務(wù)拓展。同時(shí)，產(chǎn)品技術(shù)較為成熟，部分產(chǎn)品憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)形成局部壟斷。此外，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富，這些公司通過(guò)在東部地區(qū)安防建設(shè)的實(shí)踐，在工程設(shè)計(jì)、建設(shè)、維護(hù)等方面積累了大量的經(jīng)驗(yàn)。
市場(chǎng)上重要安防上市企業(yè)
而疆內(nèi)安防企業(yè)具有本土化的優(yōu)勢(shì)。疆內(nèi)安防企業(yè)往往長(zhǎng)期扎根于新疆安防行業(yè)，政府客戶資源較為雄厚。本地企業(yè)人力資源充足，對(duì)地區(qū)環(huán)境更為了解，人工成本較低。同時(shí)本地安防企業(yè)自身研發(fā)能力也在不斷提升，綜合服務(wù)能力逐漸形成。
5.2、產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)各司其職，收入分成各憑本事
從整個(gè)安防項(xiàng)目的生命周期來(lái)看，一個(gè)安防產(chǎn)業(yè)主要包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)維護(hù)期，在建設(shè)期中主要包括軟硬件采購(gòu)成本、工程施工成本。一般一個(gè)安防工程建設(shè)期不超過(guò)一年，而運(yùn)營(yíng)維護(hù)期相對(duì)較長(zhǎng)。從全國(guó)安防行業(yè)收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，2016年設(shè)備收入占比達(dá)到53%，工程施工占比為40%，后期維護(hù)占比為7%。
安防行業(yè)收入結(jié)構(gòu)
而從上市公司各個(gè)業(yè)務(wù)毛利率來(lái)看，軟件產(chǎn)品與服務(wù)的毛利率相對(duì)較高達(dá)到60%左右，其次是硬件設(shè)備毛利率在45%左右，專業(yè)化的集成廠商工程施工毛利率為25%左右。由于設(shè)備廠商在承擔(dān)安防項(xiàng)目過(guò)程中，一般會(huì)把安防項(xiàng)目分包給本地化的集成廠商，所以設(shè)備廠商的工程毛利率僅為6%。
具體以石河子項(xiàng)為例計(jì)算各個(gè)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)情況。石河子“平安石城”PPP項(xiàng)目建設(shè)期總投資28919萬(wàn)元。其中，建筑工程費(fèi)為6265.96萬(wàn)元，硬件設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為18888.35萬(wàn)元，軟件購(gòu)置費(fèi)用1558.50萬(wàn)元，系統(tǒng)集成費(fèi)392.9萬(wàn)元，其他費(fèi)971.06萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)842.3萬(wàn)元。因此我們可以計(jì)算出安防建設(shè)期資金在各個(gè)環(huán)節(jié)分配的比例。
通過(guò)收入結(jié)構(gòu)和各項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率，在不考慮融資成本的情況下，可以清楚的估算出每百萬(wàn)元建設(shè)經(jīng)費(fèi)中各業(yè)務(wù)的毛利潤(rùn)凈額。估算的數(shù)據(jù)顯示，每100萬(wàn)元的項(xiàng)目資金中硬件銷售的毛利潤(rùn)為29.4萬(wàn)元，建設(shè)施工(包括系統(tǒng)集成)的毛利潤(rùn)接近6萬(wàn)元。因此從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，設(shè)備廠商的毛利潤(rùn)較高，高于安防工程集成商的毛利潤(rùn)。
5.3、競(jìng)爭(zhēng)中兼顧合作，大公司承攬小公司承做成常態(tài)
安防系統(tǒng)工程需要多方合作。雖然一個(gè)安防招標(biāo)項(xiàng)目往往僅有一家公司最終中標(biāo)，但是名義的中標(biāo)公司往往需要與其他參與者合作，才能使得一個(gè)項(xiàng)目順利完成。以立昂技術(shù)為例，公司推進(jìn)自身業(yè)務(wù)的同時(shí)，也積極與其他公司合作。從供應(yīng)鏈的角度來(lái)看，海康威視、英飛拓等都曾作為公司重要的設(shè)備供應(yīng)商。在工程建設(shè)方面，公司在2016年年中，與大華股份在石河子市“平安石城”項(xiàng)目中進(jìn)行合作，負(fù)責(zé)工程物料采購(gòu)和項(xiàng)目?jī)?nèi)部監(jiān)控。而在今后的安防設(shè)備運(yùn)維服務(wù)中，本土安防企業(yè)也將承擔(dān)更多的安防維護(hù)工程。
