上調目標價至33元,增持。考慮到全國地產竣工面積在四季度的回落,我們預計公司2013-2014年EPS為0.57、0.78元(此前預計為0.63、0.87元)。結合估值切換因素,以及成功切入安防領域后的新市場空間,上調目標價至33元(上調幅度18%),對應2014年42倍,增持。
中標云浮市視頻監控項目6790萬元。公司2月14日公告,已被確定為廣東云浮市視頻監控建設二期一階段(市平臺、云城區、都楊園區)項目中選單位,投標金額約6790萬元,相當于公司2012年營收的19%。雖然尚未簽訂合同,但我們預計已無實質性障礙,簽約金額與投標金額也不會有太大差異。
進軍安防領域以來首次大單 分享廣東安防300億蛋糕。公司自2013年4月以1800萬增資取得奧迪安60%的股權,正式進軍安防領域以來,此次是首次贏得大單,將有力提升項目經驗與品牌地位。根據規劃,廣東省未來三年將新建96萬個電子眼,預計市場蛋糕將達300億元。公司將得以分享市場,安防成為公司新的增長點。
智能家居將成另一增長點。智能家居近日在海外成為熱點。1月的CES上智能家居成為焦點,谷歌以32億美元收購智能家居公司Nest,2月智能家居公司Control4年報首次扭虧超出市場預期,引發市場廣泛關注。安居寶的智能家居業務近兩年都保持了50%左右的快速增長,有望在市場啟動中成為另一增長點。當然,需要警惕市場情緒的過分樂觀,目前公司智能家居收入占比尚不到10%。
風險提示:市場競爭加劇導致份額或利潤率下降;訂單招標延遲。
京公網安備 11010502049343號