物聯(lián)網(wǎng)升級帶動的新產(chǎn)業(yè)趨勢
電子行業(yè)創(chuàng)新未止，尤其看好智能硬件從移動互聯(lián)向物聯(lián)網(wǎng)升級帶動的新產(chǎn)業(yè)趨勢、中國半導(dǎo)體迎接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移并進(jìn)行國際并購，安防龍頭進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸并走出去的大邏輯。近一個月表現(xiàn)，諸多優(yōu)質(zhì)白馬估值已經(jīng)處于即使在熊市仍具吸引力的水位。
綜合中報業(yè)績高增長、低估值、行業(yè)空間大和公司地位等標(biāo)準(zhǔn)，低估優(yōu)質(zhì)電子公司：大族激光，三安光電，海康威視和大華股份，這幾家公司的15/16年P(guān)E已在25-35/15-25倍價值區(qū)間，中期業(yè)績均在40-80%區(qū)間，價值凸顯。
1)大族激光：光纖激光器、高功率和機(jī)器人三駕新馬車均有大空間，且會持續(xù)催化，當(dāng)前股價25.65元已經(jīng)低于增發(fā)底價30元，反彈絕佳品種!
2)三安光電：已迎接半導(dǎo)體大基金成為正式二股東，作為國家隊絕對頭牌，未來在近400億資金扶持下進(jìn)行海外并購非常值得期待，將再造三安;
3)海康威視：安防龍頭，螢石業(yè)務(wù)重估,15/16年僅23/17倍PE，穩(wěn)健配置價值凸顯;
4)大華股份：最新公告二期持股計劃表信心，公司二季度環(huán)比向好，下半年望迎來業(yè)績拐點(diǎn)，市值彈性值得期待。
政策高低：互聯(lián)網(wǎng)+落地
今年計算機(jī)行業(yè)上漲主要是實(shí)業(yè)(互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型)與流動性共振的結(jié)果。目前看來實(shí)業(yè)在逐步落地，互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型預(yù)期逐步兌現(xiàn)，周末國務(wù)院出臺互聯(lián)網(wǎng)+行動意見一方面有助于提振市場對新經(jīng)濟(jì)的信心，一方面也印證互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型落地可期，所以實(shí)業(yè)方面的因素沒有受到影響。本輪下跌我們認(rèn)為主要是市場流動性自我壓縮的負(fù)循環(huán)造成，而非簡單歸結(jié)為泡沫破裂，因?yàn)閷π屡d行業(yè)采用PE估值本來就不合理，近期計算機(jī)行業(yè)出現(xiàn)眾多的大股東增持也反映了實(shí)業(yè)界對于估值的認(rèn)同。
周末出臺的央行給中證金融公司流動性支持、21家證券公司投資藍(lán)籌ETF、IPO暫停等政策反映政府救市態(tài)度已經(jīng)比較明確，一方面市場流動性自我壓縮的局面有望得到扭轉(zhuǎn)，另一方面政策底預(yù)期的形成也有望提升市場風(fēng)險偏好，作為超跌的高彈性板塊和代表新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的板塊，計算機(jī)行業(yè)仍然值得看好，不過經(jīng)歷風(fēng)口大幅上漲后，我們認(rèn)為板塊后續(xù)進(jìn)入分化階段，精選細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
重點(diǎn)推薦兩條線：1.、下跌中跌幅較大的錯殺白馬品種：漢得信息、金證股份、綠盟科技、衛(wèi)寧軟件、東方通、銀江股份;2、近期大股東增持或者員工持股計劃、股權(quán)激勵、定增股價倒掛或者接近的白馬品種：用友網(wǎng)絡(luò)、萬達(dá)信息、銀江股份、航天信息、神州信息、新大陸、科大訊飛、廣聯(lián)達(dá)。
國家安全法正式通過,信息安全新時代開啟
實(shí)體戰(zhàn)爭打不起來,虛擬網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)爭已經(jīng)開始!在可預(yù)見的未來5-10年以內(nèi),發(fā)生中國卷入的區(qū)域性戰(zhàn)爭的可能性微乎其微,和平共處是世界發(fā)展的主流。雖然實(shí)體戰(zhàn)爭不可能發(fā)生,但是虛擬的網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)爭已經(jīng)開始了。
去年12月底,美國就對朝鮮進(jìn)行了全面的網(wǎng)絡(luò)攻擊,使得朝鮮全國網(wǎng)絡(luò)癱瘓了2天。美國組建了網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)聯(lián)合功能構(gòu)成司令部,擁有約9萬名安全研究軍人,日本于2011年建立網(wǎng)絡(luò)空間防衛(wèi)隊,投資了約70億日元負(fù)責(zé)安全項(xiàng)目。在和平時代,網(wǎng)絡(luò)的攻防成為國家間沒有硝煙的戰(zhàn)場。
正式以法律的角度來確保我國的軍事安全、科技安全領(lǐng)域:在維護(hù)國家安全的任務(wù)方面,新法要求,國家加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力建設(shè),加快發(fā)展自主可控的戰(zhàn)略高新技術(shù)和重要領(lǐng)域核心關(guān)鍵技術(shù),加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)的運(yùn)用、保護(hù)和科技保密能力建設(shè),保障重大技術(shù)和工程的安全。國家建設(shè)網(wǎng)絡(luò)與信息安全保障體系,提升網(wǎng)絡(luò)與信息安全保護(hù)能力,加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)的創(chuàng)新研究和開發(fā)應(yīng)用,實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)和信息核心技術(shù)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施和重要領(lǐng)域信息系統(tǒng)及數(shù)據(jù)的安全可控。
IT安全是國家戰(zhàn)略安全的制高點(diǎn):當(dāng)代社會已經(jīng)進(jìn)入數(shù)字社會,互聯(lián)網(wǎng)開始連接一切,構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)時代的基礎(chǔ)則是各種通訊設(shè)備和系統(tǒng)應(yīng)用軟件,信息安全是國家安全的重中之重,保障互聯(lián)網(wǎng)安全,保障IT信息產(chǎn)業(yè)安全將是重頭戲。在互聯(lián)網(wǎng)的時代,IT產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化的進(jìn)程不可逆轉(zhuǎn)。加大IT安全有兩條路徑,即防護(hù)和自身系統(tǒng)國產(chǎn)化。前者需要加大對防火墻、攻防產(chǎn)品的投入;后者則是加大系統(tǒng)的國產(chǎn)化率,做到自主可控。
網(wǎng)絡(luò)安全法人大二次審稿結(jié)束,政策依然密集支持:現(xiàn)在法律已經(jīng)落地,那么以前各個部門、領(lǐng)域的臨時網(wǎng)絡(luò)安全措施便有了法律依據(jù),從投資邏輯上我們具體可以關(guān)注三條線:軟件自主可控,硬件自主可控以及系統(tǒng)自主可控,軟件自主可控表現(xiàn)在架構(gòu)上,更多的使用云計算架構(gòu)替代傳統(tǒng)國外巨頭的軟件設(shè)施;硬件上來看,從芯片、服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備等等,開始對國外設(shè)備進(jìn)行替代;從系統(tǒng)自主可控,更多的以具有保密資質(zhì)的國內(nèi)企業(yè)來完成以往國外公司招標(biāo)的系統(tǒng)。
公家安全法的頒布,將對開啟信息安全的新時代，相關(guān)各股迎來投資機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注:中科曙光、紫光股份、北信源、啟明星辰、綠盟科技。
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