大公司承攬，小公司承做是其中重要的合作模式。政府對(duì)安防項(xiàng)目的投標(biāo)公司在企業(yè)注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)規(guī)模、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和資格證書等方面都有一定的要求，因此對(duì)部分企業(yè)存在項(xiàng)目進(jìn)入門檻。但是疆外企業(yè)在新疆人力往往不足。在新疆承接多個(gè)項(xiàng)目的大華股份，新疆地區(qū)的銷售、服務(wù)人員僅為150多人，而且分散在烏魯木齊、和田、喀什、阿克蘇等各地州辦事處中。大公司尋求和本地企業(yè)的合作也成為了必然選擇。上面提到的大華的石河子項(xiàng)目就將一部分業(yè)務(wù)分包給立昂技術(shù)。預(yù)計(jì)隨著未來(lái)大額安防項(xiàng)目的不斷推出，這種公司之間的合作將會(huì)成為常態(tài)。
總的來(lái)說(shuō)，疆外大企業(yè)利用自身規(guī)模和技術(shù)能力的優(yōu)勢(shì)承接新疆大額安防項(xiàng)目。而新疆安防本土企業(yè)利用自身本地優(yōu)勢(shì)，通過(guò)承做的方式參與到各個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)中來(lái)。因此，從這個(gè)角度來(lái)看，新疆安防市場(chǎng)是一個(gè)充滿機(jī)遇的市場(chǎng)，各家公司都有機(jī)會(huì)通過(guò)自身優(yōu)勢(shì)脫穎而出。
六、安防PPP項(xiàng)目推進(jìn)情況如何？是否可能空有數(shù)字不執(zhí)行？
項(xiàng)目執(zhí)行落地可靠性較高。PPP項(xiàng)目總共分五個(gè)階段，包括項(xiàng)目識(shí)別、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目采購(gòu)、項(xiàng)目執(zhí)行、項(xiàng)目移交。項(xiàng)目識(shí)別和項(xiàng)目準(zhǔn)備主要完成項(xiàng)目發(fā)起、方案設(shè)計(jì)的工作。項(xiàng)目采購(gòu)和執(zhí)行主要涉及社會(huì)合作方的確認(rèn)和項(xiàng)目實(shí)際執(zhí)行。通過(guò)觀察新疆政府和社會(huì)資本合作中心網(wǎng)站上2016年P(guān)PP項(xiàng)目的執(zhí)行情況來(lái)看，總共463個(gè)項(xiàng)目中，識(shí)別準(zhǔn)備階段占比為36.5%，執(zhí)行和采購(gòu)階段為37.3%，完成階段為26.1%。所以2016年有超過(guò)60%的項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)際落地
從具體安防項(xiàng)目來(lái)看，2016年與安防相關(guān)的PPP項(xiàng)目為7個(gè)，其中有5個(gè)已經(jīng)進(jìn)入執(zhí)行和完成階段，占比超過(guò)了70%。因此，通過(guò)2016年的執(zhí)行情況，我們可以推斷2017年安防PPP項(xiàng)目落地的可能性較高，實(shí)際執(zhí)行率較高。
七、這么大的安防投入，資金來(lái)源主要是哪里？
如此眾多的安防項(xiàng)目自然需要大量的資金投入，而資金來(lái)源主要包括兩個(gè)方面：一個(gè)是政府的財(cái)政支出，另一個(gè)是社會(huì)資本的資金。
在財(cái)政支出方面，新疆過(guò)去在安防領(lǐng)域的投入力度要明顯大于全國(guó)平均水平。2016年，自治區(qū)全區(qū)公共財(cái)政公共安全支出達(dá)到300億左右，同比增速近20%。從近幾年的投入情況看，新疆的增速要高于全國(guó)財(cái)政在公共安全方面支出的增速。因此財(cái)政支出成為自治區(qū)安防建設(shè)的主要資金來(lái)源之一。同時(shí)中央的專項(xiàng)資金支持和新疆的援疆專項(xiàng)資金，也是新疆財(cái)政公共安全支出的重要來(lái)源。
新疆財(cái)政公共安全支出以及增長(zhǎng)率
在社會(huì)資本方面，政府依托PPP項(xiàng)目，與社會(huì)資本組成項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司(SPV)，按照出資額取得項(xiàng)目公司的相應(yīng)股權(quán)。我們以石河子平安城市項(xiàng)目和烏魯木齊高新區(qū)PPP項(xiàng)目為例，說(shuō)明PPP項(xiàng)目的資金來(lái)源情況。
石河子平安城市PPP項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)期總投資為28919萬(wàn)元。該項(xiàng)目由政府和社會(huì)資本成立了項(xiàng)目公司。政府授權(quán)機(jī)構(gòu)持有項(xiàng)目公司10%股份，投入資本金428.2萬(wàn)元，社會(huì)資本持有項(xiàng)目公司90%股份，投入資本金3853.45萬(wàn)元，其余資金17126.5萬(wàn)元由社會(huì)資本自籌或銀行貸款。
烏魯木齊高新區(qū)平安城市社會(huì)綜合治理防控系統(tǒng)建設(shè)PPP項(xiàng)目同樣成立項(xiàng)目公司。烏魯木齊高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)(新市區(qū))國(guó)有資產(chǎn)管理中心與社會(huì)資本合資設(shè)立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司資本金為 12000萬(wàn)元，其中社會(huì)資本出資 10800萬(wàn)元，占項(xiàng)目公司股權(quán)比例為 90%；烏魯木齊高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)(新市區(qū))國(guó)有資產(chǎn)管理中心出資約 1200萬(wàn)元，占項(xiàng)目公司股權(quán)比例為 10%。而剩余融資缺口47661萬(wàn)元，則通過(guò)社會(huì)資本自由資金或銀行借貸完成。
因此，政府財(cái)政資金、PPP項(xiàng)目合作企業(yè)資金、銀行資金成為新疆安防建設(shè)的主要來(lái)源。
八、行業(yè)爆發(fā)是否會(huì)被人力瓶頸限制？
人力資源瓶頸不會(huì)成為疆內(nèi)本土安防企業(yè)承接項(xiàng)目訂單的主要障礙。從2015年各家上市公司人均凈利潤(rùn)來(lái)看，新疆本土的熙菱信息和立昂技術(shù)人均凈利潤(rùn)較低，明顯低于安防設(shè)備廠商和疆外安防企業(yè)，這說(shuō)明新疆本土企業(yè)人力資源使用率不高，存在一定的產(chǎn)能過(guò)剩。在人力產(chǎn)能過(guò)剩的背景下，大量訂單的涌入可以被原有人力產(chǎn)能部分消化，不會(huì)造成人力資源的嚴(yán)重瓶頸。
人均利潤(rùn)值
九、如何從公司財(cái)報(bào)判斷安防業(yè)務(wù)的進(jìn)展？
在財(cái)務(wù)報(bào)表中，我們可以結(jié)合公司的收入確認(rèn)方式和資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項(xiàng)目來(lái)判斷安防企業(yè)業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況。上市公司的收入確認(rèn)主要有兩種方式，一種是按照完工百分比法的方式確認(rèn)收入，另一種則是在客戶驗(yàn)收合格后確認(rèn)收入。
熙菱信息收入的確認(rèn)方式就是在客戶驗(yàn)收合格后確認(rèn)收入。公司根據(jù)合同約定在相關(guān)貨物發(fā)出后，經(jīng)客戶驗(yàn)收合格后確認(rèn)相關(guān)收入及成本。分期收款工程項(xiàng)目，在滿足前述收入確認(rèn)的條件時(shí)確定收入。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，公司將未驗(yàn)收的項(xiàng)目計(jì)入存貨的在建系統(tǒng)科目中。因此，可以通過(guò)在建系統(tǒng)估計(jì)熙菱信息的未來(lái)可能確認(rèn)的收入。
熙菱信息
公司近三年來(lái)在建系統(tǒng)規(guī)模保持平穩(wěn)，在1.5億至1.7之間波動(dòng)，而且在2016年前三季度在建系統(tǒng)總額已經(jīng)達(dá)到了1.68億元。這意味著熙菱信息有望在期后將這些項(xiàng)目收入確認(rèn)為收入，所以我們可以將存貨中的在建系統(tǒng)作為公司業(yè)績(jī)的先行指標(biāo)。
另一家公司立昂技術(shù)則采用了完工百分比法確認(rèn)收入。即，資產(chǎn)負(fù)債表日按照提供勞務(wù)收入總額乘以完工進(jìn)度扣除以前會(huì)計(jì)期間累計(jì)已確認(rèn)的勞務(wù)收入后的金額，確認(rèn)當(dāng)期提供勞務(wù)收入。在工程最終完成前，未完工的項(xiàng)目通過(guò)存貨項(xiàng)下的工程施工進(jìn)行核算。因此可以通過(guò)工程施工規(guī)模推算公司正在進(jìn)行業(yè)務(wù)總量。立昂技術(shù)2015年工程施工有所降低，主要是2014年末賬面結(jié)存的工程項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)所致。而在2016年末為3708萬(wàn)元，較期初增長(zhǎng)了306%，這意味著立昂技術(shù)在2016年參與大量的項(xiàng)目建設(shè)，隨著存量工程施工持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)將逐步確認(rèn)到公司收入中來(lái)。
立昂技術(shù)
除了通過(guò)存貨項(xiàng)目來(lái)觀察業(yè)務(wù)量的變化，還可以通過(guò)其他應(yīng)收款中保證金科目的變化，觀察到公司招投標(biāo)的情況。立昂技術(shù)在2016年定金、押金及保證金金額增長(zhǎng)了56%，說(shuō)明新疆地區(qū)有大量招標(biāo)項(xiàng)目。公司通過(guò)積極參與相關(guān)招標(biāo)項(xiàng)目，有望支撐公司業(yè)務(wù)量保持較高的水平。
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